Cinco razones por las que el Merval se disparó en enero
La Bolsa de Buenos Aires comenzó el año con el pie derecho y se prepara terminar enero con números muy positivos y, si bien tuvo acompañamiento de la euforia en Wall Street que está tocando máximos, hay cinco razones locales que explican en una amplia medida el fuerte repunte de las acciones de índice Merval que lo llevaron a superar los 19 mil puntos.
Así lo explica Ezequiel Asensio, director de la Alyc Equity Agencia Mercap, que detalló los principales aspectos que justifican la suba de 13,58% del índice en lo que va del mes.
Tasas. Uno de los principales puntos es que el dólar mostró cierta estabilidad con tasas positivas: “Si miramos hasta un año atrás, la devaluación fue de solo 12,73%, y a esto hay que agregar que en simultáneo las tasas de interés se mantuvieron positivas y en el último año los títulos públicos que antes estaban baratos, fueron achicando sus rendimientos como consecuencia de las medidas que fue tomando el Gobierno en los últimos meses”.
Bonos más caros. Asensio remarca que “con la apreciación de los bonos, quedaron más caros en comparación con las acciones, que ahora muestran más potencial de suba para los próximos meses”. Si bien no descarta que haya alguna toma de ganancias de los inversores en el corto plazo, recordó que los últimas cifras de actividad despertaron optimismo en el mercado.
Mejora la actividad. “El dato de noviembre del EMAE – Estimador de Ac tiv idad Económica-, que mostró una mejora de 1,4% con respeto a octubre y una menor caída interanual, muestran un escenario más firme para la economía y en consecuencia alienta a las empresas que cotizan en la bolsa”.
Dólar planchado. En lo que se refriere estrictamente al primer mes del año que está por terminar, el director de Equity Agencia Mercap, apuntó: “El tipo de cambio está más planchado, en lo que va de enero se registró una depreciación de apenas 0,11%. Esto nos lleva a destacar que en estos días de enero el Merval creció un 13,58% en pesos, y un 13,46% medido en dólares, superando a Brasil que en el mismo período ganó 13% y a Chile que trepó 6%, ambos medidos en dólares.
Inflación. De cara a lo que resta de 2017, el economista adelantó que el panorama sigue siendo atractivo para las acciones locales: “Tomando como referencia las operaciones en el mercado de futuros (Rofex) y el conjunto de analistas privados sobre inflación en Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que la ubican en torno a 20%, nadie espera que el tipo de cambio suba más que la inflación. Y con tasas reales positivas pero que están muy por abajo del promedio del año pasado (pasaron de 38% a un 23%), no hay motivos para no buscar mayores rendimientos en las acciones locales”. Dólar. El dólar minorista retrocedió 4 centavos respecto al cierre de ayer y concluyó la semana cotizado a 16,15 pesos por unidad para la venta, según el informe elaborado por el Banco Central (BCRA).