Mercado reage a Bolsonaro, e indicadores do país derretem
Ações da Petrobras caem mais de 20% e derrubam outras estatais; investidores preparam ação coletiva
O mercado reagiu mal à intervenção do presidente Jair Bolsonaro na gestão da Petrobras. Enquanto investidores se desfaziam das ações da companhia na Bolsa, casas, agências e bancos revisavam suas perspectivas sobre os papéis da estatal.
Ao fim do pregão, ontem, as ações preferenciais fecharam em queda de 21,5%, a R$ 21,45. As ordinárias, com direito a voto, despencaram 20,4%, chegando a R$ 21,55.
O Ibovespa perdeu 4,87%, e o dólar encerrou a sessão em alta de 1,30%, a R$ 5,4540.
Outras estatais também sofreram. Banco do Brasil caiu 11,64%, e Sabesp, 11,64%.
Em relatório, o Goldman Sachs pôs em dúvida o plano de desinvestimento da Petrobras, lembrando do histórico de intervenções de 2011 a 2015, na gestão do PT.
Investidores da empresa já preparam ação coletiva para questionar perdas com a manobra do governo. “A Petrobras tem sócios, tem um estatuto, tem que respeitar a lei. Não pode ser usada para fazer política pública”, afirma o advogado André Almeida.
Após a indicação do general Joaquim Silva e Luna para o comando, a estatal perdeu R$ 102,5 bilhões em valor de mercado.
são paulo Os principais indicadores financeiros do Brasil tiveram forte deterioração nesta segunda (22), após Jair Bolsonaro interferir no comando da Petrobras e sinalizar outras intervenções. Foram afetados Bolsa, câmbio, risco-país, juros futuros, e houve revisão generalizada nas avaliações de bancos e casas de investimento em relação à Petrobras e outras estatais.
A forte reação do mercado foi interpretada como uma quebra da confiança do governo com a Faria Lima —avenida na zona oeste de São Paulo, caracterizada por abrigar grandes casas financeiras e bancos de investimentos.
Desde a campanha eleitoral, analistas e economistas do mercado financeiro mantiveram a convicção que a gestão de Jair Bolsonaro, endossada pelo ministro da Economia, Paulo Guedes, preservaria uma agenda mais liberal, se contrapondo aos governos petistas que o antecederam.
Os analistas agora recomendam cautela não apenas com a Petrobras, mas com outras estatais e até com o Brasil, após Bolsonaro indicar o general Joaquim Silva e Luna para a presidência da petrolífera, em clara oposição à política de reajustes de preços mantida pelo atual presidente Roberto Castello Branco —e que é endossada pelo mercado.
“A credibilidade da agenda liberal do presidente da República vai ser seriamente questionada pelos agentes do mercado e econômicos, tendo efeitos nos preços não somente da Petrobras, mas também nas diversas empresas estatais de capital aberto, assim como em outros ativos do país, como o real”, afirmou o presidente da corretora BGC Liquidez, Erminio Lucci.
A repercussão negativa levou à venda das ações da Petrobras, fazendo o preço do papel mergulhar e contaminar negativamente ações de modo geral, mas especialmente as de estatais.
Ao final do pregão desta segunda, as ações preferenciais (mais negociadas) da Petrobras fecharam em queda de 21,5%, indo a R$ 21,45. As ordinárias (com direito a voto) recuaram 20,47%, fechando em R$ 21,55.
Segundo o chefe da mesa de futuros da Genial Investimentos, Roberto Motta, essa foi a oitava vez em 26 anos que as ações da Petrobras caíram mais de 20%.
Para ter uma ideia da agitação que tomou conta do mercado, o volume de negociações das ações da Petrobras no dia ficou em R$ 10,8 bilhões, um recorde. “O volume médio diário, normalmente, é próximo de R$ 1,8 bilhão”, diz Motta.
Na Bolsa de Nova York, as ADRs (certificados de ações negociados nos EUA) da Petrobras recuaram 21%, a US$ 7,94.
O Ibovespa, principal índice acionário do país, caiu 4,86%, a 112.667,70 pontos, menor patamar desde 3 de dezembro.
O Itaú suspendeu temporariamente a classificação e valor justo atribuídos à Petrobras, enquanto revisam a cobertura da companhia.
“Revisaremos nossas previsões assim que houver mais clareza. Entretanto, sugerimos reduzir a exposição [à Petrobras], pois esperamos uma reação negativa do mercado”, diz relatório do banco publicado no domingo (21).
“O impacto não é só na Petrobras, é um sinal de cautela para outras estatais. O investidor vê a Bolsa com mais receio”, diz Arthur Spirandelli, especialista em estratégia e alocação da Acqua Investimentos.
Dentre as empresas estatais que também estavam na mira das negociações nesta segunda estavam Banco do Brasil, que caiu 11,64%, a R$ 28,8, e a Sabesp, do governo paulista, que recuou 4,25%, fechando em R$ 37,58.
As discussões, agora, são sobre quanto da interferência do governo deve respingar nas demais companhias de controle da União e qual será o posicionamento do ministro Guedes diante das decisões do Executivo.
Para o analista da Valor Investimentos Pedro Lang, há inclusive uma preocupação em relação às agendas de privatização e desinvestimentos do governo.
“O apoio da Faria Lima ao governo está por um fio. Ninguém acredita mais no governo. Existe uma leve esperança que alguma reforma passe [no Congresso], mas privatização, nem pensar. O problema é que Bolsonaro caiu em descrédito, e Guedes não consegue emplacar nada, não por falta de vontade, mas por falta de apoio”, disse.
No sábado (20), um dia após ter anunciado a troca da presidência da Petrobras, Bolsonaro sinalizou que que pode fazer novas intervenções. Afirmou que vai “meter o dedo na ener-gia elétrica” e prometeu mais mudanças nesta semana.
“Semana que vem deve ter mais mudança aí... E mudança comigo não é de bagrinho não, é tubarão”, havia afirmado o presidente.
A Eletrobras operou em forte queda, mas reduziu o movimento ao longo do pregão. As ações preferenciais recuaram 0,17%, a R$ 19,24 cada uma, e as ordinárias, 0,68%, a R$ 28,91.
“A expectativa é de ingerência em outras estatais. A expectativa do mercado é que André Brandão [presidente do Banco do Brasil] seja demitido”, diz André Machado, sócio-fundador da escola de traders Projeto os 10%.
Em janeiro, o presidente já teria ameaçado Brandão de demissão depois de ter se irritado com o plano de enxugamento das estrutu-ras do banco anunciado dias antes.
Depois, em 12 de fevereiro, Brandão afirmou que tais desavenças foram um “problema de comunicação” e que, apesar de ainda não ter conversado diretamente com Bolsonaro, acreditava o presidente tinha entendido.
As ações do Banco do Brasil caíram 11,64%, a R$ 28,83.
Outras estatais também foram punidas. As ações preferenciais da Telebras, também estatal, caíram 3,14%, a R$ 27,13. As ordinárias recuaram 4%, a R$ 72. A Sabesp, do governo paulista, recuou 4,25%, a R$ 37,58.
Em um sinal de aversão a risco do mercado e de alta da Selic a curto prazo, os juros futuros subiram.
Juros futuros são taxas de juros esperadas pelo mercado nos próximos meses e anos. São a principal referência para o custo de empréstimos que são liberados atualmente, mas cuja quitação ocorrerá no futuro.
O juro para outubro de 2023 foi de 6% na sexta (19) para 6,17% nesta segunda. A taxa para de julho de 2025 foi de 6,91% para 7,10%.
Segundo analistas, a intervenção de Bolsonaro fortalece a perspectiva de alta da Selic em março —atualmente a taxa está na mínima recorde de 2%.
De acordo com a pesquisa Focus divulgada pelo Banco Central, a expectativa para a taxa básica de juros subiu para 4% ao final de 2021, de 3,75% na semana anterior. Para 2022 o projeção para o juros foi mantida em 5%.
Outro ponto de tensão é a volta do auxílio emergencial. Investidores temem que o benefício seja aprovado sem contrapartidas fiscais,.
Casas e bancos de investimentos revisaram suas perspectivas e preços-alvo para as ações da petroleira.
Nesta segunda, além de cortarem a recomendação do Brasil para neutra no portfólio de ações na América Latina, analistas do Bank of America também reduziram a exposição a companhias de controle estatal, excluindo Petrobras e Eletrobras de suas carteiras.
Os analistas do Credit Suisse também disseram ver maior risco para as ações da petroleira, rebaixando as expectativas para os papéis de um desempenho inferior ao mercado.
Em relatório, os profissionais de mercado do Goldman Sachs disseram que a decisão adiciona incerteza sobre o plano de desinvestimento da companhia.
“Dado o histórico de intervenções governamentais na política de preços da Petrobras, especialmente entre 2011 e 2015, nós acreditamos que o mercado não estará disposto a dar o benefício da dúvida para a companhia no médio prazo até que as possíveis mudanças sejam melhor entendidas”, afirmaram.
Analistas do Bank of America cortaram a recomendação para Brasil para “marketweight”, semelhante a neutro, em portfólio de ações na América Latina, bem como reduziram ex-posição a companhias de controle estatal, citando maior incerteza.
O BofA também excluiu Petrobras e Eletrobras de seu portfólio, enquanto incluiu Klabin, Cosan e Natura. “Nós gostamos do setor financeiro, comércio eletrônico, empresas de pagamentos e proteínas”, destacava o texto.
Em contrapartida, os analistas elevaram o Chile para “marketweight”. O México é agora a única região com “overweight” no portfólio, que pode ser traduzido como expectativa positiva.
As agências de classificação de risco, por sua vez, afirmaram que a nota de risco da Petrobras não muda por estar atrelada à do país, mas não descartam avaliar a possibilidade de uma revisão caso o cenário mude drasticamente.
“O cenário no qual nos baseamos assume que a empresa continua com sua paridade de importação e com a política de preços estabelecida em 2016. Mas, mesmo se houver uma mudança na direção da empresa e na estratégia de preços, nossas classificações continuariam a refletir as do rating soberano, devido ao seu controle acionário”, escreveram Luisa Vilhena e Felipe Speranzini, analistas da S&P.
“O apoio da Faria Lima ao governo está por um fio. Ninguém acredita mais no governo. Existe uma leve esperança que alguma reforma passe [no Congresso], mas privatização, nem pensar Pedro Lang analista da Valor Investimentos
“Ninguém vai interferir na política de preços Jair Bolsonaro
“Mercado é rebanho eletrônico. Sai correndo para um lado, daqui a pouco eles voltam correndo de novo Hamilton Mourão