Кому нужны эти акции?

Гомельчане, вовремя затеявшие бизнес на ценных бумагах, получают сегодня десятки миллионов рублей дивидендов

Поводом для разговора стал звонок в редакцию миноритарного акционера одного из гомельских предприятий. В двух словах суть проблемы сводилась к следующему: если у меня есть акции, то где мои дивиденды? В результате корреспондент “ГП” отправилась в главное управление Минфина Беларуси по Гомельской области и встретилась с начальником отдела по ценным бумагам Александром ДЯТЛОВЫМ.

Неоднозначно, но прозрачно

— Александр Иванович, всем известно, что акции — это железное право акционера на часть прибыли компании, совладельцем которой он является даже в том случае, если этих акций у него всего ничего. Но что-то не слышно, чтобы рядовые акционеры где-то получали у нас приличные деньги. А вот слухами, что дивиденды не выплачиваются, земля, напротив, полнится. И на деле выходит, что акции — это всего лишь никчемные бумажки, фикция…

— Я бы не стал безапелляционно утверждать, будто дивиденды не выплачиваются. Наш рынок ценных бумаг абсолютно прозрачен. В Гомельской области 316 открытых акционерных обществ, и 67% из них, то есть более двухсот, дивиденды выплачивают регулярно, на основании решения общего собрания акционеров.

— Понятно. Оставшаяся часть, видимо, или прибыли не имеет, или направляет ее на развитие производства. Но вот размер выплат весьма интересен.

— Самые высокие дивиденды на одну акцию, от пяти до пятидесяти тысяч рублей, начисляют 6% акционерных обществ. Это, в частности, “Спартак”, “Коминтерн”, БМЗ, “Мозырьсоль” и ряд других предприятий. На следующей ступеньке — с дивидендами от одной до пяти тысяч рублей — находится 11% акционерных обществ. Среди них “Гомелькабель”, “Кристалл”, “Гарант”, “Рембыттехника”… Ну и оставшиеся 83% начисляют на одну акцию до тысячи рублей. Таковы данные по итогам

прошлого года. Впрочем, по решению общего собрания акционеров дивиденды могут выплачиваться как за полугодие, так и поквартально.

— Так что же получается? Более или менее в шоколаде у нас только 6% обществ из тех, что выплачивают дивиденды. Ведь одну тысячу рублей бонусом сложно назвать. Ну, если только у акционера на руках не миллион акций. А это, ясное дело, нереально…

— Как показывают наши проверки, крайне редко кто-то имеет десять или пятнадцать акций. Обычно — двести и более. А на рентабельных предприятиях один акционер может быть владельцем и тысячи акций.

— Но ведь и тысяча при копеечных дивидендах погоды не делает. И потом: трудно предположить, что у мелкого, то есть миноритарного, акционера может быть такой большой пакет. Скорее им будет владеть кто-то из руководящего звена.

— Это азбука: чем выше чистая прибыль, получаемая предприятием, тем больше размер дивидендов. Поэтому обсуждать здесь нечего: все зависит от того, насколько успешно то или иное общество в своей финансово-хозяйственной деятельности. И не стоит думать, что рядовые акционеры обижены. В качестве примера можно привести Калинковичский ремонтно-механический завод. Там у многих работников от 200 до 800 акций. И дивиденды они получают регулярно.

— Нет ли более иллюстративного и убедительного примера?

— Давайте возьмем “Коминтерн”, где по итогам прошлого было выплачено по двадцать семь тысяч рублей на одну акцию. Более 93% акций этого предприятия принадлежит физическим лицам, и у некоторых из них сто и более акций в собственности. Умножаем 100 на двадцать семь тысяч. Получается около трех миллионов рублей.

Рынок шуршит бумагами

— А что можно сказать по поводу стоимости самих акций? Они ведь не номиналом интересны, а ликвидностью — то есть своей рыночной ценой. И кто тут у нас во главе списка?

— О рыночной стоимости можно судить лишь исходя из результата торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже. Есть другой показатель — обеспеченность одной акции имуществом предприятия. Очевидным лидером следует считать БМЗ, где по состоянию на 1 января 2013 года обеспеченность одной акции составила 31 миллион 640 тысяч рублей, а размер дивидендов — 43 тысячи на одну акцию.

— Да, но на БМЗ единственный собственник — государство, ему и дивиденды.

— Достаточно высока обеспеченность одной акции на Мозырском НПЗ: 5 миллионов 542 тысячи. Доля государства там составляет 42,76%. Кстати, в прошлом году предприятие заработало 2 триллиона 124 миллиарда 48 миллионов рублей чистой прибыли. А вот дивиденды были выплачены в размере 10 рублей. Такое решение акционеры приняли на общем собрании.

— Это как раз понятно. Предприятие постоянно модернизируется, так что пути прибыли очевидны. Но вот ведь какая штука — предприятия с наиболее высокой котировкой акций имеют, как правило, стратегическое значение. То есть у государства или 100% акций, или контрольный пакет. И торг здесь не только неуместен — он невозможен. Вы можете назвать предприятия, чьи акции хорошо торгуются на БВФБ?

— Хорошо торгуются акции Новобелицкой торговой компании “Алеся”. Не так давно за одну акцию можно было получить 195 тысяч рублей. Биржевой интерес вызывают акции предприятия “Гарант”, мозырской швейной фабрики “Надэкс”… Еще раз повторяю — рынок ценных бумаг абсолютно прозрачен. Информацию обо всех сделках можно

без проблем найти на сайте Белорусской валютно-фондовой биржи.

— И все же сложно предположить, что кассир той же “Алеси” возьмет свой пакет и легко пойдет играть на биржу. Мне кажется, для простого человека эта наука слишком сложная. Где ему ликбез пройти?

— Можно позвонить в наш отдел. Дадим необходимую консультацию, поясним, как грамотно действовать. Главное, помнить: все сделки на бирже совершаются только при помощи профессиональных участников рынка ценных бумаг. Это субъекты, имеющие лицензию на право такого рода деятельности.

По сути, механизм предельно прост: вы приходите к профучастнику, заключаете с ним договор, вносите определенную сумму, и он выставляет ваши акции на торги. Только не факт, конечно, что он продаст их за те деньги, о которых вы договорились. Рыночная цена акций может оказаться ниже, чем вам хотелось бы… Сделки с акциями — это всегда риск.

— А вот интересно, звонят вам рядовые акционеры?

— Звонят, и очень активно. Особенно с тех предприятий, чьи акции продать проблематично.

— Ну и как быть с акциями-аутсайдерами?

— Знаете, вчерашний аутсайдер завтра может стать лидером. Нужно следить за конъюнктурой рынка ценных бумаг.

— И все-таки, как мне кажется, наш рынок ценных бумаг скорее похож на сонное царство…

— Напрасно. Движение есть. Просто биржевые торги не любят шума. На рынке ценных бумаг сделки с акциями всегда считались самыми выгодными. И поверьте, в Гомеле есть люди, которые работают с акциями начиная с 90-х, когда вышел закон о ценных бумагах. В 1998 году в нашей стране, согласно декрету главы государства, был введен мораторий на куплю-продажу акций. А 1 января 2011 года он был отменен. И тот, кто до введения моратория успел приобрести акции наиболее перспективных предприятий — пакетами по два, пять, десять процентов, — сегодня получает довольно неплохие дивиденды. Речь может идти о десятках миллионов рублей. Правда, изначально нужно было иметь определенный капитал.

— И как поступают те, у кого такой капитал сегодня есть? Находят среди аутсайдеров потенциальных лидеров, приходят на предприятия, окучивают, фигурально выражаясь, акционеров и скупают их пакеты задешево?

— Нет, эта схема у нас не работает. Все сделки, как уже было сказано, только через биржу, и только при помощи профучастников. Кроме того, сегодня в закон о приватизации вносятся поправки для защиты прав миноритарных акционеров, и государство может принять любое законное решение в их пользу. А вот без умения анализировать ситуацию действительно не обойтись. Ну, и без начального капитала, конечно.

Понятно, что этот разговор — лишь легкое прикосновение к рынку ценных бумаг. Однако и без глубокого анализа видно, что его игроки, подобно курочкам, клюют по зернышку. Достаточно зайти на сайт Белорусской валютнофондовой биржи. Объемы сделок за последние недели невелики: примерно три, четыре, семь миллионов рублей. Есть, конечно, и те, что тянут на десятки миллионов. Но их не так много. И уж конечно, вряд ли среди активных биржевых игроков есть миноритарные акционеры: даже из тех, что стоят у станков вполне успешных производств.

На Гомельщине, к примеру, имеется два десятка предприятий, чьи акции могут быть выставлены на биржевые торги только с согласия облисполкома. В их числе, кстати, и “Коминтерн”. Логика понятна. Государство следит за тем, чтобы собственность субъектов хозяйствования, составляющих основу реального сектора экономики, не распылялась мелкими долями в разных направлениях, а оставалась в руках тех, кто там работает.

Теоретически сорвать свой куш на сделках с ценными бумагами можно. На БВФБ в марте этого года очень даже неплохо торговались акции мозырской швейной фабрики “Надэкс”. Стоимость одной акции доходила до пятисот тысяч рублей. И тот, кто владел пакетом, допустим, из ста акций, приобретенных ранее раз в пять дешевле, мог получить достойные деньги.

Но это, повторимся, теоретически. Хотя и фактически есть о чем поговорить. В течение прошлого года некто неизвестный (по некоторым сведениям — минчанин) заработал на купле-продаже акций, по разным данным, то ли пять, то ли семь миллионов долларов. Эту информацию растиражировали многие белорусские СМИ. Но, как выяснила “ГП”, в нашем регионе таких удачливых игроков нет. Как сообщили в областной налоговой инспекции, не было задекларированных доходов, свидетельствующих о том, что кто-то по-крупному играет на бирже.

Никто не спорит: рынок ценных бумаг полон занимательных историй. Но вряд ли они могут представлять большой практический интерес для рядовых акционеров. По-настоящему реальный бонус им могут принести только дивиденды. Они же пока не так велики, как хотелось бы. То есть опять возвращаемся к разговору о методах повышения рентабельности каждого отдельно взятого производства и видим, что дел на этом пути у нас все еще невпроворот. В общем, работаем, граждане, солнце еще высоко… Лара НАВМЕНОВА

Фото автора