Fashion en ambitie op de Brusselse beurs

Tien jaar na een eerste beursflirt op de Brusselse Vrije Markt, een marktsegment dat een stille dood stierf, trekt FNG Group opnieuw naar de Brusselse beurs. FNG mikt hoog. Als het even kan, haalt de groep 95 miljoen euro op, waarvan 80 miljoen via de uitgifte van nieuwe aandelen. Het zal de balans, die eind vorig jaar netto bijna 150 miljoen euro schulden meetorste of meer dan drie keer de brutobedrijfswinst, deugd doen.

De uitgifte zal ook de verhandelbaarheid van het aandeel ten goede komen. De beurskoers betekende in het verleden niet veel doordat meer dan 90 procent van de aandelen in vaste handen zat. Goed de helft zit nog altijd bij de drie stichters. Naast Dieter Penninckx, die zich ook waagde aan een investering in KV Mechelen, gaat het om Anja Maes en Manu Bracke. Drie burgerlijk ingenieurs met een verschillend profiel.

De beursgang in Brussel moet de grootste publieke kapitaaloperatie worden van de groep, die in het verleden vooral werkte via onderhandse aandelenplaatsingen, uitgifte van obligaties en bankkredieten. Schuldfinanciering zal altijd een belangrijke factor blijven in de groei van de groep. Dat is eigen aan de ambities van de drie stichters en dan vooral van Dieter Penninckx. FNG legde zich de afgelopen jaren een halsbrekend tempo van overnames op. Geen onbesuisde overnames, maar een zeer ambitieus stappenplan. Daardoor is het uitgegroeid van een groep met een omzet van 20 miljoen toen het in 2008 naar de Vrije Markt trok, naar een omzet van een half miljard en 3.000 medewerkers.

Het kan niet anders of de grootste uitdaging voor de stichters Penninckx, Maes en Bracke is om de hele organisatie mee te krijgen. Het zijn geen typische managers, maar karakterieel verschillende persoonlijkheden die drijven op ondernemerschap. Penninckx is daarbij de man met de grootste ambitie, die telkens weer grenzen wil verleggen. Zijn uitlating dat het in 2016 overgenomen Brantano, van oorsprong een schoenenverkoper, een sterk kledingmerk moet worden waar de consument spontaan aan denkt bij onlineaankopen net alsof het een Zalando is, typeert de steile ambitie.

Het mag duidelijk zijn dat dit in realiteit omzetten veel investeringen en marketinguitgaven zal vergen. Doordat Brantano nog altijd een hoge merkbekendheid geniet en FNG bij zijn aankoop in 2016 van Miss Etam blijkbaar ook de hand legde op goede digitale experts, kan het misschien nog haalbaar worden ook. Hoe groot FNG kan worden, is moeilijk in te schatten. Naast digitale groei kan verder externe groei verwacht worden via overnames. De ambitie is er ook om met de Nederlandse merkenportefeuille in Duitsland kansen te grijpen en te kijken hoever men met de Belgische portefeuille in Frankrijk en Spanje geraakt. Je moet er niet aan twijfelen: FNG blijft de komende jaren een sportief aandeel, dat de Brusselse beurs mee kleur kan geven.

In ‘De Grote Markt’ duikt de economieredactie dagelijks in een opmerkelijke beweging in de economische wereld.

FNG (Brantano) is vooral een ondernemersgedreven verhaal