Pandemia turbina valorização da tecnologia na Bolsa brasileira

A pandemia turbinou a chegada de ao menos seis empresas brasileiras de tecnologia na Bolsa, no cenário de juros baixos e demanda por soluções para tempos de teletrabalho. O êxito de algumas ações chegou a levantar dúvidas sobre uma possível hipervalorização.

Após uma série de IPOs (oferta pública de ações, na sigla em inglês), ações tiveram disparada nos primeiros dias de negociação.

A Mosaico, de comércio eletrônico, dona do Buscapé, por exemplo, registrou alta de quase 100% na estreia na Bolsa, em fevereiro. A valorização da Locaweb, que entrou em fevereiro de 2020, é de quase 480% em um ano.

Especialistas afastam a ideia de bolha, um assombro sempre que o assunto é tecnologia. Alguns concordam que pode haver uma valorização extremada, mas dizem que ela está casada à conjuntura global, em que empresas com soluções digitais se tornaram um farol para o investidor.

“Por enquanto não se trata de uma bolha, porque ela representa um processo pontual e particular que não é o que temos aqui. O setor está muito aquecido, e bolha é crescimento sem fundamento”, afirma Joelson Sampaio, doutor em teoria econômica pela USP.

O fundamento, segundo ele, está na alta demanda por soluções ligadas às atividades online, multiplicadas pela pandemia. “A tecnologia está valorizada em todo o mundo”, diz.

Para Henrique Esteter, analista da Guide Investimentos, o ambiente no início do ano era positivo para que novas companhias fossem ao mercado, com iminência de aprovação de reformas clamadas por investidores e a continuidade dos juros baixos.

“Essas empresas chegaram subindo muito na Bolsa. Mas agora o cenário macro está mais deteriorado, e elas acabam perdendo força junto. A valorização era justificada, e agora há certa incerteza.”

Para Roberto Attuch, presidente da Ohmresearch, casa de análises independentes, o ponto mais positivo da entrada de empresas com negócios baseados no digital é a diversificação de opções na Bolsa.

“Não podemos chamar todas essas empresas de tecnologia exatamente de digitais, mas já representam uma mudança”, afirma.

“Por enquanto não se trata de uma bolha, porque ela representa um processo pontual e particular que não é o que temos aqui. O setor está muito aquecido, e bolha é crescimento sem fundamento

Joelson Sampaio doutor em teoria econômica pela USP