Sind Aktien wieder günstig?

Aktien. Da Technologieaktien in Europa geringer gewichtet sind als in den USA, hat sich Europa besser gehalten.

Ein drohender Handelskrieg und abstürzende Tech-Werte haben den Aktienmarkt wieder interessant gemacht.

Der Abverkauf bei USTechnologieaktien bedeutet, dass europäische Aktien nun die geringste Korrelation mit ihren amerikanischen Pendants seit der Zeit vor der Finanzkrise aufweisen. Lag die Korrelation im Vorjahr bei 0,6, so betrug der Wert zuletzt 0,4 (möglich sind Werte zwischen 1 und –1; ideal für Anleger, die auf Streuung Wert legen, wäre eine Korrelation von null).

Die Zeiten, in denen es geheißen hat, wenn die Wall Street huste, bekommen die europäischen Börsen eine Lungenentzündung, scheinen vorerst vorbei zu sein. Europäische Titel entwickelten sich besser als US-Aktien, seit die Marktkorrektur Ende Jänner begann, da der Anteil von Tech-Werten im Stoxx Europe 600 Index weniger als fünf Prozent im Vergleich zu 25 Prozent beim S&P 500 Index beträgt.

Dieser Trend dürfte sich fortsetzen, glaubt ein Experte: Europas geringere Verknüpfung mit dem US-Markt sowie niedrigere Aktienbewertungen und ein starkes Gewinnwachstum werden dazu beitragen, dass die Aktien der Region in diesem Jahr ihre US-amerikanischen Pendants weiterhin schlagen, sagt Marcus Morris-Eyton, Fondsmanager bei Allianz Global Investors. (Bloomberg/red.)