Noors staatsfonds 100 miljard rijker
Het grootste staatsfonds ter wereld realiseerde vorig jaar een recordrendement. De waarde ervan steeg tot 163.000 euro per Noor.
Het Noorse oliefonds heeft vorig jaar 107 miljard euro aan waarde gewonnen, een rendement van 13,7 procent, dubbel zoveel als het jaar ervoor. Het was het hoogste rendement sinds de oprichting van het fonds, eind vorige eeuw. Voor het eerst steeg de waarde tot meer dan 1.000 miljard dollar. Per Noor, bejaarden en baby’s inbegrepen, is dat 163.000 euro. Een adembenemend contrast met de Belgische schuldenberg.
Ceo Yngve Slyngstad wees er wel op dat de rendementen in de toekomst wisselvalliger kunnen worden, omdat het fonds meer geïnvesteerd heeft in aandelen. Hij houdt er rekening mee dat het fonds eenmaal in de zes jaar een schommeling van 90 miljard euro moet kunnen doorstaan.
Het fonds bezit ongeveer 1,4 procent van alle beursgenoteerde aandelen wereldwijd, verdeeld over 9.100 bedrijven. Het koopt nu actief aandelen in, met het doel om 70 procent van zijn waarde op de beurs te beleggen. Eind vorig jaar was 66,6 procent in aandelen belegd, 30,6 procent in obligaties en 2,6 procent in vastgoed. De grootste posities waren Apple (6,6 miljard euro), Nestlé (5,1 miljard euro) en Shell (5,0 miljard euro). Het fonds bezit voor 4,8 miljard euro participaties in 51 Belgische bedrijven. Daarnaast is nog 2,4 miljard geïnvesteerd in Belgische obligaties.
Vlak voor de financiële crisis werd beslist om het aandelendeel op te trekken van 40 naar 60 procent. Als gevolg daarvan kocht het fonds heel wat aandelen tegen spotprijzen en kon het optimaal profiteren van het koersherstel in de volgende jaren. ‘Een ideaal scenario’, zei Slyngstad gisteren. Sinds de oprichting bedraagt het gecumuleerde rendement meer dan 4.000 miljard kronen (400 miljard euro). Dat is iets minder dan de tota le omvang van de Belgische economie. Een kwart daarvan werd vorig jaar gegenereerd. ‘We hebben een zeer sterk jaar achter de rug’, zei Slyngstad bij de presentatie van de resultaten. Het rendement was afkomstig van een stijging van 19,4 procent voor de aandelen, 3,3 procent voor de vastrentende waardepapieren zoals obligaties en 7,5 procent voor het vastgoed in portefeuille.
Activisme
Het Noorse oliefonds profileert zich meer en meer als een activistische aandeelhouder. Vorig jaar besliste het om zich op termijn terug te trekken uit de olie en gassector. Dit jaar wordt een analyse gemaakt van de mate waarin de bedrijven in portefeuille broeikasgassen uitstoten. Dat zou een investeringscriterium kunnen worden, zei Slyngstad.
Het fonds is opgericht om toekomstige generaties te laten meeprofiteren van de baten uit de olievelden voor de Noorse kust. De Noorse overheid onttrok vorig jaar 61 miljard kroon (6 miljard euro) aan het fonds. Het geld is nodig om de begroting kloppend te maken. In 2016 werd er voor het eerst een beroep gedaan op het fonds, nadat de dalende olieprijzen een tekort op de begroting hadden doen ontstaan. Slyngstad verdient jaarlijks 670.000 euro, viermaal zoveel als de premier Erna Solberg.
Sinds de oprichting bedraagt het gecumuleerde rendement meer dan 400 miljard euro. Dat is iets minder dan de totale omvang van de Belgische economie