En Ahold Delhaize?
Terwijl in België de ogen gericht zijn op de prestaties van Delhaize België in het Ahold Delhaizeconcern, is de retailmarkt in de VS volop in beweging. In juni vorig jaar was er de verrassende aankondiging dat Amazon de prestigieuze keten Whole Foods kocht en de strijd aanging met de supermarktsector. Het leidde tot een waar bloedbad bij de beursgenoteerde retailers. Sindsdien zoekt elke retailer koortsachtig naar mogelijkheden om zijn marktpositie in de onlineverkoop te versterken.
Gisteren kwam het nieuws van Albertsons, een supermarktbedrijf dat van oudsher zijn zwaartepunt in het zuidoosten van de VS heeft, maar intussen verschillende overnames verder staat. Albertsons gaat het deel van de apothekerswinkelketen Rite Aid opkopen dat niet naar Walgreens Boots Alliance gaat. Rite Aid heeft (exclusief schulden) een aandelenwaarde op de beurs van 2,3 miljard dollar en bezit 2.600 verkooppunten, meestal in het westen en het oosten van de VS.
De keten sluit mooi aan bij Albertsons, dat naast supermarkten ook actief is in de verkoop van apothekerswaren. De deal heeft vanuit verschillende invalshoeken zin. Rite Aid zocht een oplossing nadat de overheid een volledige fusie met Walgreens verboden had en de eigenaar van Albertsons, het durfkapitaalbedrijf Cerberus, zocht zelf ook een exit. De beursnotering van Rite Aid biedt die uitweg. Op operationeel vlak zeggen beide bedrijven dat ze door de fusie een vuist kunnen maken tegen Amazon. Samen tellen ze 4.900 supermarkten en 4.300 apotheken. Een combinatie die ook Ahold Delhaize meer gaat tegenkomen in het noordoosten van de VS.
Dat er druk op de ketel zit in de retailmarkt in de VS, toonde ook de reus Walmart gisteren. Na drie kwartalen waarin de onlineverkopen met 50 procent stegen, was die groei in het vierde kwartaal beperkt tot 24 procent. Jet.com, het online platform dat Walmart in september 2016 kocht voor 3,3 miljard dollar, kende een lagere groei. Er waren voorraadonderbrekingen tijdens de eindejaarspiek en de marges kwamen onder druk door de prijzenslag met Amazon. De koersval van 9% bij Walmart blies gisteren 27 miljard dollar beurswaarde weg.
De correctie is niet abnormaal na de forse rit van afgelopen jaar. Ondanks de dreun blijft er na één jaar nog een koersklim van een derde over. Bij Ahold Delhaize staat de koers 13% lager tegenover een jaar geleden. Tegenover de start van de fusiegeruchten tussen Ahold en Delhaize, in mei 2015, is er geen koerswinst. Wat loopt er fout bij het trotse Nederlandse bedrijf? Bol.com mag dan wel online snel groeien in Nederland en Vlaanderen, Peadpod, de Amerikaanse onlinedivisie, sputtert terwijl anderen groeien. Waar de strategische zetten in de sector zich snel opvolgen, komt Ahold Delhaize niet verder dan een aandeleninkoopprogramma. Op de inkoop van 1 miljard volgde in november de aankondiging van een nieuwe inkoop van 2 miljard. Met dat geld had Ahold Delhaize een Jet.com kunnen kopen of een andere toekomstgerichte deal kunnen sluiten in plaats van een cosmetische aandeleninkoop. De vraag is stilaan of het er in de bestuurskamer in Zaandam niet te cosy aan toegaat. Vroeg of laat komt er een reality check over de prestaties van de fusiegroep. De balans zou mager kunnen uitvallen.
De overname van Delhaize door Ahold heeft nog geen waarde gecreëerd