Aler­ta glo­bal

FMI apon­ta ris­co pro­vo­ca­do pe­la al­ta das dí­vi­das pú­bli­cas; ca­so bra­si­lei­ro é par­ti­cu­lar­men­te gra­ve

Folha de S.Paulo - - Primeira Página -

Acer­ca de ris­cos com au­men­to de dí­vi­das pú­bli­cas.

Hou­ve bo­as no­tí­ci­as na re­vi­são do ce­ná­rio econô­mi­co di­vul­ga­da pe­lo Fun­do Mo­ne­tá­rio In­ter­na­ci­o­nal (FMI), por oca­sião de seu en­con­tro anu­al. A pro­je­ção pa­ra a con­tra­ção glo­bal nes­te 2020 fi­cou me­nor, em ra­zão do su­por­te pro­pi­ci­a­do pe­los go­ver­nos com mais gas­tos e cor­tes de ju­ros. En­tre­tan­to a saí­da da cri­se se­rá len­ta e dei­xa­rá ci­ca­tri­zes.

Se­gun­do o Fun­do, a eco­no­mia mun­di­al de­ve en­co­lher 4,4% nes­te ano, me­nos do que os 5,2% es­ti­ma­dos há seis me­ses. Pa­ra 2021, a ex­pec­ta­ti­va de re­to­ma­da foi ajus­ta­da de 5,4% pa­ra 5,2%.

Qua­se to­das as re­giões ti­ve­ram me­lho­res prog­nós­ti­cos. Es­ta­dos Uni­dos e Eu­ro­pa te­rão que­das do Pro­du­to In­ter­no Bru­to me­nos agu­das, as­sim co­mo o Bra­sil —pa­ra o qual o FMI ago­ra pro­je­ta re­tra­ção de 5,8%, con­tra 9,1% an­tes.

Ape­nas a Chi­na te­rá cres­ci­men­to, de 1,9% nes­te ano e in­crí­veis 8,2% em 2021, se­gun­do o or­ga­nis­mo. No agre­ga­do, con­si­de­ra­da a ex­ce­ção chi­ne­sa, a vol­ta ao ní­vel de ati­vi­da­de de an­tes da pan­de­mia só ocor­re­rá em 2022 ou 2023.

Até lá, ris­co de da­nos per­ma­nen­tes no mer­ca­do de tra­ba­lho é al­to, oca­si­o­na­dos pe­lo fe­cha­men­to de em­pre­sas, so­bre­tu­do as me­no­res.

A de­si­gual­da­de de­ve au­men­tar, com re­ver­são de par­te do pro­gres­so ob­ti­do nas úl­ti­mas du­as dé­ca­das no com­ba­te à po­bre­za.

Ou­tro da­no se dá na saú­de fi­nan­cei­ra, ten­do em vis­ta o sal­to do en­di­vi­da­men­to pú­bli­co de­vi­do a al­ta de gas­tos e de cor­tes de im­pos­tos, es­ti­ma­dos em US$ 12 tri­lhões, pa­ra com­ba­ter os efei­tos da Co­vid-19.

Nos paí­ses de­sen­vol­vi­dos, a dívida cres­ce­rá 20 pon­tos per­cen­tu­ais, pa­ra 125% do PIB até o fi­nal de 2021, en­quan­to no mun­do emer­gen­te a pro­por­ção che­ga­rá a 65% do PIB. Pe­los cri­té­ri­os do Fun­do, se­rão mais de 100% no Bra­sil.

Há cer­ta­men­te hi­pó­te­ses mais po­si­ti­vas. Ca­so se con­fir­me a ex­pec­ta­ti­va de que ha­ve­rá va­ci­nas efi­ca­zes pa­ra am­pla dis­tri­bui­ção até me­a­dos de 2021, o cres­ci­men­to econô­mi­co po­de­rá ser mai­or que o es­pe­ra­do. En­quan­to is­so, o FMI su­ge­re que os paí­ses com mai­or es­pa­ço fis­cal es­ten­dam par­te dos es­tí­mu­los pa­ra o ano que vem.

Mes­mo as­sim, fi­ca o aler­ta pa­ra o ta­ma­nho da dívida e pa­ra a ne­ces­si­da­de de bus­car re­cei­tas com mai­or tri­bu­ta­ção dos mais ri­cos e re­du­ção de sub­sí­di­os per­du­lá­ri­os.

Tais pre­o­cu­pa­ções se mos­tram es­pe­ci­al­men­te im­por­tan­tes no ca­so do bra­si­lei­ro, da­do o es­ta­do ca­la­mi­to­so das fi­nan­ças go­ver­na­men­tais. Com a mai­or dívida en­tre os emer­gen­tes e ris­cos cres­cen­tes de ins­ta­bi­li­da­de fi­nan­cei­ra, o país não tem op­ção além de ajus­tar o Or­ça­men­to e fa­zer re­for­mas, in­cluin­do im­pos­tos mais pro­gres­si­vos.

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