Latam, Ripley y Banco de Chile, las acciones favoritas de las AFP en 2017
Las AFP fueron compradoras netas este año por un monto total, a noviembre, de US$ 776,9 millones. A nivel externo, la exposición de las administradoras en renta variable creció hasta unos US$ 60 mil millones.
La AFP podrían cerrar 2017 como compradoras netas de acciones locales. Así se puede desprender de las cifras de Bci Corredores de Bolsa, según las cuales entre enero y noviembre de 2017, las principales compras de las AFP fueron Latam, donde registran inversiones por US$ 238 millones, le sigue Ripley, con compras de títulos por US$ 112 millones, y Banco de Chile, con un total de US$ 105 millones.
En el paquete de compras registradas en el período, dentro de las 10 favoritas figuran también Copec, Colbún, Parque Arauco, Bci, Entel, Cencosud y Enel Generación, con inversiones entre US$ 56 millones y US$ 97 millones. En total, hicieron compras en el mercado local por US$ 1.302,2 millones. En la contraparte, las mayores desinversiones fueron en Falabella (US$ 203 millones); Enel Chile (US$ 70,8 millones) y Banmédica (US$ 35,3 millones), además de títulos de otras 23 firmas, totalizando liquidaciones por US$ 525 millones.
De esta forma, en el neto, las AFP fueron compradoras netas de acciones locales por un monto total de US$ 776 millones entre enero y noviembre de este año.
Portafolio
Al revisar el actual portafolio de inversiones de las administradoras, disponible en la página de la Superintendencia de Pensiones, la cartera agregada a noviembre muestra algunas diferencias respecto de 2016, respecto de las acciones con más volumen de activos en monto.
Este año, las acciones en que las AFP suman mayor volumen de inversiones son Latam, con $ 1.698 millones; Enelam, con $ 1.641 millones, y Cencosud, título que si bien cayó del primero al tercer lugar del portafolio de las principales acciones en que invierten las AFP, entre noviembre de 2016 y 2017, totaliza $ 1.624 millones en activos.
Más abajo están Copec, Falabella, CMPC, Colbún, Bci y Banco de Chile, estas dos últimas, sumadas al ranking de las 10 primeras este año. Las cifras de la superintendencia revelan, además, un aumento de 49% de los montos que mantienen en acciones de recursos naturales (como AntarChile, CAP y CMPC, entre otras) y de 28% de los títulos industriales.
En todo caso el sector eléctrico sigue a la cabeza de las preferencias de las AFP, con más de $ 5 mil millones en acciones.
Por tipo de instrumento, se verifica un aumento de 30% de los activos de renta variable frente a un aumento de sólo un 2% de los activos de renta fija, los que bajaron su peso en el total de las inversiones en seis puntos a noviembre de este año, frente a igual período de 2016.
Inversión extranjera
Otra de las características de las inversiones de las AFP este año fue la apuesta por inversiones en el exterior, con algunos cambios. “La mayor diferencia las encontramos en el apetito por mercados Emergentes, Europa y Japón en desmedro del mercado norteamericano”, dicen desde HMC Capital.
Tal como el resto del año, en noviembre las AFP continuaron siendo compradoras, aumentando su exposición a estos activos en US$ 3.800 millones según sus cifras, anotando un récord en lo que va del año. A noviembre las inversiones en acciones extranjeras suma US$ 60 mil millones. Considerando la apreciación de la cartera internacional y las compras netas realizadas en el exterior, los portafolios de las AFP fuera de Chile crecieron en torno a US$ 5 mil millones sólo durante el mes, agregan.
En lo que va del año, las mayores inversiones en renta variable han sido- Asia, Europa, Japón y Brasil; en renta fija, deuda de mercados emergentes; mientras que las mayores ventas en renta variable fueron en EE.UU.; renta fija Investment Grade, Money Market y bonos High Yield, aunque levemente.