RWE-Ökostromtochter ist börsereif

Energie. Die Emission im Oktober ist die größte in Deutschland seit 16 Jahren.

Düsseldorf/Essen. Die RWE-Ökostromtochter Innogy steuert auf den größten Börsengang in Deutschland seit 16 Jahren zu. Die beiden Unternehmen könnten bei dem geplanten Platzierungspreis von 32 bis 36 Euro je Aktie insgesamt rund fünf Mrd. Euro einsammeln und der Börsenneuling bald in den Nebenwerteindex MDax aufsteigen. Die Emission, die im Oktober geplant ist, wäre die größte seit 2000, als der Chipkonzern Infineon den Sprung auf das Parkett wagte.

Für Aktien im Gesamtvolumen von 940 Mio. Euro liegt bereits ein bindendes Kaufangebot vor. Sie werden im Rahmen einer Privatplatzierung von verschiedenen Fonds unter Führung von BlackRock erworben. Für Investoren könnte Innogy deshalb interessant sein, weil ein Großteil der Erlöse aus dem staatlich regulierten Geschäft mit Ökostrom und Stromnetzen stammt und stabile Einnahmen verspricht.

Kohle und Gas bleiben

RWE-Chef Peter Terium, künftig Firmenlenker bei Innogy, schiebt mit der Aufspaltung des ins Wanken geratenen Energieriesen die lukrativen Geschäfte mit Ökostrom, die Strom- und Gasnetze sowie den Vertrieb von Strom und Gas in die Tochter mit 40.000 Mitarbeitern. Beim Mutterkonzern bleiben die Kohle- und Gaskraftwerke sowie der Energiehandel.

Beim Rivalen E.On ist es genau andersrum: Die Düsseldorfer haben die schwächelnden Kohle- und Gaskraftwerke in die Tochter Uniper abgespalten, um sich selbst auf das lukrative Ökostromgeschäft zu konzentrieren.

RWE plant inklusive Erhöhungs- und Mehrzuteilungsoption die Ausgabe von 139 Millionen Innogy-Aktien. Davon stammen 55,6 Millionen Aktien aus der geplanten rund zehnprozentigen Kapitalerhöhung von Innogy. Abhängig vom Platzierungspreis könnte Innogy so brutto 1,8 bis zwei Mrd. Euro erlösen, die für Investitionen in den Kerngeschäften verwendet werden sollen.

Die RWE will auf Dauer die Mehrheit an Innogy behalten. Darauf ist der Konzern auch angewiesen: Die Ökostromtochter steht für rund 80 Prozent des operativen Gewinns.