Auch alte Falken können fliegen: Ewald Nowotny legt sich mit Mario Draghi an – und verlangt in der EZB eine Debatte über das Ende der Geldflut.

Euro.

Wir sind wieder wer. Zumindest im Frankfurter Tower der Europäischen Zentralbank (EZB). Dort fällt Österreich dieser Tage auf. In Gestalt von NationalbankChef Ewald Nowotny. Der hat bei der Sitzung der Euro-Notenbankchefs am Donnerstag den EZBPräsidenten Mario Draghi quasi zum Duell gefordert – indem er eine Debatte über den Ausstieg der EZB aus der extrem lockeren Geldpolitik der vergangenen Jahre verlangte. Draghi ging der Debatte aus dem Weg – und der bald 74-jährige Nowotny erhält im Herbst seiner Amtszeit einen neuen, inoffiziellen Titel: Häuptling der Hartwährungsländer.

Das ist auf den ersten Blick erstaunlich. Immerhin hat der ehemalige Wirtschaftsprofessor eine tiefrote Laufbahn hinter sich. Aber das Amt steht über der Ideologie. Es war ja bereits das zweite Mal binnen weniger Wochen, dass Nowotny aus dem EZB-Einheitskurs ausscherte. Schon Anfang April hat er sich in Frankfurt eine Rüge für allzu offene Überlegungen zu Zinserhöhungen eingeholt. Der Italiener Draghi und der Flügel der „Tauben“wollen die „Falken“so lang wie möglich stillhalten – um Aufschwung und Zuversicht in der Eurozone nicht zu gefährden.

Aber die Vertreter der Hartwährungsländer müssen Druck machen. Die Märkte haben die Inflation schon auf dem Radar – und sollte sie überhitzen, wird das Länder wie Österreich, Deutschland oder die Niederlande zuerst treffen. Hinzu kommt die permanente Sorge um Umverteilung zwischen den Ländern und die Politisierung der EZB. In den vergangenen Jah- ren hat die Notenbank mehr als zwei Billionen Euro über den Kauf von Staats- und Unternehmensanleihen in den Markt geblasen.

Diese Käufe sollen im September auslaufen. Aber noch ist nicht fixiert, wie das geschehen soll. Auch nicht, wie schnell. Die EZB könnte die Käufe sogar verlängern, sollte sich dafür eine Mehrheit finden. Dass Nowotny mit seiner Debattenidee am Donnerstag abgeblitzt ist, zeigt: Noch geben die Tauben in Frankfurt den Ton an.

Bloomberg berichtet, dass einige andere Notenbanker durchaus Nowotnys Meinung waren und den Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik besprechen wollten – aber sie blieben in der Minderheit. Wie bei solchen Sitzungen üblich, gab es keine formelle Abstimmung. Es ist dem Präsidenten überlassen, die Stimmung im Raum zu erfassen und dann zu entscheiden. Draghi scheint der Debatte aus dem Weg zu gehen, weil er keine Medienberichte über einen Kurswechsel in der EZB provozieren möchte. Das könnte die Märkte verunsichern.

Wer dennoch im Lager der Falken ist? Neben Österreich natürlich Deutschland. Estland dem Vernehmen nach auch. Mehr wurde nicht bekannt, aber es ist davon auszugehen, dass alle mittel- und nordeuropäischen Euroländer, die historisch der Inflation eher abgeneigt sind, Nowotnys neuen Kurs unterstützen. Aus der OeNB hieß es am Freitag nur: „Kein Kommentar.“Auch – oder vor allem – zu der Frage, woher der neue Enthusias- mus beim Nationalbank-Gouverneur kommt. Die Antwort liegt ohnehin in der Luft: Nowotny fällt auf, weil der Bundesbank-Chef, Jens Weidmann, sich zurückhält. Anders als der Österreicher hat der Deutsche noch ausgedehnte Karrierepläne. Er will, das ist das am schlechtesten gehütete Geheimnis in der Union, 2019 dem Italiener Draghi als EZB-Chef nachfolgen. Da kann er es sich nicht leisten, die Südländer vor den Kopf zu stoßen.

Und Nowotny hat noch eine Front zu bedenken: In Wien sitzt er seit einigen Monaten einer neuen Regierung gegenüber. Von dieser ist die Nationalbank formell zwar unabhängig. Aber dass in keinem Ministerium mehr ein Genosse sitzt, der auf billiges Geld pocht, wird dem erfahrenen Taktiker Nowotny wohl nicht entgangen sein.