Tembec rachetée par un groupe américain
L’acquisition en cours de la forestière québécoise Tembec par Rayonier Advanced Materials, de Jacksonville, en Floride, qui avait été momentanément menacée ces derniers jours, semble maintenant pouvoir se poursuivre sans heurts.
La semaine dernière, d’importants actionnaires de Tembec, avec le gestionnaire de fonds californien Oaktree Capital Management en tête, avaient annoncé qu’ils utiliseraient tout leur poids en votant contre la transaction proposée et qu’ils pressaient tous les autres actionnaires de Tembec de faire de même.
Dans un communiqué, jeudi, Oaktree avait expliqué que, selon son « analyse, cette transaction ne représente pas une juste valeur » et qu’elle continuerait de maintenir cette position « sauf si le prix offert par Rayonier est augmenté ».
Oaktree a, à elle seule, dans son porte- feuille de gestion 19,9 % des actions ordinaires de Tembec. Elle soutenait, jeudi, qu’avec Glass Lewis, Restructuring Capital Associates et plusieurs autres actionnaires de Tembec, une majorité d’actions étaient actuellement détenues par des actionnaires opposés à la transaction et que cela « met en évidence l’importance que le conseil d’administration de Tembec agisse de façon juste ».
ENTENTE BIENTÔT VOTÉE
L’entente entre Tembec et Rayonier offrait, avant le mouvement de désapprobation, deux choix aux actionnaires de Tembec : soit de recevoir 4,05 $ CAN en espèces pour chacune de leurs actions, soit 0,2302 action ordinaire de Rayonier Advanced Materials pour chaque action ordinaire de Tembec. Le prix d’achat proposé revenait à environ 807 millions $ US. L’initiative d’oaktree et des autres actionnaires mécontents a toutefois por- té ses fruits. Tard dimanche soir, après réflexion, Tembec et Rayonier ont annoncé que l’offre, qui doit être soumise au vote des actionnaires jeudi matin, était bonifiée.
ENGAGEMENTS
« Aux termes de la convention d’arrangement modifiée, les actionnaires de Tembec auront le choix de recevoir soit 4,75 $ CAN en espèces, soit 0,2542 action ordinaire de Rayonier Advanced Materials par action ordinaire de Tembec », ont indiqué les deux entreprises dans un communiqué conjoint.
La transaction prévoit qu’une fois l’acquisition complétée, le siège social canadien de Rayonier Advanced Materials restera à Montréal, tandis que celui de la maison mère demeurera à Jacksonville, en Floride. L’entreprise s’est engagée à respecter les projets d’investissement déjà annoncés au Québec et en Ontario.