Kein Turbo für US-Wirtschaft
Mit der Unternehmenssteuerreform will die Regierung Trump multinationale Konzerne dazu bringen, ihre Auslandsgewinne zurückzuholen. Der US-Wirtschaft dürfte das nur wenig nützen.
Es ist Politikern in den USA seit Jahren ein Dorn im Auge: US-Großkonzerne parken Billionen im Ausland, viele von ihnen nutzen Steueroasen. US-Präsident Donald Trump will diese Geldreserven der Konzerne nun belangen. Aber wird seine Steuerreform wirklich etwas an der Praxis ändern?
US-Konzerne wie Apple, Microsoft, Cisco oder General Electric horten extrem viel Geld im Ausland, sie schützen internationale Gewinne so vor dem heimischen Fiskus. Die Regierung von Donald Trump will dies mit neuen Steuergesetzen ändern, das soll die Wirtschaft anschieben und Jobs schaffen. Laut Experten gibt es jedoch mehr als einen Haken bei dem Plan. Wird sich an den Steuerpraktiken der US-Unternehmen etwas ändern?
Es geht um enorme Summen: Die Gewinne, die US-Unternehmen im Ausland bunkern, belaufen sich dem Finanzdienst Bloomberg zufolge auf rund 3,1 Billionen Dollar (2,6 Bill. Euro). Zum Vergleich: Das ist deutlich mehr als das Bruttoinlandsprodukt (BIP) Frankreichs oder Großbritanniens. Schon lange tüftelt die US-Politik an Lösungen, wie das Geld zurückgeschleust werden kann. Bis jetzt klagten Manager aber über zu hohe US-Steuern.
So erklärte etwa Apple-Chef Tim Cook 2015, er würde die immensen Auslandsvermögen seines Konzerns „liebend gern“in die USA übertragen, doch es sei schlichtweg zu teuer. Bisher wurden bei Rückholung des Geldes in die US-Heimat 35 Prozent Unternehmenssteuern fällig. Cook und andere Topmanager ziehen es vor, Auslandsgewinne woanders zu verbuchen und zu parken – zum Beispiel in Irland oder Bermuda, wo sie niedrige oder gar keine Steuern zahlen müssen.
Bisher war dies einfach, da der US-Fiskus nur auf internationale Gewinne zugriff, wenn diese nach Hause geholt wurden. Mit dem neuen Gesetz, das die allgemeinen Unternehmenssteuern von 35 auf 21 Prozent senkt, ändert sich auch dies. Vermögen, die Konzerne bereits im Ausland horten, werden mit einer einmaligen Sondersteuer zwischen 8 und 15,5 Prozent belegt. Künftige Auslandsgewinne sollen mit rund 10 Prozent belangt werden, wobei Analysten bereits vor Schlupflöchern warnen.
Wegen der Sondersteuer auf geparktes Auslandsvermögen hagelt es derzeit Gewinnwarnungen von Unternehmen. Banken wie Goldman Sachs oder Citigroup rechnen mit Milliardenkosten, aber andere Konzerne, die viel Umsatz im Ausland machen, sind genauso betroffen. „Sie alle dürften in den kommenden Wochen mit ähnlichen Statements rauskommen“, sagte Ryan Dudley von der Wirtschaftsberatung Friedman LLP dem Sender CNN. Aber ist die Steuerreform deshalb eine Belastung für die internationalen Großfirmen?
Nein, meint Experte James S. Henry von der Columbia-Universität, der sich im Tax Justice Network für Steuergerechtigkeit engagiert. Bei der Sondersteuer auf Auslandsvermögen sei die Politik den Konzernen weit entgegengekommen. Bei genauer Betrachtung seien die Abgaben mickrig, zudem könnten die Kosten in bis zu acht Ratenzahlungen bis 2025 abgestottert werden. Kritiker halten die Regelung für zu lasch und bemängeln, dass Konzerne, die Geld in Steueroasen gebunkert haben, eher belohnt als bestraft würden. Auch die Unternehmen selbst betonen stets, dass sie langfristig von der Reform profitierten.
Wird den bisherigen Praktiken zur Steuervermeidung überhaupt etwas entgegengesetzt? Auch das bezweifeln Fachleute. Denn die Sondersteuer von 8 bis 15,5 Prozent ist nur eine Einmalaktion, wie es danach weitergeht, steht auf einem anderen Blatt. „Die Steuerreform könnte dazu führen, dass noch mehr Jobs, Fabriken und Profite von den USA ins Ausland wandern“, warnt Steven Rosenthal vom Tax Policy Center. Das neue Gesetz mache es Konzernen in Zukunft wahrscheinlich sogar noch leichter, Abgaben auf internationale Gewinne zu umgehen.
Und selbst wenn US-Unternehmen jetzt in größerem Stil gehortete Finanzmittel zurückholen sollten, erwarten Ökonomen dadurch keinen großen Konjunkturschub. Denn die Gewinne sprudeln bereits, die Konzerne sind nicht auf frisches Geld angewiesen, sie stecken überschüssige Mittel eher in Aktienrückkäufe oder Dividenden als in Investitionen. „Der Einfluss der Steuersenkungen auf die Wirtschaft dürfte bescheiden sein“, heißt es in einer Analyse der Ratingagentur Moody’s.
So dürften sich am Ende vor allem Investoren freuen, die künftig mit höheren Renditen bei ihren Aktieninvestments rechnen können. Zudem könnte ein reger Rückfluss von Geld aus dem Ausland das Übernahmekarussell weiter in Gang bringen. Insbesondere die Frage, was die Technologieriesen wie Apple, Microsoft oder die Google-Mutter Alphabet mit ihren enormen Cash-Reserven anstellen, beschäftigt die Märkte. Analysten stellen bereits Planspiele an, welche US-Firmen am besten als Übernahmeziele taugen.