EE.UU y Países Bajos lideran lista de acreedores de Chile
► Al cierre de 2016, el país norteamericano acumuló el 16,6% del total de la deuda externa. ► Reino Unido fue superado por Países Bajos en medio de negociaciones del Brexit.
La capacidad de endeudamiento externo de Chile, tanto a nivel público como privado, ha sido subrayada tanto por autoridades y expertos, dado que es un reflejo de la confianza que otros países y organismos tienen respecto de la capacidad de pago de los distintos agentes, confianza que ha permitido que la deuda externa haya aumentado en torno a un 230% en la última década, alcanzando los US$ 162.885 millones, el 63,9% del PIB a marzo del presente año.
Según el reporte anual de deuda externa del Banco Central, a nivel desagregado, US$ 27.203 millones de deuda pública y privada tiene a sus acreedores localizados en Estados Unidos , equivalente a 16,6% del total al cierre de 2016, lo que de acuerdo con analistas tiene relación con la “profundidad” del mercado financiero del país norteamericano, algo similar a lo que ocurre con Países Bajos y Reino Unido en Europa, quienes siguen en la lista (ver infografía).
Según Cristóbal Gamboni, economista de BBVA Research, estas “son las principales plazas de movimientos financieros a nivel mundial, y además, con Estados Unidos se suma el nivel de comercio que existe entre ambos países”, en parte razones de porqué la deuda con dicho país ha crecido 184% en la última década.
En tanto, respecto a Reino por ciento ha crecido la deuda externa chilena, pública y privada, en la última década.
Unido, el economista planteó que la caída que ha experimentado la acreencia de deuda chilena, desde US$ 11.235 millones en 2014 a US$ 9.599 millones en 2016 (-14,6%) “puede tener como principal razón su salida de la Unión Europea (Brexit), considerando que ha tenido efectos financieros no menores”, con lo que agregó que “quizás en EE.UU. podría ocurrir algo similar con la presidencia de Trump”.
Riesgos de la deuda
Si bien el incremento de la deuda externa total no es observada en sí como un gran riesgo, sí existen límites en este sentido, sobre todo a medida van cambiando las condiciones financieras internacionales, y también en caso que se concrete la caída en la clasificación de riesgo país. En esta línea, Antonio Moncado, economista de BCI Estudios, señaló que “el comportamiento de la deuda externa ha sido creciente, siendo una nota de alerta, porque indica que la economía chilena sigue siendo crecientemente más deudora”, explicando que “tiene relación con el último ciclo económico que hemos tenido, donde las condiciones externas han sido extremadamente propicias para buscar financiamiento externo”.
Con todo, de acuerdo a cálculos de Tomás Flores, economista jefe de FX One, la rebaja en la calificación de riesgo “podría elevar el costo de endeudamiento en entre 10 y 40 puntos básicos, lo que aplicado a la renovación de un stock de deuda externa de US$ 163 mil millones, implica un mayor gasto en divisas similar a todas las exportaciones de manzanas que Chile realiza en un año, lo que bordea los US$ 800 millones anuales.
Por su parte, Sebastián Cerda, economista jefe de CorpResearch afirmó que aunque se ha estancado el alza de la deuda externa recientemente, “sabemos que el Fisco ha sido muy deficitario, por tanto el ajuste lo han hecho los privados que “se ajustaron el cinturón”. Así, aseguró que “el Fisco les ha quitado espacio para gastar, y eso no es menor”.b
“Sabemos que el
Fisco ha sido muy deficitario, por tanto el ajuste lo han hecho los privados”.
Economista jefe Corp Research