De belangrijkste week van het jaar
Met enige zin voor overdrijving heeft het persagentschap Bloomberg deze week uitgeroepen tot de belangrijkste van het jaar. En neen, dat is niet omdat deze week het WK begint. Of omdat heel wat scholieren hun examen wiskunde moeten afleggen.
Deze week nemen de belangrijkste drie centrale banken ter wereld een mogelijk cruciale beslissing. De Amerikaanse centrale bank komt vandaag samen. Woensdag volgt dan een renteverhoging. Het staat immers zo goed als vast dat de rente met nog eens een kwart procent de hoogte in gaat. Beleggers kijken vooral uit naar signalen of er dit jaar vier in plaats van de voorziene drie renteverhogingen komen.
Voor de opkomende landen is die aankondiging véél erger dan een wiskundeexamen. Hun munten hebben immers al veel terrein verloren tegenover de dollar. Een Amerikaanse renteverhoging maakt beleggingen in dollar nog interessanter, wat de munten van opkomende landen nog verder verzwakt. Daardoor stijgt de inflatie in die landen, maar hebben ze het ook steeds moeilijker om hun schulden terug te betalen. En als het ene land in de problemen komt, kan dat andere in de val meetrekken.
Argentinië moest al bij het IMF aankloppen voor de grootste reddingsboei ooit. Heel wat andere landen, waaronder Turkije, trokken – al dan niet tevergeefs – hun eigen rente op om de munt te stutten.
Ook de ECB blaast deze week verzamelen, in Riga. De Belgische hoofdeconoom, Peter Praet, verhoogde vorige week de inzet van die samenkomst. Hij gaf aan dat het tijd is om een discussie op te zetten over een nieuwe afbouw van het aankoopprogramma. Tot en met september wordt nog maandelijks voor 30 miljard euro aan overheids en bedrijfsobligaties opgekocht. De inflatie mag zich – dankzij de duurdere olie – dan wel eindelijk in de buurt van 2 procent genesteld hebben, toch achten waarnemers het niet zo waarschijnlijk dat er nu al een beslissing valt. Laat staan dat het aankoopprogramma meteen volledig afgevoerd wordt. Een waarschijnlijk scenario is dat er in juli beslist wordt om het programma nog tot het einde van het jaar te verlengen.
En dan is er nog de Bank of Japan. De economische tijdingen in het land van de rijzende zon zijn niet geweldig. De economie kromp in het eerste kwartaal en de inflatie blijft erg laag. Dat zou een signaal kunnen zijn om vrijdag het monetair beleid te versoepelen. Al is ook hier de verwachting dat er nog niet meteen ingegrepen wordt.
Wat brengt de belangrijkste week van het jaar dus? Een renteverhoging waarover weinig twijfel bestaat. En twee centrale banken die zouden kunnen ingrijpen, maar dat waarschijnlijk niet zullen doen.
Is dat dan de belangrijkste week van het jaar? Gelukkig zijn er nog Donald Trump en Kim Jongun, Donald Trump en Chinese invoerheffingen en een stemming in het Britse parlement over de Brexit om die claim alsnog waar te maken. En dat examen wiskunde natuurlijk.
Een Amerikaanse renteverhoging is slecht nieuws voor de opkomende landen