In Buenos Aires is het geld alweer op

De peso crasht, beleggers vrezen voor wanbetalingen, het IMF moet te hulp komen. Klinkt bekend? Dat hoeft niet te verbazen, want in Argentinië is het een regelmatig weerkerend scenario.

Deze keer lijkt het weer raak te zijn. Gisteren ging de munt vlak na het openen van de markten met 15 procent onderuit. De centrale bank zag zich genoodzaakt de rente te verhogen van 45 procent naar een adembenemende 60 procent.

Aanleiding voor de paniekgolf was het verzoek van president Mauricio Macri om de versnelde uitbetaling van IMFleningen. Argentinië beschikt over een kredietlijn van 50 miljard van het IMF. In juni ontving het 15 miljard, in september zou nog 3 miljard volgen. Te laat, liet Macri deze week weten. Hij heeft het geld eerder nodig en vroeg het IMF de uitbetalingen te vervroegen. Hij deed dat via een toespraak op de nationale televisie, daarin suggererend dat de vervroegde uitbetaling geen probleem zou zijn. Hij hoopte dat de steun van het IMF vertrouwen zou wekken bij de bevolking en de markten.

Het tegendeel gebeurde. Analisten interpreteerden het als een wanhoopsdaad van een overheid die niet weet van welk hout pijlen te maken. De markten reageerden onmiddellijk. De peso, die met de Turkse lira wedijvert om de prijs van de zwakste munt ter wereld, verloor in twee dagen ruim een kwart van zijn waarde.

Het opvallende is dat waarnemers eigenlijk niet klagen over het beleid van president Macri

De risicopremie die beleggers in Argentijnse obligaties nu vragen in de vorm van extra rendement, is hoger dan die van Ecuador. De premie (‘spread’) ten opzichte van Amerikaans schuldpapier is dit jaar verdubbeld. Ook de prijs van een verzekering tegen Argentijnse wanbetalingen steeg fors. In het kielzog van de Argentijnse crisis kregen ook andere munten van groeilanden klappen. Daarbij ook de Turkse lira, die opnieuw 4,7 procent kwijtraakte.

Het IMF reageerde onderkoeld op de noodkreet uit Buenos Aires. Het Fonds beloofde het verzoek van Macri in overweging te nemen. ‘De autoriteiten zullen het economische plan van de overheid herzien om Argentinië beter bestand te maken tegen de recente verschuivingen op de wereldwijde financiële markten’, aldus directeur Christine Lagarde woensdag in een officiële mededeling.

Het opvallende is dat waarnemers eigenlijk niet klagen over Macri’s beleid. Hij heeft de rente verhoogd om de inflatie een halt toe te roepen, grote infrastructuurprojecten uitgesteld om de begroting te ontlasten en handelstarieven afgebouwd om het land concurrentiëler te maken. Voor zijn beslissing om de peso te devalueren en de kapitaalcontroles in te trekken, kreeg hij applaus van economen. Ook het inroepen van IMFhulp werd eerder dit jaar positief onthaald. Macri werd in 2015 verkozen op basis van de campagnebelofte om Argentinië in financieel rustiger vaarwater te brengen. Het lijkt erop dat dat niet gelukt is.

In ‘De Grote Markt’ duikt de economieredactie dagelijks in een opmerkelijke beweging in de economische wereld.