Warum der Ölpreis so stark fällt
Analyse. Kletterte der Preis für ein Fass Öl Anfang Oktober noch auf ein Zwölf-Monats-Hoch, hat er sich davon mittlerweile doch recht deutlich entfernt. Trotz der US-Sanktionen gegen den Iran ist zu viel Öl auf dem Markt.
Am gestrigen Montag traten die US-Sanktionen gegen den Iran in Kraft. Ein Faktum, das schon seit Monaten bekannt ist. Die Rohstoffmärkte konnten sich also entsprechend gut darauf vorbereiten. Und das taten sie auch – mit steigenden Ölpreisen. Anfang Oktober kletterte der Preis für ein Fass der Nordseesorte Brent auf ein Ein-JahresHoch von rund 86 Dollar. Seitdem der Preis diesen Wert erreicht hatte, ist er allerdings gefallen. Und zwar ziemlich drastisch. Um gut 15 Prozent, binnen weniger Wochen.
„Amerika wollte Ölverkäufe des Iran auf null kürzen. Aber wir werden unser Öl weiter verkaufen, die Sanktionen brechen“, sagte Irans Präsident Hassan Rouhani am Montag dazu. Auf den Ölpreis hatte das gestern allerdings kaum noch Auswirkungen. Auch nicht, dass es für jene acht Länder (darunter die Türkei, China, Indien), die zu den größten Abnehmern iranischen Öls zählen, vorübergehend Ausnahmen geben soll. Denn darüber wurde schon seit Anfang Oktober spekuliert. Der Iran nimmt innerhalb der Erdöl exportierenden Länder (Opec) den drittwichtigsten Rang ein.
Saudis drehen Ölhahn auf
An den Rohölmärkten hat man im Vorfeld nämlich längst reagiert. Einer Umfrage der Agentur Bloomberg zufolge hat die Opec ihre Ölproduktion ausgeweitet. „Insbesondere Saudiarabien, die Vereinigten Arabischen Emirate und Libyen pumpen mehr aus dem Boden, sodass ein weiterer Produktionsrückgang im Iran und in Venezuela nicht nennenswert ins Gewicht fiel“, schrieben die Commerzbank-Experten kürzlich in einer Analyse. „Auf dem Markt ist also kein Angebotsdefizit mehr zu erwarten“, heißt es weiter. Venezuela ist wegen einer veritablen Wirtschaftskrise als Lieferant mehr oder weniger ausgefallen.
Saudiarabien gilt als einer der wichtigsten Verbündeten der USA und zählt zu den größten Öllieferanten. Schon im Juli hatte der USPräsident Donald Trump deshalb (auch vor dem Hintergrund der am heutigen Dienstag stattfindenden Midterm-Elections) zum verbalen Schlag gegen die Opec ausgeholt. „Das Opec-Monopol muss sich daran erinnern, dass die Benzinpreise steigen und es wenig tut, um zu helfen.“Die Aussagen richteten sich vor allem gegen das Königshaus Saud, dass sich bereit zeigte, gegenzusteuern.
Doch dann kam der Fall Jamal Khashoggi. Nach der Ermordung des regimekritischen Journalisten kündigte Trump „schlimme Strafen“an. Daraufhin drohte Saudiarabien, die „Ölwaffe“auszupacken, sprich die Förderung zu kürzen und damit den Preis treiben zu wollen.
Sehr rasch versicherte Riad, den Ölreichtum nicht für politi- sche Zwecke missbrauchen zu wollen. Umgekehrt ist von amerikanischen Strafen keine Rede mehr. „Inzwischen hat sich die Position Saudiarabiens um 180 Grad gedreht“, sagt Commerzbank-Analyst Eugen Weinberg. Man öffnete die Schleusen, wurde mit Öl überschwemmt, wohl auch, um die Wogen zu glätten. Gleichzeitig sprudelt das schwarze Gold in den USA, was dort seit einiger Zeit zu deutlich steigenden Lagerbeständen führt. Russland griff ebenfalls in den Markt ein.
„Politischer Preis“
Das hat nun zur Folge, dass ein Fass der Nordseesorte Brent mit rund 72 Dollar so günstig ist wie seit Mitte August nicht mehr, die US-Sorte WTI ist gar auf ein Sechseinhalb-Monats-Tief gefallen. „Der Markt rutscht von einem Extrem ins andere. Inzwischen ist der Ölmarkt so gut versorgt, dass die Opec eigentlich schon wieder eingreifen muss“, sagt Weinberg.
So weit zur Angebotsseite. Doch wie sieht es mit der Nachfrage aus? Die Konjunktur ist freilich auch immer ein wichtiger Treiber des Ölpreises – nach oben wie nach unten. Der Internationale Währungsfonds hat die globale Wachstumsprognose für das heurige und das kommende Jahr um jeweils 0,2 Punkte auf 3,7 Prozent reduziert. Als Grund wurden die wachsenden Handelsspannungen genannt. Auch die Opec hat ihre Prognose zur Ölnachfrage für das kommende Jahr bereits gesenkt. Langfristig sollte der Preis jedenfalls unter Druck kommen, sagt Weinberg – weil es einfach zu viel Öl gibt. „Doch so politisch wie der Preis aktuell agiert, ist eigentlich keiner in der Lage, dazu auch nur annähernd etwas zu sagen.“