“Hasta ahora no hubo una salida fuerte de fondos”
Diego Celedon es estratega de renta variable para la región Andina y Conosur en el JP Morgan. En una entrevista con PERFIL afirmó que “la Argentina ya cuenta con los requerimientos técnicos para ser clasificado como mercado emergente”. Esa banca estimó que hay 14 acciones argentinas que podrían ingresar al MSCI, desde YPF hasta Edenor y Globant. Según las previsiones del JP Morgan, la economía argentina crecería en 2018 cerca del 2,5%, con una inflación de 20% y un dólar a fin de año de $ 21,75.
—¿Qué chances ve de que el país pase a ser mercado emergente?
—Desde el año pasado que Argentina ya cuenta con los requerimientos técnicos para ser clasificado como mercado emergente. La razón de posponerlo en 2017 fue porque de acuerdo a MSCI los inversionistas querían tener más certezas de que los cambios realizados (como eliminación de control de capitales, liberación del mercado de FX, etc) eran sostenibles en el tiempo. Dado que ha pasado un año y los cambios siguen en efecto, y que ha habido noticias que aumentan la probabilidad de una mantención de las políticas actuales hacia adelante (como el buen resultado de la coalición de gobierno en las elecciones de medio término) creemos que las probabilidades de ser reclasificados este año han aumentado.
—¿Qué impacto tendría esa decisión en el mercado argentino, cuál sería el beneficio?
—El cambio abre la posibilidad de invertir en Argentina a un gran universo de inversionistas que hoy no pueden invertir en este país debido a su clasificación. Genera un nivel de foco mucho mayor dado que hay una gran cantidad de dinero que usa el índice de mercados emergentes como referencia o benchmark. El impacto en el mercado debería ser positivo, atrayendo más flujos de inversionistas internacionales.
—JP Morgan estimó que con el nuevo estatus podría ingresar al mercado argentino un flujo de US$ 5.500 millones. ¿Sostienen ese número con el nuevo clima comercial en EE.UU.?
—Esa estimación se basa en los activos que actualmente siguen mercados emergentes, tanto pasiva como activamente. Hasta ahora no ha habido una salida relevante de capitales desde mercados emergentes producto de la incertidumbre respecto de una guerra comercial.