Omhoog met die rente
De Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve, trekt haar beleidsrente op naar een vork tussen 1,50 en 1,75 procent. Dat is 25 basispunten meer dan de bestaande vork van 1,25 tot 1,50 procent.
De renteverhoging kont niet onverwacht. Toch zal de unanieme beslissing van de acht Fedbestuurders de financiële geschiedenisboekjes halen. Het is immers de eerste renteverhoging onder het voorzitterschap van Jeremy Powell, de opvolger van Janet Yellen.
Onder het voorzitterschap van Yellen maakte de Federal Reserve een einde aan jaren van nulrente, ingesteld in volle bankencrisis in 2008, in een poging om nog meer financieel en economisch onheil te bezweren.
In december 2015 werd in Amerika de nul van de rentetabellen geveegd. Sindsdien zijn er nog vier renteverhogingen geweest. En er komen er nog meer aan.
Powell houdt voorlopig vast aan het tempo van drie renteverhogingen dat zijn voorgangster voor dit jaar had vooropgesteld (en waarvan de eerste gisteravond is doorgevoerd).
Maar door de versterkte economische groeiprognoses laat Powell de deur open om ook volgend jaar, in 2019, drie verhogingen door te voeren. En dat betekent een sneller tempo dan tot nog toe op tafel lag. Bij Yellen lagen twee renteverhogingen op tafel voor 2019.
Als de huidige conjunctuurprognoses bewaarheid worden en de plannen van het Fedbestuur doorgaan, zal de Amerikaanse rente tegen eind dit jaar op 2,1 procent liggen en tegen eind 2019 op 2,9 procent. Om in 2020 door te stoten naar 3,4 procent.
Die politiek steunt op sterke economische data voor de Verenigde Staten: een groeiverwachting die is opgetrokken van 2,5 naar 2,7 procent, bij amper 4,1 procent werkloosheid en met stilletjes oplopende inflatiecijfers, die beetje bij beetje richting 2 procent (in 2019) gaan. Met dank, onder meer, aan de grote belastingverlaging die president Donald Trump door het Amerikaanse parlement heeft gejaagd.
Toch duwt Powell niet helemaal het gaspedaal in. Hij bewaart een streepje voorzichtigheid. Heel wat analisten achtten het de voorbije dagen plausibel dat de nieuwe Fedtopman dit jaar al voor een vierde renteverhoging zou gaan. Maar dat doet hij dus niet. Te snel de rente optrekken zou de economische groei weer kunnen hypothekeren en dat wil Powell niet riskeren.
Zeker niet nu, op een moment dat veel onzekerheid heerst over de impact van een mogelijke handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en zijn belangrijkste partners in Azië en Europa.
In Europa is er trouwens nog lang geen sprake van renteverhogingen. De Europese Centrale Bank is haar opkoopprogramma van (staats)obligaties aan het afbouwen, maar pas ‘geruime tijd’ na het afsluiten van dat stimulusprogramma is er volgens ECBvoorzitter Mario Draghi (misschien) ruimte voor een eerste renteverhoging in Europa. Dat zal ten vroegste voor begin 2019 zijn.
‘De Grote Markt’ duikt de economieredactie dagelijks in een opmerkelijke beweging in de economische wereld.
Te snel de rente optrekken zou de economische groei kunnen hypothekeren en dat wil Powell niet