Venta de tarjetas en Perú y Argentina le reportaría US$ 650 mills. a Cencosud
Citi cifra en US$ 504 millones el 50% del negocio financiero en Argentina y en US$ 140 millones el de Perú.
Unos US$ 650 millones es lo que podría recaudar Cencosud por la venta del 50% de su negocio de tarjetas de crédito en Perú y Argentina.
La cifra, calculada por Citi Research, estima en US$ 140 millones el valor de la mitad del negocio de tarjetas en Perú, más otros US$ 504 millones la cartera en Argentina. Esta operación formaría parte del plan de desinversión anunciado por Cencosud en agosto, con el que espera recaudar unos US$ 1.000 millones para pagar deuda. Otros activos a la venta serían la cadena de bencineras en Colombia y algunos terrenos.
Ayer, Bloomberg informó que el retailer chileno ya habría tomado contacto con entidades de crédito en ambos países para la venta de sus plásticos, mientras en el mercado ya consignan como potenciales compradores a dos de sus socios en este negocio: Scotiabank, con la que firmó un joint venture por 15 años, para la administración de sus tarjetas en Chile, y Bradesco, con quien tiene un acuerdo similar en Brasil. La firma declinó confirmar o desmentir el avance de la operación.
Para la analista senior de Banchile, Cristina Acle, el hecho de que Cencosud esté buscando un partner en Perú y Argentina para su negocio financiero era algo que se veía venir, y que “calza con el anuncio de la compañía de poner en venta activos prescindibles para pago de deudas y crecimiento”.
Según Aldo Reyes, gerente general de Humphrey’s, agencia que califica la deuda de Cencosud, las cifras en juego parecen razonables y su venta tendría dos efectos positivos clave para el holding de Horst Paulmann. “Primero, recaudas dinero y pagas deuda de una sola vez, y lo segundo es que al enajenar un negocio que es intensivo en endeudamiento, como lo es el financiero, quitas la presión sobre los ratios de deuda, lo que debiera repercutir favorablemente en la apreciación de riesgo de la compañía”, afirma.
Según Reyes, en general el mercado tiende a exigir a Cencosud niveles de endeudamiento similares al resto de sus pares en el retail, pero sin considerar que tiene en medio un negocio financiero que, por su naturaleza, exige mayor apalancamiento. Por otro lado, tampoco se considera el negocio inmobiliario que tiene el holding y que también ayudaría a rebajar las presiones en los niveles de deuda.
Según el experto, si Cencosud logra rebajar su endeudamiento, “tendrá, además, más acceso y flexibilidad en el mercado financiero para potenciar el negocio de retail”, añade. ●