Tasas de interés en el mundo: tendencia es a la baja ante menor actividad
La desaceleración económica, la caída en el precio del petróleo y la reducción en la inflación son, a juicio de los expertos, las razones que están gatillando bajas en las tasas de interés alrededor del mundo.
De hecho, ayer Australia fue el último en sumarse a la tendencia con un recorte de 25 puntos básicos, dejándola en 2,25%, su mínimo histórico. Así siguió la ruta trazada recientemente por países como Rusia, Dinamarca, Canadá, Perú y Turquía entre otros.
De acuerdo con el ranking de Bloomberg, de las 51 economías constatadas 10, han recortado su tipo rector este 2015 y 38 se han mantenido (ver infografía). Mientras que durante el año pasado 26 bajaron el costo del dinero y 11 lo mantuvieron.
A juicio de Alvaro González, economista del Banco Santander, Australia está viviendo una situación similar a la de Chile, lo que explicaría este ajuste. “El crecimiento se ha mantenido bajo su potencial, la demanda interna sigue débil y no ha dado señales de recuperación”, asegura.
Por otro lado, para Alejandro Alarcón, economista de la Universidad de Chile, la medida adoptada por Australia responde “a un intento de iniciar un proceso de recuperación para un período largo en el que la economía ha crecido poco”.
Sin embargo, González destaca que a diferencia de Chile, Australia ha mantenido una inflación contenida “lo que permite nuevos estímulos monetarios”.
Según un informe de Bci Estudios, “la coyuntura económica australiana posee semejanzas a la chilena, y en muchas ocasiones las decisiones que allí se toman son vistas como anticipadoras de lo que ocurrirá a nivel local”.
Chile también se suma
Bci precisa en su informe que “la decisión de política monetaria en Austral i a apunta en la misma dirección que nuestra tesis de dos bajas adicionales en la tasa de política monetaria (TPM) local durante el presente año.
En esa línea, los expertos están a la espera de los próximos resultados del Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), que se dará a conocer mañana por parte del Banco Central. Las expectativas del mercado apuntan a un crecimiento de entre 2% y 2,5% para diciembre y 1,8% para 2014.
La TPM en Chile se ha mantenido estable desde octubre pasado, cuando bajó al 3%, luego de cuatro caídas consecutivas, de 25 puntos bases cada una.
Los economistas estiman que en los próximos meses el Banco Central retomará una política monetaria más expansiva para apuntalar la economía.
Así, el gerente de Estudios de Gemines, Alejandro Fernández sostiene que a pesar del bajo nivel que hoy exhibe la TPM en el país, respecto a sus patrones históricos, seguirá recortándose tras un período de pausas.
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“La inflación esta todavía alta, aunque viene bajando. Por otro lado, se está viendo si hay señales de reactivación de la economía (...) en la medida en que esa información esté disponible, probablemente vamos a ver bajas en la TPM de Chile”, dice el experto.
Para los economistas Angel Cabrera, de Forecast Consultores, y Alejandro Alarcón, en el primer semestre de este año deberían haber dos nuevas bajas en la tasa de interés.
“Tal como lo han señalado algunos miembros del Consejo (del Banco Central), van a esperar más información para comenzar un leve corte de tasa que sería de 25 puntos en abril y otra igual a la mitad del año”, asegura Alarcón”.
Si bien Cabrera suscribe dicha expectativa, no descarta “que puedan ser tres o cuatro”, dependiendo de la evolución que muestre la economía doméstica.