3 FAVORIETE AANDELEN VAN TOM SIMONTS

We zochten een trio aandelen waar de koersreactie veel forser is geweest dan het ingeschatte verlies aan bedrijfswaarde. Een pandoering van Bijbelse proporties kan immers een interessant instapmoment bieden. 1 GREENYARD 10,12 euro

De listeriabacterie mag niet naar de nieuwjaarsreceptie van Greenyard komen, want ze zette de koers van de groenten en fruitgrootmacht een stevige hak. Maar de eerste schatting van de financiële gevolgen blijkt veel minder groot te zijn dan het verlies van 40% marktwaarde, wat de reputatieschade vandaag tot moeilijkst te berekenen factor promoveert. Sinds de winstwaarschuwing in mei verloor het aandeel zo’n 45%, maar ondanks een forse verlaging van de verwachtingen blijft de nettoschuld vlot beheersbaar en is de waardering aanvaardbaar. Het aandeel noteert tegen 5,2 x EV/ebitda voor 2019 en zou een rendement op vrije kasstromen kunnen voorleggen van 10% voor 2019 (13% in 2020).

2 WESSANEN 12,58 euro

Het Nederlandse voedingsmiddelenconcern kreeg een pandoering van 25% na bijzonder zwakke tweedekwartaalresultaten, Met als schuldige alweer de producten van de eigen merken. Ondertussen werden alle schattingen in lijn gebracht met de nieuwe realiteit, wat duidelijk maakte dat de koersreactie ‘overdreven hard’ geweest is. Het aandeel herstelde van zijn bodemkoers (11,6 euro) tot 12,5 euro, maar is als apart genoteerde entiteit zo’n 14 euro waard. Met enkele acquisities kan daar vlot nog een euro bij, en een overnemer vinden voor 17,5 euro is volgens KBC Securities ook geen wilde droom.

3 SKECHERS 27,76 dollar

Dit sportmerk is in snel tempo uitgegroeid tot de nummer twee in de competitieve Amerikaanse markt dankzij de beresterke groei van de ‘athleisure’ trend: mensen gebruiken ook sportschoenen in het dagelijkse leven. Maar recent stelden de omzet en de winst teleur. Ook bleven de vooruitzichten voor het derde kwartaal bescheiden. Een lagere verkoop aan derde partijen in de VS en hogere kosten wogen op de marge en dus is het de vraag of de ‘hype’ niet over haar hoogtepunt heen is. Voor KBC AM alvast niet, omdat het businessmodel erg gediversifieerd is en de goedkopere prijspositionering het speelveld afschermt van duurdere concurrenten zoals Nike, Adidas en Under Armour. Het koersdoel van 44 dollar doet een mooie herstelrally vermoeden.