Dividenden bringen hohe Renditen

In Deutschland werden börsenotierte Aktiengesellschaften heuer mehr als 40 Mrd. Euro an Dividenden ausschütten.

Nullkommanullnochwas Prozent Zinsen auf dem Sparbuch? Mit dem Elektronenmikroskop auf der Suche nach der Rendite der im Portfolio steckenden Staatsanleihen? Und noch immer nicht Aktionär?

Eine berechtigte Frage. Derzeit beginnt gerade die Saison der AG-Hauptversammlungen anzulaufen. Thema ist dort meist auch die Dividende. Und da sind einige Unternehmen darunter, deren Aktien allein durch die Dividende Renditen abwerfen, bei denen Büchelsparern vor Staunen der Mund offen bleibt.

In Deutschland ist jüngst beispielsweise bekannt geworden, dass die börsenotierten Aktiengesellschaften heuer zum zweiten Mal in der Geschichte mehr als 40 Mrd. Euro an Dividenden an ihre Aktionäre ausschütten werden. Im Vorjahr waren es 42,4 Mrd. Euro. Ob ein neuer Rekord aufgestellt werden kann, wird von der Volkswagen-Dividende abhängen. Die wird wegen der Folgen des Abgasskandals auf jeden Fall niedriger ausfallen. Um wie viel niedriger, steht aber noch nicht fest.

In Deutschland sind Dividendenrenditen jenseits der 20 Prozent (auf so viel wird etwa die Custodia Holding kommen) möglich. Allerdings gilt auch hier, dass höherer Ertrag mit höherem Risiko korreliert. In den traditionellen Indizes (DAX, TecDAX, MDAX, SDAX) ist über zehn Prozent nichts zu machen. Die darüberliegenden Werte notieren alle in risikobehafteten Börsensegmenten wie etwa dem Freiverkehr.

Aber immerhin 9,2 Prozent sind beim TecDAX-Wert Freenet drin. Immer noch gute 6,7 Prozent sind bei ProSiebenSat1, dem besten DAX-Wert, zu holen. Und um die sechs Prozent (bezogen auf den aktuellen Kurs) wird das eingesetzte Kapital der Daimler-Aktionäre verzinst.

Hört sich lukrativ an. Bei solchen Renditen spielt die kurzfristige Kursentwicklung eine eher untergeordnete Rolle. Das Aussitzen wird einem ja durch hohe Dividendenzahlungen versüßt. Vorausgesetzt, das Unternehmen schafft es, die Performance über längere Zeit aufrechtzuerhalten.

Deshalb sollte man beim Aktienkauf die Dividendenrendite zwar prominent, aber nicht exklusiv in die Überlegungen einbeziehen. Daimler ist ein Fall, bei dem der Kurs zurzeit unter Druck steht, die Wahrscheinlichkeit einer Erholung aber groß ist. Bei kleinen Hot Stocks ist eine Fokussierung auf hohe Dividendenrenditen aber gefährlich. Die nützen wenig, wenn das Kapital futsch ist . . .