„Wie ein Glas mit Gift auf dem Tisch“
Klumpenrisiken aus Gier und Dummheit lösten LehmanPleite aus und führten in Teufelskreis von Finanz- und Wirtschaftskrise, von Staatsschulden- und Eurokrise.
Immobilienrisiken hattemanaus Gierund Dummheit zu Klumpenrisiken gebündelt, die volkswirtschaftlichen Risiken unterschätzte man.
Gottfried Haber, Ökonom
Nein, Lehman kann nicht pleitegehen. Darin waren sich alle Experten einig.“Auch zehn Jahre nach dem Zusammenbruch der US-INvestmentbank, der ein globales Finanzbeben auslöste, räumen Wirtschaftsexperten ein, dass die Insolvenz der Lehman Brothers nicht absehbar war. „Dass die Hauspreisblase in den USA einmal platzen würde, war schon klar. Man sah auch die Risiken bei Lehman mit den ABS (Asset Backed Securities, komplex strukturierte Wertpapiere)“, sagt Martin Kocher, Direktor des Instituts für Höhere Studien (IHS). „Aber man hat die Verwobenheit des Finanzsystems unterschätzt, dass als Folge das ganze Finanzsystem erstarrte.“
Gottfried Haber, im Generalrat der Nationalbank undwirtschaftsprofessor an der DonauUniversität Krems, erinnert sich: „Die Frage der LehmanPleite stand im Vorfeld zwar im Raum, aber niemand hielt sie, aus Angst vor einer Weltwirt- schaftskrise, für möglich. Diese Einschätzung war falsch. Immobilienrisiken hatte man aus Gier und Dummheit zu Klumpenrisiken gebündelt, die volkswirtschaftlichen Risiken unterschätzte man. Dass die USA Lehman pleitegehen ließen“, so Haber, „war eine kurzfristige und egoistische Politik. Man wollte den Schaden auch auf den Rest derwelt verteilen.“
Globale Vertrauenskrise. Die Schockstarre setzte vollendsam 6. Oktober 2008 ein, „als mehrere Banken in den USA und in Europa in Schieflage gerieten. Als Deutschland am 8. Oktober die Einlagensicherung auf alle Einlagen beschloss, herrschte riesige Hektik“, denkt Kocher zurück an die „sich auf der ganzen Welt ausbreitende Vertrauenskrise“. „Es war wie ein Glas mit Gift auf dem Tisch mit vielen Gläsern“, zeichnet der IHSChef ein häufig beschriebenes Bild des Argwohns jener Tage. „Die Börsen sind gecrasht, niemand wollte mehr einem anderen Kredit gewähren. Die Staaten und die Notenbanken mussten eingreifen, um Liquidität in die Banken zu pumpen.“
„Das Gegensteuern der Staaten führte dann in die Staatsschuldenkrise“, sieht Haber „einen ganzen Teufelskreis an Krisen“als Folge der globalen Vertrauenskrise. „Der Dominoeffekt war ein Charakteristikum. Die Staaten mussten lernen, dass sie nicht unbegrenzte Bonität haben.“Kocher zählt die Länder auf, die es als erste erwischt hat: Irland, Island, Zypern, dann Griechenland. „Griechenland ist heute so umgeschuldet, dass es kein akutes Problem gibt. Ausgestanden ist
Manhat die Verwobenheit der Finanzwelt unterschätzt, dass als Folge das ganze Finanzsystem erstarrte.
Martin Kocher, IHS-CHEF