Le marché du cannabis pourrait encore se dégonfler

Un analyste soutient que les prévisions de ventes des producteurs sont irréalistes

Les prévisions de ventes des producteurs de cannabis au Canada seraient beaucoup « trop agressives ». Ce qui pourrait mener à une baisse de leurs titres boursiers, prévient un analyste de la Banque CIBC.

L’analyste John Zamparo de CIBC Marchés des capitaux est d’avis que les attentes de revenus et de profits des producteurs de cannabis canadiens sont « irréalisables ».

« Il n’y a pas de garantie, mais on pourrait voir une baisse significative de la valeur des actions pour plusieurs joueurs de l’industrie », écrit-il.

Dans une note de recherche, l’analyste est d’avis que les ventes de cannabis des producteurs ne seront pas de 6,5 milliards $ l’an prochain (2020), mais plutôt de 2,2 milliards $, soit 66 % de moins qu’anticipé. Pour l’année 2021, l’analyste de la CIBC anticipe des ventes réalistes de 3,3 milliards $ pour les producteurs, comparativement à des prévisions de 7,5 milliards $ (56 % de moins).

John Zamparo précise que ses estimations n’incluent pas les ventes de cannabis des producteurs à l’international.

« Mais le fait demeure que pour de nombreux titres boursiers, les attentes sont incroyablement agressives », souligne-t-il.

DES TITRES EN CHUTE LIBRE

Depuis la légalisation de la vente de cannabis à des fins récréatives au pays, le 17 octobre 2018, les titres de producteurs ne sont plus les mêmes.

Depuis 11 mois, l’indice Marijuana a fondu de 61 % à la Bourse de Toronto.

Par exemple, le titre du producteur ontarien Canopy Growth a glissé de 55 % depuis son sommet atteint le 15 octobre dernier. La valeur du titre est passée de 73,75 $ à 32,85 $.

Canopy Growth a notamment congédié son cofondateur et PDG Bruce Linton en juillet dernier alors que les profits tardaient à se matérialiser.

Le producteur de cannabis de Gatineau HEXO en arrache lui aussi à la Bourse.

Son titre a perdu tout près de 50 % de sa valeur depuis son sommet atteint à la fin avril. Le titre D’HEXO, qui valait 11,11 $ le 29 avril, a terminé la séance hier à 5,46 $.

HEXO, qui est l’un des plus importants fournisseurs de la Société québécoise du cannabis (SQDC), a vu de nombreux hauts dirigeants vendre des actions qu’ils possédaient de l’entreprise au cours des derniers mois.