La city se pregunta si el ajuste ya terminó

El viernes negro que vivieron los mercados esta semana, sumado a la incertidumbre que genera el cambio de autoridades en la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), generó un sinfín de preguntas respecto de cómo se van a comportar los agentes financieros a lo largo de 2018. Los especialistas anticiparon a PERFIL un año con mucha volatilidad y con subas en las tasas de interés.

“La tasa del bono estadounidense a diez años creció de 2,3% a 2,8%. La tendencia indica que va a seguir subiendo y que también va a subir la tasa de corto plazo”, resume el ex presidente del Banco Central Martín Redrado. A nivel internacional, Redrado anticipa: “Un año con alza en las tasas de interés implica mayor costo de financiamiento y mayor volatilidad”.

El primer impacto de esta inestabilidad implicó un golpe para el principal índice bursátil estadounidense (Dow Jones), que cayó un 2%, en lo que significó la mayor baja en dos años. En la Bolsa de Buenos Aires el mazazo fue aún más duro: el Mercado de Valores (Merval) cayó un 5,8%, arrastrado por Central Puerto. La compañía eléctrica comenzó a cotizar esta semana en el mercado internacional y la recepción de los inversores extranjeros estuvo muy por debajo de las expectativas de colocación.

“Desde 2013 Argentina viene teniendo evolución positiva en la valoración de activos más larga de su historia, por lo que era de esperar una toma de ganancias líquidas”, consideró el director de Rosfid, Leandro Fisanotti. “Estaban todos los ingredientes para el cóctel: el factor externo, una cotizante que arrastró a un sector muy importante y una espera prolongada. Además, el mercado argentino tiene poca capacidad para absorber movimientos fuertes”.

El ex director del BCR A Daniel Marx fue cauteloso de cara a lo que se viene: “Preveo mucha volatilidad para este año. En la Bolsa hay muchos papeles con posibilidades de suba y hay perspectivas mezcladas. Es un escenario de riesgo, al menos”.