Cascadas: Econsult advirtió “altos riesgos” si no se realiza la reestructuración
Una decena de bancos locales e internacionales hicieron ofertas a las sociedades cascadas que controlan SQM para refinanciar los US$ 30 millones que debían pagar a Corpbanca el próximo año. De ellos, se sellaron acuerdos con el Security, BTG Pactual e Internacional, en una operación que traspasa la deuda desde Norte Grande a las sociedades Pampa Calichera y Potasios, lo que debe ser aprobado hoy por una junta extraordinaria de accionistas.
A petición de la SVS, Econsult, que asesoró al grupo en esta operación, informó de los riesgos de no realizar la novación de crédito. “La deuda total alcanza US$774 millones, equivalente al 8% del market cap de SQM, y las transacciones promedio diarias de las acciones de SQM alcanzan este año alrededor de US$ 27 millones, de este modo para pagar las deudas en forma acelerada el holding tendría que salir a liquidar acciones de SQM por un monto equivalente a casi 30 veces lo que transa diariamente para alcanzar el monto de la deuda”.
De concretarse eso, Econsult pone el foco en lo que pasaría con la acción del subyacente, única inversión de las cascadas. “Una venta así de masiva, forzada e intempestiva, podría tener efectos negativos relevantes en el precio de las acciones de SQM y además podría generar la pérdida del control por parte del acuerdo de actuación conjunta del que es miembro Calichera, con la consecuente pérdida económica que esto puede provocar para la empresa”, dijo la consultora.
En ese sentido, dijo que al precio de mercado actual, Calichera tiene acciones de SQM con un valor de unos US$ 2.200 millones, por lo que una caída de sólo 1,5% en el precio de la acción superaría el valor completo de la novación de crédito que pretende hacer.
Asimismo, advirtió que “hay un riesgo no despreciable de que si no se realiza esta reprogramación el holding enfrente dificultades para cumplir con sus compromisos en 2018”.
Ayer, las acciones reaccionaron a la baja tras el informe. Norte Grande cayó 1,03% en la jornada, mientras que Oro Blanco retrocedió 1,72%. ●