Как ди­вер­си­фи­ци­ро­вать ин­ве­сти­ци­он­ный порт­фель?

Тен­ден­ции и пер­спек­ти­вы ин­ве­сти­ци­он­но­го рын­ка Бе­ла­ру­си

Economy of Belarus (Russian) - - ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК БАНКИ И ФИНАНСЫ - Жан­на КУЛАКОВА, экс­перт-ана­ли­тик ком­па­нии Те­леТрейд в Бе­ла­ру­си

Фи­нан­со­вый ры­нок Бе­ла­ру­си за по­след­ний год пре­тер­пел ряд транс­фор­ма­ций, в том чис­ле и в сфе­ре ин­ве­сти­ций. По­яв­ля­ют­ся прин­ци­пи­аль­но но­вые ин­ве­сти­ци­он­ные ин­стру­мен­ты, а тра­ди­ци­он­ные по­сте­пен­но ме­ня­ют об­лик. Се­год­ня бе­ло­рус, име­ю­щий сбе­ре­же­ния, мо­жет вы­би­рать из до­ста­точ­но ши­ро­ко­го спис­ка ин­стру­мен­тов.

Бан­ков­ские де­по­зи­ты

Са­мым при­выч­ным ин­ве­сти­ци­он­ным ин­стру­мен­том для бе­ло­ру­сов яв­ля­ют­ся бан­ков­ские вкла­ды. Они поль­зу­ют­ся вы­со­ким спро­сом в первую оче­редь бла­го­да­ря сво­ей про­сто­те. До­ста­точ­но один раз прий­ти в от­де­ле­ние бан­ка с пас­пор­том, офор­мить про­дукт – и мож­но по­лу­чать до­пол­ни­тель­ный до­ход.

За по­след­ний год на де­по­зит­ном рын­ке стра­ны произошли су­ще­ствен­ные из­ме­не­ния. На «до» и «по­сле» жизнь бе­ло­рус­ских вклад­чи­ков раз­де­лил де­крет № 7, под­пи­сан­ный Пре­зи­ден­том Бе­ла­ру­си 11 но­яб­ря 2015 го­да. С тех пор в рес­пуб­ли­ке по­яви­лись без­от­зыв­ные вкла­ды.

Рань­ше в со­от­вет­ствии с Бан­ков­ским ко­дек­сом вклад­чик мог в лю­бой мо­мент рас­торг­нуть до­го- вор с бан­ком до­сроч­но и забрать день­ги. В худ­шем слу­чае это гро­зи­ло лишь по­те­рей на­чис­лен­ных про­цен­тов. Бан­кам от­во­ди­лось не бо­лее пя­ти ра­бо­чих дней, для то­го что­бы рас­счи­тать­ся с кли­ен­том, по­же­лав­шим за­крыть вклад рань­ше сро­ка. Та­кой под­ход по­вы­ша­ет при­вле­ка­тель­ность де­по­зи­тов с точ­ки зре­ния кли­ен­тов, но со­зда­ет опре­де­лен­ные рис­ки для бан­ков­ской си­сте­мы. В преж­ние го­ды пе­ри­о­ди­че­ски слу­ча­лись мо­мен­ты, ко­гда изъ­я­тие де­по­зи­тов при­ни­ма­ло сти­хий­ный, мас­со­вый ха­рак­тер. В ре­зуль­та­те бан­ки стал­ки­ва­лись с де­фи­ци­том лик­вид­но­сти, что мо­мен­таль­но от­ра­жа­лось на про­цент­ных став­ках, в том чис­ле и по кре­ди­там: за очень ко­рот­кий срок они под­ни­ма­лись в несколь­ко раз.

По­яв­ле­ние без­от­зыв­ных вкла­дов де­ла­ет ре­сурс­ную ба­зу бан­ков бо­лее устой­чи­вой и спо­соб- ству­ет ста­би­ли­за­ции фи­нан­со­во­го рын­ка. Ме­ха­низм та­ких де­по­зи­тов про­стой: по усло­ви­ям до­го­во­ра, банк не обя­зан воз­вра­щать день­ги кли­ен­ту рань­ше сро­ка. Мо­жет вер­нуть, ес­ли со­чтет это при­ем­ле­мым для се­бя, но не обя­зан. При этом важ­но, что каж­дый кли­ент име­ет пра­во вы­бо­ра. Ни­кто не за­став­ля­ет де­лать без­от­зыв­ный де­по­зит – мож­но вы­брать и клас­си­че­ский от­зыв­ный про­дукт, раз­ве что став­ка по нему бу­дет чуть ни­же.

Вто­рое нов­ше­ство, воз­ник­шее по­сле под­пи­са­ния де­кре­та № 7, – это об­ло­же­ние на­ло­гом до­хо­да по руб­ле­вым де­по­зи­там сро­ком ме­нее од­но­го го­да и по ва­лют­ным де­по­зи­там сро­ком ме­нее двух лет. Речь идет об обыч­ном по­до­ход­ном на­ло­ге, став­ка ко­то­ро­го в Бе­ла­ру­си сей­час со­став­ля­ет 13 %. На пер­вый взгляд, это нема­ло, но нуж­но по­ни­мать, что на­лог не по­ни­жа­ет эф­фек­тив­ную став­ку по вкла­ду на те же 13 %. Ес­ли банк пред­ла­га­ет вам 20 % по де­по­зи­ту сро­ком на пол­го­да, рас­чет 20 - 13 = 7 бу­дет невер­ным. По­до­ход­ный на­лог удер­жи­ва­ет­ся не от сум­мы де­по­зи­та, а от сум­мы на­чис­лен­ных про­цен­тов. На­при­мер, в на­шем ва­ри­ан­те с по­лу­го­до­вым вкла­дом под 20 % го­до­вых эф­фек­тив­ная про­цент­ная став­ка с уче-

том по­до­ход­но­го на­ло­га со­ста­вит 17,4 % (без уче­та ка­пи­та­ли­за­ции). То есть по­до­ход­ный на­лог в 13 % по­ни­зил ре­аль­ную став­ку все­го на 2,6 про­цент­но­го пунк­та.

Важ­но, что все бан­ков­ские вкла­ды в Бе­ла­ру­си за­щи­ще­ны го­су­дар­ством в со­от­вет­ствии с За­ко­ном Рес­пуб­ли­ки Бе­ла­русь «О га­ран­ти­ро­ван­ном воз­ме­ще­нии бан­ков­ских вкла­дов (де­по­зи­тов) фи­зи­че­ских лиц» от 8 июля 2008 го­да. В стране дей­ству­ет спе­ци­аль­ное Агент­ство по га­ран­ти­ро­ван­но­му воз­ме­ще­нию бан­ков­ских вкла­дов, в за­да­чи ко­то­ро­го вхо­дит воз­врат средств кли­ен­там бан­ков, ко­то­рые по тем или иным при­чи­нам боль­ше не мо­гут от­ве­чать по сво­им обя­за­тель­ствам пе­ред вклад­чи­ка­ми.

Под дей­ствие за­ко­на по­па­да­ют все без ис­клю­че­ния фи­зи­че­ские ли­ца, не­за­ви­си­мо от то­го, яв­ля­ют­ся они ре­зи­ден­та­ми Бе­ла­ру­си или нет. При этом за­кон предус-

Все бан­ков­ские вкла­ды в Бе­ла­ру­си за­щи­ще­ны го­су­дар­ством в со­от­вет­ствии с за­ко­ном «О га­ран­ти­ро­ван­ном воз­ме­ще­нии бан­ков­ских вкла­дов (де­по­зи­тов) фи­зи­че­ских лиц»

мат­ри­ва­ет воз­врат 100 % сум­мы вкла­да, что вы­год­но от­ли­ча­ет Бе­ла­русь от мно­гих дру­гих стран. Воз­ме­ще­ние вы­пла­чи­ва­ет­ся в той ва­лю­те, в ко­то­рой был оформ­лен де­по­зит. Эф­фек­тив­ность ра­бо­ты агент­ства уже бы­ла под­твер­жде­на прак­ти­кой.

В про­шлые го­ды на­ря­ду с тра­ди­ци­он­ны­ми вкла­да­ми вы­со­ким спро­сом поль­зо­ва­лись сбе­ре­га­тель­ные кар­ты. Этот ин­стру­мент от­ли­ча­ет­ся от де­по­зи­та сво­ей гиб­ко­стью: при со­по­ста­ви­мом уровне до­ход­но­сти сред­ства­ми на сбер­кар­те мож­но поль­зо­вать­ся прак­ти­че­ски без огра­ни­че­ний. Но по­сле то­го как был под­пи­сан де­крет № 7, сбе­ре­га­тель­ные кар­ты фак­ти­че­ски ис­чез­ли. Это не­уди­ви­тель­но: глав­ной це­лью де­кре­та бы­ло фор­ми­ро­ва­ние ста­биль­ной ре­сурс­ной ба­зы у бан­ков, а та­кой про­дукт, как сбер­кар­та, этим це­лям со­всем не со­от­вет­ству­ет.

Впро­чем, кар­точ­ки по-преж­не­му поль­зу­ют­ся вы­со­ким спро­сом. Вме­сто по­вы­шен­ных про­цен­тов по сче­ту бан­ки те­перь все ча­ще пред­ла­га­ют бо­ну­сы, скид­ки или кеш­б­эк. По су­ти, это то­же до­пол­ни­тель­ный до­ход, од­на­ко на­звать та­кие кар­точ­ки пол­но­цен­ным ин­ве­сти­ци­он­ным ин­стру­мен­том нель­зя, по­сколь­ку для по­лу­че­ния до­хо­да, как пра­ви­ло, необ­хо­ди­мо сна­ча­ла по­не­сти рас­хо­ды: на­при­мер, ку­пить то­вар или опла­тить услу­ги. Впро­чем, та­кой под­ход пол­но­стью со­от­вет­ству­ет пла­нам На­ци­о­наль­но­го бан­ка по по­вы­ше­нию до­ли без­на­лич­ных рас­че­тов и идет на поль­зу пла­теж­ной си­сте­ме стра­ны.

Цен­ные бу­ма­ги

Во мно­гих стра­нах ми­ра ры­нок цен­ных бу­маг яв­ля­ет­ся пол­но­цен­ной аль­тер­на­ти­вой де­по­зит­но­му рын­ку, а ак­ции и об­ли­га­ции ши­ро­ко ис­поль­зу­ют­ся на­се­ле­ни­ем для ин­ве­сти­ций. Од­на­ко в Бе­ла­ру­си этот сег­мент фи­нан­со­во­го рын­ка на­хо­дит­ся на эта­пе ста­нов­ле­ния, несмот­ря на то что ему в 2014 го­ду ис­пол­ни­лось уже 20 лет.

Ры­нок цен­ных бу­маг Бе­ла­ру­си мож­но услов­но раз­де­лить на две ча­сти: фондовый ры­нок, на ко­то­ром об­ра­ща­ют­ся ак­ции, и дол­го­вой, на ко­то­ром об­ра­ща­ют­ся об­ли-

га­ции. В на­сто­я­щий мо­мент го­раз­до бо­лее раз­ви­тым сег­мен­том яв­ля­ет­ся дол­го­вой ры­нок. До­ста­точ­но ши­ро­кое рас­про­стра­не­ние в Бе­ла­ру­си по­лу­чи­ли ку­пон­ные об­ли­га­ции, пред­по­ла­га­ю­щие ре­гу­ляр­ную вы­пла­ту до­хо­да по за­ра­нее уста­нов­лен­ной став­ке. Уже мно­го лет об­ли­га­ции лег­ко мо­жет ку­пить лю­бой же­ла­ю­щий. В преж­ние го­ды эми­тен­та­ми об­ли­га­ций для фи­зи­че­ских лиц ча­сто вы­сту­па­ли бан­ки. Те­перь это в ос­нов­ном Ми­ни­стер­ство фи­нан­сов и част­ные ком­па­нии, на­при­мер ре­тей­ле­ры.

Об­ли­га­ции вы­год­ны и эми­тен­там, и по­ку­па­те­лям. Эми­тент с по­мо­щью об­ли­га­ции при­вле­ка­ет фи­нан­си­ро­ва­ние. Для Мин­фи­на это воз­мож­ность по­пол­нить зо­ло­то­ва­лют­ные ре­зер­вы и ре­фи­нан­си­ро­вать госдолг, для част­ных ком­па­ний – за­ем­ный ка­пи­тал, ко­то­рый, как пра­ви­ло, об­хо­дит­ся де­шев­ле бан­ков­ско­го кре­ди­то­ва­ния. Для дер­жа­те­лей бу­маг это в первую оче­редь воз­мож­ность по­лу­чить до­пол­ни­тель­ный до­ход и ди­вер­си­фи­ци­ро­вать ин­ве­сти­ци­он­ный порт­фель. Вы­бор об­ли­га­ций на бе­ло­рус­ском рын­ке до­ста­точ­но ши­ро­кий: бу­ма­ги от­ли­ча­ют­ся меж­ду со­бой по сро­кам, став­кам, ви­дам ва­лю­ты и т.д. К сло­ву, став­ки по об­ли­га­ци­ям за­ча­стую вы­ше ста­вок по бан­ков­ским де­по­зи­там.

Та­кой ин­стру­мент, как об­ли­га­ция, об­ла­да­ет ря­дом осо­бен­но­стей, свя­зан­ных с воз­мож­но­стью до­сроч­но­го по­га­ше­ния бу­маг и ме­ха­низ­мом вы­пла­ты ку­пон­но­го до­хо­да. Нуж­но при­знать, что цен­ная бу­ма­га са­ма по се­бе бо­лее слож­ный ин­стру­мент, чем бан- ков­ский де­по­зит, и мно­гие по­тен­ци­аль­ные ин­ве­сто­ры не ста­нут по­ку­пать об­ли­га­ции толь­ко лишь по­то­му, что не до кон­ца по­ни­ма­ют сущ­ность это­го ин­стру­мен­та.

Тем не ме­нее оче­вид­но, что го­су­дар­ство при­кла­ды­ва­ет уси­лия для то­го, что­бы по­пу­ля­ри­зи­ро­вать об­ли­га­ции. Их удоб­но ку­пить: не нуж­но ехать в Мин­фин или за­клю­чать до­го­вор с бро­ке­ром, сей­час го­су­дар­ствен­ные об­ли­га­ции ре­а­ли­зу­ют с де­ся­ток бан­ков, и фак­ти­че­ски при­об­ре­сти их мож­но в от­де­ле­нии за уг­лом. Не­ко­то­рые бу­ма­ги мож­но в лю­бой мо­мент по­га­сить до­сроч­но, про­дав на вто­рич­ном рын­ке Бе­лаг­ро­пром­бан­ку. Кро­ме то­го, до­ход по об­ли­га­ци­ям осво­бож­ден от по­до­ход­но­го на­ло­га в со­от­вет­ствии с На­ло­го­вым ко­дек­сом.

А вот пол­но­цен­но­го фон­до­во­го рын­ка в Бе­ла­ру­си по­ка нет. Воз­мож­ность ку­пить ак­ции бе­ло­рус­ских пред­при­я­тий у на­се­ле­ния есть, но на прак­ти­ке та­кие бу­ма­ги спро­сом не поль­зу­ют­ся. Раз­ви­тию это­го сег­мен­та рын­ка ме­ша­ет ряд про­блем. Во-пер­вых, ку­пить ак­ции от­но­си­тель­но слож­но. Необ­хо­ди­мо най­ти бро­ке­ра и за­клю­чить с ним до­го­вор, от­крыть несколь­ко сче­тов – де­по, на ко­то­рый бу­дут за­чис­лять­ся ак­ции, и обыч­ный, де­неж­ный, с ко­то­ро­го бу­дет осу­ществ­лять­ся перевод.

Кро­ме то­го, непро­сто опре­де­лить­ся с вы­бо­ром ак­ций. На бе­ло­рус­ском рын­ке фак­ти­че­ски от­сут­ству­ют про­зрач­ные ко­ти­ров­ки бу­маг, нет воз­мож­но­сти на­блю­дать за ди­на­ми­кой их сто­и­мо­сти, да и ди­на­ми­ки как та­ко­вой то­же нет – есть толь­ко ра­зо­вые сдел­ки, по ко­то­рым слож­но су­дить о пер- спек­ти­вах той или иной ак­ции. По­тен­ци­аль­ный ак­ци­о­нер не ви­дит объ­ек­тив­ной кар­ти­ны рын­ка.

Да и вы­бор ак­ций невелик. По дан­ным за 2015 год, 36 % бе­ло­рус­ских ОАО (за ис­клю­че­ни­ем бан­ков) бы­ли убы­точ­ны­ми, и вряд ли их ак­ции мож­но счи­тать удач­ным вло­же­ни­ем. Кро­ме то­го, мно­гие пред­при­я­тия (в том чис­ле и успеш­ные) на­хо­дят­ся в гос­соб­ствен­но­сти, и их ак­ции про­сто не пред­став­ле­ны на рын­ке.

Та­ким об­ра­зом, по­мочь раз­ви­тию это­го сег­мен­та рын­ка мог­ла бы при­ва­ти­за­ция, а та­к­же упрощение процедуры при­об­ре­те­ния бу­маг и по­вы­ше­ние про­зрач­но­сти фон­до­во­го рын­ка. Сей­час ры­нок цен­ных бу­маг Бе­ла­ру­си под­кон­тро­лен Мин­фи­ну. Неко­то­рое вре­мя на­зад пла­ни­ро­ва­лось от­дать дан­ный сег­мент фи­нан­со­во­го рын­ка под ве­дом­ство На­ци­о­наль­но­го бан­ка, но в 2016 го­ду бы­ло при­ня­то ре­ше­ние от­ло­жить пе­ре­да­чу пол­но­мо­чий как ми­ни­мум на один год. Воз­мож­но, в бу­ду­щем раз­ви­ти­ем рын­ка вплот­ную зай­мет­ся но­вый ре­гу­ля­тор.

Дра­го­цен­ные ме­тал­лы

Еще один ва­ри­ант ин­ве­сти­ро­ва­ния для бе­ло­ру­сов – ры­нок драг­ме­тал­лов. В ми­ре ис­то­ри­че­ски сло­жи­лось так, что сре­ди дра­го­цен­ных ме­тал­лов де­неж­ную функ­цию вы­пол­ня­ло пре­иму­ще­ствен­но зо­ло­то. Не обо­шло это и наш ры­нок: наи­бо­лее вы­со­ким спро­сом у бе­ло­ру­сов поль­зу­ет­ся имен­но зо­ло­то.

Са­мый рас­про­стра­нен­ный в Бе­ла­ру­си спо­соб вло­жить день­ги

в зо­ло­то – это ку­пить зо­ло­той сли­ток. Ре­а­ли­за­ци­ей слит­ков за­ни­ма­ют­ся бан­ки во гла­ве с ре­гу­ля­то­ром. Бе­ло­ру­сам до­сту­пен до­ста­точ­но ши­ро­кий ас­сор­ти­мент: мас­са слит­ков ва­рьи­ру­ет­ся от 1 г до 1 кг. По­ми­мо зо­ло­та, есть воз­мож­ность ин­ве­сти­ро­вать в се­ре­б­ро и пла­ти­ну.

Глав­ный ми­нус по­куп­ки зо­ло­тых слит­ков – это зна­чи­тель­ная раз­ни­ца меж­ду це­ной по­куп­ки и про­да­жи (спред). За­ча­стую она до­сти­га­ет 10–20 % от сто­и­мо­сти слит­ка. Это объ­яс­ня­ет­ся тем, что в це­ну про­да­жи слит­ка за­кла­ды­ва­ют­ся из­держ­ки на его из­го­тов­ле­ние, транс­пор­ти­ров­ку, хра­не­ние и т. д.

В ре­зуль­та­те, для то­го что­бы за­ра­бо­тать на слит­ке, ме­талл дол­жен ощу­ти­мо по­до­ро­жать. Имен­но по­это­му слит­ки, как пра­ви­ло, рас­смат­ри­ва­ют­ся как дол­го­сроч­ное вло­же­ние, глав­ная за­да­ча ко­то­ро­го – не при­умно­жить, а со­хра­нить ка­пи­тал. Бла­го­да­ря то­му что зо­ло­то – это то­вар­ный ак­тив, оно не мо­жет пол­но­стью обес­це­нить­ся ни при ка­ких усло­ви­ях, и спо­соб­но за­щи­тить от ин­фля­ции и фи­нан­со­вых кри­зи­сов.

Есть в Бе­ла­ру­си и аль­тер­на­тив­ный ва­ри­ант ин­ве­сти­ций в драг­ме­тал­лы, о ко­то­ром зна­ют не все, – это обез­ли­чен­ные ме­тал­ли­че­ские сче­та (ОМС). По су­ти, ОМС – это обыч­ный бан­ков­ский счет, толь­ко хра­нят­ся там не день­ги, а зо­ло­то в обез­ли­чен­ном ви­де. При­быль вла­дель­ца сче­та фор­ми­ру­ет­ся ис­хо­дя из ди­на­ми­ки ми­ро­вых цен на зо­ло­то. Ес­ли зо­ло­то по­де­ше­ве­ет, то мож­но по­лу­чить и убы­ток. Впро­чем, то же са­мое ка­са­ет­ся и слит­ков – они не да­ют га­ран­ти­ро­ван­ной до­ход­но­сти, и есть ве­ро­ят­ность по­лу­чить нега­тив­ный фи­нан­со­вый ре­зуль­тат.

Глав­ное пре­иму­ще­ство ОМС за­клю­ча­ет­ся в том, что при по­куп­ке и про­да­же обез­ли­чен­но­го зо­ло­та спред прак­ти­че­ски от­сут­ству­ет. Та­ким об­ра­зом, при­быль мо­жет при­не­сти да­же незна­чи­тель­ный рост цен. ОМС, как и слит­ки, хо­ро­шо за­щи­ща­ют от ва­лют­ных рис­ков, так как сле­ду­ют за ми­ро­вы­ми це­на­ми на зо­ло­то, ко­то­рые уста­нав­ли­ва­ют­ся в ино­стран­ной ва­лю­те. Ми­нус

ОМС за­клю­ча­ет­ся в том, что вла­де­лец сче­та фак­ти­че­ски не име­ет на­сто­я­ще­го, фи­зи­че­ско­го зо­ло­та. При за­кры­тии сче­та в бан­ке он за­бе­рет не ме­талл, а на­лич­ные день­ги. С дру­гой сто­ро­ны, та­кие ин­ве­сти­ции удоб­нее с той точ­ки зре­ния, что не воз­ник­нет про­блем с хра­не­ни­ем ме­тал­ла.

Услу­ги по от­кры­тию ОМС для юри­ди­че­ских и фи­зи­че­ских лиц ока­зы­ва­ют все­го несколь­ко бан­ков. Да и ин­стру­мент сам по се­бе от­но­си­тель­но непро­стой, осо­бен­но ес­ли срав­ни­вать его с клас­си­че­ски­ми бан­ков­ски­ми вкла­да­ми. Объ­ем средств, ко­то- рые хра­нят­ся на ОМС, в Бе­ла­ру­си неболь­шой. По дан­ным На­ци­о­наль­но­го бан­ка, 1 ав­гу­ста 2016 го­да на де­по­зи­тах драг­ме­тал­лов юри­ди­че­ских и фи­зи­че­ских лиц хра­ни­лось 92,4 млн де­но­ми­ни­ро­ван­ных руб­лей в эк­ви­ва­лен­те. Это по­ряд­ка 1,1 т зо­ло­та.

Ин­ве­сти­ции на фи­нан­со­вых рын­ках

В 2015 го­ду мощ­ный им­пульс к раз­ви­тию в Бе­ла­ру­си по­лу­чи­ли ин­ве­сти­ции на ми­ро­вых фи­нан­со­вых рын­ках. 4 июня 2015 го­да Пре­зи­дент Бе­ла­ру­си под­пи­сал указ № 231 «Об осу­ществ­ле­нии де­я­тель­но­сти на вне­бир­же­вом рын­ке Фо­рекс». До­ку­мент при­зван уре­гу­ли­ро­вать де­я­тель­ность фо­рекс-бро­ке­ров и их кли­ен­тов на ми­ро­вых фи­нан­со­вых рын­ках. Несмот­ря на то что в на­зва­нии ука­за фи­гу­ри­ру­ет сло­во «Фо­рекс» (а Фо­рекс – это ис­клю­чи­тель­но ва­лют­ный ры­нок), бе­ло­ру­сы, в со­от­вет­ствии с за­ко­но­да­тель­ством, мо­гут осу­ществ­лять опе­ра­ции и на фон­до­вом, а та­к­же то­вар­но-сы­рье­вом рын­ке.

Фо­рекс-ком­па­нии су­ще­ству­ют в Бе­ла­ру­си дав­но, но рань­ше это бы­ли пред­ста­ви­тель­ства ино­стран­ных ком­па­ний, а бе­ло­рус­ский сег­мент Фо­рек­са су­ще­ство­вал фак­ти­че­ски без ре­гу­ля­то­ра. Те­перь де­я­тель­ность бро­ке­ров при­ве­де­на в рам­ки пра­во­во­го по­ля, что по­вы­ша­ет при­вле­ка­тель­ность та­ко­го ро­да ин­ве­сти­ций для фи­зи­че­ских лиц. До­хо­ды, по­лу­чен­ные на Фо­рек­се, на три го­да осво­бож­де­ны от упла­ты по­до­ход­но­го на­ло­га, кли­ен­ты не риску­ют столк­нуть­ся с недоб­ро­со­вест­ной ком­па­ни­ей-од­но­днев­кой, а их мар­жи­наль­ные взно­сы за­щи­ще­ны га­ран­тий­ным фон­дом и стро­ги­ми фи­нан­со­вы­ми нор­ма­ти­ва­ми, уста­нов­лен­ны­ми для фо­рекс-ком­па­ний.

Ин­ве­сти­ции на ми­ро­вых фи­нан­со­вых рын­ках име­ют ряд осо­бен­но­стей, не ха­рак­тер­ных для рас­смот­рен­ных вы­ше ин­ве­сти­ци­он­ных ин­стру­мен­тов. Од­но из важ­ней­ших от­ли­чий ин­ве­сти­ций на Фо­рек­се – это до­ста­точ­но вы­со­кий уро­вень рис­ка. Спе­ку­ля­тив­ная тор­гов­ля кон­трак­та­ми, с од­ной сто­ро­ны, су­лит вы­со­кий до­ход. За счет то­го, что боль­шин­ство опе­ра­ций кли­ен­тов осу­ществ­ля­ет­ся с ис­поль­зо­ва­ни­ем кре­дит­но­го пле­ча, ин­ве­стор мо­жет бук­валь­но за несколь­ко ча­сов при­умно­жить свой де­по­зит в пол­то­ра – два ра­за. Но при этом, ес­ли про­гноз бу­дет сде­лан невер­но, за те же несколь­ко ча­сов мож­но по­не­сти и ана­ло­гич­ные по­те­ри. Ми­ни­ми­зи­ро­вать рис­ки мож­но, ес­ли вдум­чи­во под­хо­дить к вы­бо­ру раз­ме­ра кре­дит­но­го пле­ча, поль­зо­вать­ся спе­ци­аль­ны­ми огра­ни­чи­тель­ны­ми ор­де­ра­ми, а та­к­же иметь свою тор­го­вую стра­те­гию и стро­го ее со­блю­дать.

Та­ким об­ра­зом, тор­гов­ля на Фо­рек­се тре­бу­ет от ин­ве­сто­ра на­ли­чия опре­де­лен­ных зна­ний и на­вы­ков, а та­к­же осо­бо­го скла­да ха­рак­те­ра. По­жа­луй, худ­шие по­мощ­ни­ки трей­де­ра – это эмо­ции, та­кие как жад­ность, страх и азарт. В си­лу этих ню­ан­сов ин­ве­сти­ции на ми­ро­вых фи­нан­со­вых рын­ках под­хо­дят не всем. Но, тем не ме­нее, в Бе­ла­ру­си есть про­слой­ка лю­дей, ко­то­рые ак­тив­но ис­поль­зу­ют этот ин­стру­мент и за­ра­ба­ты­ва­ют на нем. Ско­рее все­го, этот сег­мент фи­нан­со­во­го рын­ка по­лу­чит даль­ней­шее раз­ви­тие в Бе­ла­ру­си. По со­сто­я­нию на 25 ав­гу­ста 2016 го­да в ре­ест­ре На­ци­о­наль­но­го бан­ка бы­ло за­ре­ги­стри­ро­ва­но уже 6 фо­рекс-ком­па­ний. Кро­ме то­го, недав­но на Фо­рекс вы­шел один из бе­ло­рус­ских бан­ков. Не ис­клю­че­но, что за ним по­сле­ду­ют и дру­гие – указ № 231 и до­пол­ня­ю­щие его нор­ма­тив­но-пра­во­вые ак­ты со­зда­ли в Бе­ла­ру­си весь­ма ком­форт­ные усло­вия для ра­бо­ты в этом на­прав­ле­нии биз­не­са.

Оче­вид­но, что ин­ве­сти­ци­он­ные воз­мож­но­сти для фи­зи­че­ских лиц в Бе­ла­ру­си се­год­ня до­воль­но ши­ро­ки. Это поз­во­ля­ет пол­но­цен­но ди­вер­си­фи­ци­ро­вать ин­ве­сти­ци­он­ный порт­фель, управ­лять рис­ка­ми и по­лу­чать до­пол­ни­тель­ный до­ход. Тем не ме­нее ряд сег­мен­тов рын­ка все еще на­хо­дит­ся на пу­ти ста­нов­ле­ния, и впе­ре­ди нас ждет еще нема­ло ин­те­рес­ных транс­фор­ма­ций.

Для то­го что­бы за­ра­бо­тать на слит­ке, ме­талл дол­жен ощу­ти­мо по­до­ро­жать. Имен­но по­это­му слит­ки, как пра­ви­ло, рас­смат­ри­ва­ют­ся как дол­го­сроч­ное вло­же­ние, глав­ная за­да­ча ко­то­ро­го – не при­умно­жить, а со­хра­нить ка­пи­тал

Newspapers in Russian

Newspapers from Belarus

© PressReader. All rights reserved.