‘Efeito GameStop’ se espalha, e pedidos de investigações sobem
Grupos em redes sociais combinam compra, e ações da seguradora sobem 18%
Investidores brasileiros se juntaram para repetir o feito de usuários do Reddit, rede social com fóruns de debate, em torno das ações da GameStop, cadeia de lojas de videogame comum em shopping centers dos EUA.
O papel escolhido foi o IRB Brasil RE, centro de polêmicas em 2020. Após a descoberta de irregularidades contábeis, a empresa teve trocas na comando e o pior resultado do Ibovespa no ano passado, com queda de 76,89%.
Inspirados no caso da GameStop, pequenos investidores pessoas físicas se reuniram em grupos no Facebook, no WhatsApp e no Telegram para combinar a compra massiva de papéis da resseguradora.
Como resultado, a empresa saltou 17,82% nesta quinta (28), a maior alta do Ibovespa, que subiu 2,58%.
Pelos problemas enfrentados pelo IRB, muitos fundos e investidores apostam em sua desvalorização, semelhante ao vivido pela GameStop.
Para ganhar dinheiro com a desvalorização de um ativo, é necessário comprar uma opção de venda de ação. Essa operação permite que o investidor ganhe dinheiro mesmo que a ação em si desvalorize.
Quem compra uma opção de venda toma emprestado a ação de um acionista e a vende no mercado. Para devolver o papel que tomou emprestado, o recompra.
Por exemplo, se o investidor vendeu a ação que pegou emprestado por R$ 10 e a recomprou por R$ 8 para devolver ao dono, ele lucrou R$ 2. O investidor precisa devolver o papel, e não o valor dele.
Os investidores que apostam contra uma ação são chamados de “shorts”. No caso da GameStop, eles incluem grandes fundos hedge de Wall Street, de gestoras como Melvin Capital, Citron Capital e Point72.
Um fundo de hedge é um fundo multimercado, ou seja, que pode ter diversos tipos de ativos em sua composição, de modo a ampliar ganhos do investidor. Sua regulação é menos rígida em relação a demais fundos, e é possível que eles façam operações mais arriscadas, como a aposta na desvalorização de ativos, chamada de aposta short, como no filme “A Grande Aposta” (“The Big Short”, no título original, em inglês).
Se o ativo contra o qual o investidor aposta subir, é possível perder muito dinheiro, e isso é chamado de “squeeze” (aperto, na tradução livre).
Ao comprar as ações que os shorts devem e devolvê-las aos donos originais, o preço da ação sobe, pela alta na demanda —e o short que agir tarde demais pode se arruinar.
As ações da GameStop começaram a subir no início de janeiro, depois que Ryan Cohen, fundador do site de suprimentos para pets Chewy.com, elevou sua fatia na empresa.
A Chewy foi comprada pela PetSmart em 2017 por US$ 3,35 bilhões, recorde para uma aquisição de comércio eletrônico na época.
A alta de 12,72% do papel no dia 11 chamou a atenção dos membros do fórum WallStreetBets no Reddit, com mais de 4 milhões de usuários. Lá, eles compartilham notícias e análises sobre o mercado e opinam sobre investimentos.
Como a aposta na desvalorização de certas companhias é informação pública, pequenos investidores perceberam que a GameStop era uma das empresas com mais opções de ações de venda no mercado e viram uma boa oportunidade.
Alguns dos compradores dizem que as ações da GameStop são um bom investimento, enquanto há os que estão só surfando na onda. Outros querem espremer a Melvin Capital, fundo hedge que estava em posição short em GameStop, e passar uma mensagem aos figurões de Wall Street.
Em carta na plataforma, o usuário Ssauronn diz odiar gestoras como a Melvin Capital, que, segundo ele, é “uma companhia que ganha dinheiro explorando uma empresa e manipulando os mercados e a mídia em seu benefício”.
Os membros do WallStreetBets, então, passaram a comprar em massa as ações da GameStop, que saltaram 871% desde janeiro.
Na quarta (27), a empresa se valorizou 134,8% e chegou a US$ 24,2 bilhões. No dia 11, valia US$ 1,39 bilhão. Nesta quinta, porém, perdeu 44,29%.
A disparada das ações da GameStop levou os fundos de hedge a acumular perdas com a aposta de venda no papel. Estima-se que o prejuízo supere US$ 5 bilhões.
A maioria dos fundos tem um mecanismo de proteção que os obriga a vender um determinado ativo quando sua desvalorização é muito expressiva. Desta forma, eles se desfizeram dos contratos de opção de venda. E, para fazer isso, tiveram que comprar as ações da GameStop a um preço muito mais elevado do que quando haviam comprado o contrato anteriormente.
Esse movimento é chamado de “short squeeze”, e investidores esperam que o mesmo aconteça no Brasil.
Em um grupo do Facebook chamado “IRBR3 Forum Investing” com 8.700 membros, investidores combinam seus movimentos de compra de papéis da IRB. Há também grupos no WhatsApp e no Telegram, este com cerca de 31.500 membros, para aprofundar a discussão estratégica.
Nas mensagens, eles dizem que sua intenção é imitar os investidores de varejo dos EUA.
A ação coordenada dos americanos está sendo observada pelas autoridades. A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen disse estar “monitorando a situação” .
No Brasil, a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) disse que acompanha e analisa informações e movimentações envolvendo companhias abertas, tomando as medidas cabíveis, sempre que necessário.