Luc Tack wijst op impact Europese sancties

Tessenderlo Group, het industriële conglomeraat van de West-Vlaamse ondernemer Luc Tack heeft een moeilijk jaar achter de rug. De groep is goed voor een omzet van circa 3 miljard en telt wereldwijd 7.242 werknemers, waarvan 2.381 in België. Tessenderlo is actief in vijf grote divisies waarvan de weefgetouwenfabrikant Picanol er één is.

Afgelopen jaar zakte de brutobedrijfswinst van de groep met bijna een derde, vooral als gevolg van forse tegenwind in de agro (kunstmeststoffen) en bio-valorisatie. De winstdaling was iets groter dan de somberste prognose van Tessenderlo, maar vooral veel slechter dan wat analisten hadden verwacht.

De impact op de beurskoers liet zich raden. Van het verlies sinds het jaarbegin, circa 15 procent, werd de helft woensdag veroorzaakt. “Alle analisten zullen nu hun koersdoel neerwaarts bijstellen, maar we blijven het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd vinden”, zegt Wim Hoste, analist bij KBC Securities.

Alleen verwacht Hoste, net zoals Tack, dit jaar nog geen echte verbetering. De eerste jaarhelft zal nog slecht zijn, maar naarmate het jaar vordert zou er wat herstel moeten komen. Voor een industriële groep stellen de zomermaanden niet zoveel voor, wat betekent dat het van de laatste vier maanden van het jaar zal moeten komen.

Tack wijst erop dat verschillende van zijn activiteiten te lijden hebben onder de oorlog in Oekraïne en de economische sancties. Vooral in zijn kunstmestdivisie is dat uitgesproken het geval. Tack haalde vroeger zijn kalium (potas) in de Wit-Russische en Russische mijnen, 1.300 km van zijn fabriek in Ham (Tessenderlo) verwijderd. Dat is nu wel even anders.

Volgens Tack is aanpassingsvermogen belangrijker dan financiële spierkracht

“Ik heb in Canada moeten smeken om kalium te kunnen aankopen”, zei Tack. Daar zat een stevig prijskaartje aan vast. De grondstof moet getransporteerd worden naar Vancouver en vandaar via het Panamakanaal richting Antwerpen. “Terzelfdertijd zien we dat de Wit-Russen en de Russen opnieuw overal in de wereld verkopen tegen aantrekkelijke prijzen”, zegt Tack. De Noord-Amerikanen zouden meer meststoffen kopen in Rusland dan ooit.

De Europese chemie lijdt dan weer onder de veel hogere energieprijzen dan bijvoorbeeld in de VS, waardoor de productie van ammoniak hier in 40 procent van de gevallen niet kostendekkend kan gebeuren. Al even vervelend is dat alle hoop op een snel einde van de oorlog al een tijdje opgeborgen is.

Gelukkig heeft Tessenderlo een ijzersterke balans en dus kan het tegen een stootje. Maar Tack had een andere boodschap: niet de bedrijven met de sterkste balans zijn toekomstbestendig, wel de bedrijven die zich het best kunnen aanpassen aan wijzigende omstandigheden.

Met een beurskoers die door de moeilijke omstandigheden in vrijwel geen vier jaar zo laag is geweest, zou het niet verbazen dat Tack voorzichtig verder aandelen inkoopt. Een kwart van de aandelen van Tessenderlo is in handen van het brede publiek. Tack heeft zijn rol van actor op de beurs nooit met erg veel enthousiasme bedreven.

In ‘De Grote Markt’ duikt de economieredactie dagelijks in een opmerkelijke beweging in de economische wereld.