AFP frenan inversión en private equity a la espera de definición en materia previsional
Tras anuncio del gobierno de evaluar el fin de “comisiones ocultas”. Fondos de este tipo rentan hasta 15% al año, pero cobran comisiones sobre el 1,5% anual.
“Modificaremos las diversas formas de comisiones ocultas o las comisiones de intermediación, que quitan recursos a las cuentas de los afiliados sin justificación real”. Bastó esa frase de la Presidenta Michelle Bachelet, en cadena nacional el pasado 9 de agosto, para que en las AFP se encendieran las alarmas.
Según diversas fuentes del mercado, al día siguiente del anuncio presidencial, gerentes de inversión de las principales administradoras del sistema llamaron a managers y distribuidores de fondos de private equity para detener cualquier compra nueva en este tipo de activos. ¿El motivo? Si bien son fondos que tienen altísimas rentabilidades, las comisiones son mayores que las del resto de los activos, por lo que si la Mandataria quería acabar con lo que llamó “comisiones ocultas”, estos fondos corrían serio peligro.
De acuerdo con un informe
equity a los 10 años. Entonces, si invertían ahora y el gobierno hacía cambios en el camino, salirse del fondo antes de su fecha de liquidación causaría enormes pérdidas para los fondos de pensiones. Por eso, la industria está en un estado de wait and
(esperar y ver), ante los eventuales cambios que promueva el gobierno.
Además, fondos nuevos de este tipo se lanzan al mercado cada cuatro o cinco años, por lo que si no entran ahora, deben esperar hasta que vuelva a aparecer una oportunidad.
“Con esto pierden los afiliados, por tener rentabilidades menores por una incertidumbre generada por el gobierno”, comenta un ejecutivo del sector.
En la industria también lla- ma la atención una contradicción que viene del propio Ejecutivo. Por un lado, la Presidenta dijo que quería poner término a estas comisiones, pero el gobierno sacó adelante la Ley de Productividad que, entre otras cosas, permite que los fondos de pensiones inviertan de manera directa en activos alternativos, entre ellos, los de private equity.b