TERREMOTO Y SEGURO SOBRE BIENES NACIONALES

SEÑOR DIRECTOR Anteelterremotode8,2gradosquesacudió el viernes al sur y el centro de México, la pregunta es cómo podría Chile,anteuneventosimilar,reconstruir o reparar bienes nacionales no concesionados sin recurrir al erario. Una op- ción es el seguro. Una prima conveniente para el Estado puede obtenerse a través de los CAT Bonds o bonos catastróficos que permiten la transferencia del riesgo al mercado de capitales. Así las compañías aseguradoras firman un contrato de reaseguro con una entidad llamada Vehículo de Propósito Especial (VPE). Esta coloca bonos catastróficos (BC) que ofrecen una tasa de retorno alta, debido a su naturaleza riesgosa. El monto pagado por losbonosvaaunfondofiduciario,elcual en caso de ocurrencia del siniestro, se utiliza para cubrirlo.

Mientrasnoocurraeleventodesencadenantelosinversionistasrecibenloscupones y, a la fecha de maduración, recibenelprincipaldelosbonos,segúncontrato. También existen emisiones de bonos catastróficos relacionados con índices. Si se excede el llamado trigger point definido en el contrato (por ejemplo, un índice de lluvias), el emisor es eximido de pagar a los tenedores y una porción o todo el monto es destinado a cubrir indemnizaciones. Los CAT Bonds soninstrumentosque,ademásdelacobertura de riesgos sobre bienes nacionales, beneficiarían al mercado de rentafijalocal,conaumentoydiversificación en la oferta de títulos.

Bárbara Reyes

Egresada de Derecho PUCV Lorena Carvajal

Profesora de Derecho Comercial PUCV