Spaarder kan beleggen in Eandis

Netbeheerder Eandis wil de kleine spaarder lokken met een obligatie met een coupon van 2% over acht jaar. Vlaams energieminister Bart Tommelein juicht toe dat de particuliere belegger mee kan investeren in het distributienet, maar specialisten raden de obligatie af: netto brengt ze maar 1,145% op.

Spaarders zoeken al een tijd naar een beter rendement dan hun spaarboekje. Netbeheerder Eandis zegt die kans te bieden: het bedrijf haalt via obligaties 150 miljoen euro op voor een reeks geplande investeringen. De obligatie lijkt een coupon van 2% te bieden. “Wij raden de obligatie af”, zegt beleggingsspecialist Randy Van der Auwera van Test-Aankoop Invest. “De netto-opbrengst is maar 1,15%. Dat is veel te weinig als je je geld acht jaar vastlegt.”

Volgens docent Financiën Pascal Paepen is de inflatie is het dubbele, dus eigenlijk verlies je eraan. Bovendien verwachten alle specialisten dat de intrestvoeten de komende jaren gaan stijgen. “Als je op zo’n moment zo’n obligatie verkoopt, is ze minder waard dan de uitgifteprijs.”

“Fundamenteel onrechtvaardig”

De uitgifteprijs is geen 100%, maar 101,875%. “Dat is gebruikelijk in België: obligaties worden uitgegeven boven de prijs die je op het einde terugkrijgt”, zegt Pascal Paepen. “Het verschil is de commissie voor de bank die ze verkoopt. Hier bedraagt die 1,875%. Eigenlijk is er iets fundamenteel onrechtvaardigs aan.” De roerende voorheffing, die met Nieuwjaar verhoogd is naar 30%, wordt niet op de volledige uitgifteprijs, maar alleen op die 100% berekend. “Daardoor is de voorheffing in de praktijk hoger dan 30%.”

Eandis wil met het geld dat het via de obligaties ophaalt een lopende lening vervangen waarvoor het 4% betaalt. Vlaams energieminister Bart Tommelein (Open Vld) juicht de beslissing toe. “Dat Eandis met deze obligatielening op de particuliere belegger mikt, is goed nieuws. We staan voor grote uitdagingen op het vlak van energie en daar komen investeringen bij kijken. Als we zelf mee-investeren, plukken we daar de vruchten van: we halen er rendement uit en dragen samen bij aan de energie-omslag.”

Tommelein heeft destijds verhinderd dat Eandis een Chinese investeerder aan boord haalde. “Die kreeg 4 à 5% rendement, de particulieren nu slechts 1,15”, stelt Paepen. “Er is wel één verschil: bij de Chinezen ging het om aandelen, waar een risico aan verbonden is. Nu is het gevaar dat er iets verloren gaat bijna nihil.”