La alerta que enciende la salida de capitales
Aun cuando en 2022 la salida de capitales desde el país tendió a moderarse -registrado poco más de US$ 10 mil millones-, la cifra acumulada en los últimos tres años no deja de impactar: US$ 30 mil millones. Si bien en otros períodos de nuestra historia también se han producido cuantiosas fugas de capitales, en el caso de estos registros lo que resulta especialmente preocupante es la tendencia, pues revela que desde hace algunos años la salida de capitales ha sido constante, trasluciendo que no se trata de razones pasajeras. Y los motivos de ello parecen ser claros: los inversionistas han percibido que los riesgos internos han ido en aumento, motivando la búsqueda de refugio o mejores oportunidades de retorno en el exterior.
Es un hecho que desde que se produjo la convulsión social, a fines de 2019, el nivel de incertidumbre en el país se vio fuertemente incrementado. La violencia desatada, que se extendió por varios meses, y luego la apertura de un proceso constituyente que dio pie al surgimiento de posturas refundacionales crearon un clima muy poco propicio para la inversión y la entrada de capitales. A ello cabe agregar la irresponsable política de retiros de fondos previsionales, cuyo enorme volumen -del orden US$ 50 mil millones- no solo produjo una serie de trastornos en el mercado de capitales doméstico, sino que además transmitió la preocupante impresión de que la política se había sumido en el peor de los populismos. No debe extrañar que parte de dichos recursos fueran transformados en dólares y expatriados, o se destinaran a cuentas corrientes en dólares, en tanto que lo propio ocurrió con parte de los recursos repartidos a través del Ingreso Familiar de Emergencia.
Las salidas de capitales parecen estar estrechamente correlacionadas con estos acontecimientos. En 2019 salieron más de US$ 1.600 millones; en 2020 la cifra se disparó a más de US$ 9 mil millones, mientras que en 2021 emigraron sobre los US$ 11 mil millones. El hecho de que en 2022 se haya logrado ralentizar la fuga de capitales sugiere que las empresas y los inversionistas advirtieron una disminución del riesgo, lo que probablemente guarda estrecha correlación con los resultados del plebiscito del 4 de septiembre pasado, donde el maximalismo fue ampliamente derrotado y se dio paso a un nuevo proceso constituyente, esta vez con bordes mucho más claros y sin el peligro de caer en los delirios refundacionales.
La pregunta que ahora se hace el mercado es si se produjo un punto de inflexión y los capitales comenzarán a retornar masivamente. Está claro que ello depende críticamente del nivel de incertidumbre que se perciba, y en tal sentido las señales son por ahora mixtas. Porque si bien no cabe duda de que el escenario posplebiscito es muy distinto al cuadro que se dibujaba a fines de 2019 y en 2020 -algo que también se ha reflejado en el nivel del tipo de cambio, que se ha alejado de los máximos históricos que alcanzó a mediados del año pasado-, el horizonte no parece del todo despejado, lo que probablemente ayuda a explicar el porqué la salida de capitales se ha vuelto a acelerar en el último cuatrimestre, con más de US$ 7 mil millones, de los cuales más de US$ 5 mil millones se concentraron en noviembre.
Las razones de este salto pueden ser variadas, pero de algún modo parecen coincidir en que la economía chilena sigue presentando inconvenientes espacios de incertidumbre. Por de pronto, Chile será uno de los pocos países que este año registrará tasas de crecimiento negativas, y es un hecho que las reformas estructurales que ha presentado el gobierno, en particular la tributaria, han abierto una serie de interrogantes sobre el impacto que podrían tener en la inversión y el crecimiento. Tampoco parece haber total certeza de que la política de los retiros desde las AFP ha quedado atrás, algo que de volver a ocurrir afectará negativamente el ahorro nacional.
La agencia Bloomberg ha señalado recientemente que Chile ha vuelto ser el país más estable para invertir dentro de una región altamente inestable. La solvencia macroeconómica, un ciclo político interno de mayor moderación y una economía global que ha mostrado mayor resiliencia son sin duda aspectos que favorecen al país, pero la salida de capitales es un recordatorio de que la incertidumbre está lejos de haber terminado, y ahora depende de la clase política revertirlo.
La salida de más de US$ 30 mil millones en los últimos tres años es reflejo de un cuadro de preocupante incertidumbre, el que aún no logra disiparse del todo.
que tendrán las FF.AA. en estos casos?
Un decreto como este no puede solo enfocarse en el control migratorio. Debe, necesariamente, incorporar la variable criminal que, sin duda, será la que mayores desafíos plantee a nuestros militares.
Pilar Lizana Toresano
Investigadora AthenaLab
RECUPERAR EL BOSQUE ES POSIBLE
SEÑOR DIRECTOR:
Frente a los megaincendios ocurridos en el país, son múltiples las herramientas y acciones de restauración que se pueden planificar para recuperar nuestros bosques nativos.
Al producirse una gran pérdida de cobertura vegetal, las especies foráneas ocupan el sitio aceleradamente, ya que se desarrollan a pleno sol, son de rápido crecimiento y expansión; en definitiva, grandes colonizadoras. Por ello, creemos necesario hacer un control oportuno, enfocado en la eliminación de estas especies, para permitir la recuperación y restablecimiento de nuestra flora nativa.
Alolargodelprocesodecreacióndelhoy Parque Nacional Pumalín Douglas Tompkins, impulsamos diversas iniciativas de restauración ecológica, como la recuperación de 160 hectáreas de bosque nativo, siendo la plantación de alerces su principal protagonista. Por más de 15 años, fuimos imitando lo que veíamos en la naturaleza; analizamos cómo estaban conformados ciertos lugares y en función ello los replicamos. Creamos un vivero de especies nativas donde reproducimos alerces, ciprés de las guaitecas, ciprés de la cordillera, coihues, lumas y canelos. Todos ellos, desde semillas recolectadas en el mismo parque, para perpetuar así la genética de estos bosques.
El bosque nativo chileno ha mostrado su capacidad de resiliencia.Sin embargo, es necesario incorporar el fomento al control de las especies exóticas invasoras en la política forestal, y potenciar todas las técnicas de restauración ecológica, para evitar procesos erosivos, recuperar nuestros bosques y proteger nuestros suelos, que son la base de un ecosistema natural en equilibrio.
Ingrid Espinoza
CAUSAS DE LOS INCENDIOS
SEÑOR DIRECTOR:
Yo conejo, mañana mismo convoco a una marcha masiva a Santiago e interpongo una demanda por difamación en contra del gobierno.
Matías Rodríguez Urrutia
QUE NO SE REPITA LA HISTORIA
SEÑOR DIRECTOR:
En 2022, las exportaciones chilenas de litio aumentaron 777% y se convirtió así en el principal producto de exportación sin contar el cobre, superando a forestales, vino, salmón y frutas. Gracias a eso, el mineral no metálico aportó al Estado US$ 5.000 millones, el doble que Codelco, correspondientes a 6,4% de los ingresos fiscales totales.
Sin embargo, nos estamos quedando atrás y nuestra participación en la producción mundial va a la baja. En 2016 éramos lideres globales, con 37% del mercado mundial. Hoy representamos el 32%, a pesar de que tenemos las mayores reservas del mundo (44% del total). Con todo, no se vislumbran grandes proyectos de explotación y se terminaron revocando dos licitaciones que se habían adjudicado en 2022.
Australia, en cambio, y sin ninguna empresa estatal, pasó a liderar la producción mundial y hoy acapara el 46% del total. Además, proyectan un fuerte aumento en los próximos años, con nuevos proyectos y la expansión de existentes, lo que traerá un aumento en la inversión, en el empleo y en la recaudación fiscal.
El boom del litio ha sido impulsado principalmente por la expansión de los vehículos eléctricos, aumentando el precio del mineral en un impresionante 241% desde su máximo previo en 2018. ¿Estamos aprovechando este súper ciclo?
SEÑOR DIRECTOR:
La entrada en vigor del Acuerdo CPTPP es una noticia positiva para Chile. Este 21 de febrero, el país se hizo parte del tratado de libre comercio más moderno del Asia Pacífico, el cual constituye una de las áreas más grandes y dinámicas del mundo, abarcando un mercado de más de 500 millones de personas, que representa un 13% del PIB global y aproximadamente el 15% del intercambio comercial mundial. Las exportaciones de Chile a este bloque representaron un 14% del total exportado por nuestro país al mundo, y en materia de inversiones, los miembros del CPTPP representan cerca del 34% del stock de la inversión extranjera en Chile.
Entre otros beneficios, el tratado mejora el acceso a mercados de los países miembros e incorpora nuevas materias, tales como la sostenibilidad, el cuidado del medio ambiente, la economía digital, la internacionalización de las pymes, el desarrollo y cooperación, y la inclusión de la mujer en el comercio exterior, entre otros.
Si en el pasado el océano del comercio internacional fue el Atlántico, el Pacífico es hoy el presente y futuro. Una integración más profunda con el Asia Pacífico no solo traerá beneficios comerciales, sino que también geopolíticos, donde destaca el ubicarnos en el centro de la formulación de las reglas comerciales que regirán el comercio global. Esto nos permitirá enfrentar de mejor manera los desafíos que presenta el comercio exterior en un contexto internacional impredecible y muy desafiante.
Por otro lado, es trascendental la posibilidad de adhesión de nuevos países, ya que permitirá que la zona de libre comercio del CPTPP se extienda más allá del Asia Pacífico, transformándose en el primer acuerdo de libre comercio de carácter global, integrando el comercio de dos océanos a través de la próxima adhesión del Reino Unido y a la solicitud de membresía de países tales como Costa Rica, China, Uruguay y Ecuador.
Al ingresar al CPTPP, Chile reafirma un acervo histórico, una afinidad de valores e importantes coincidencias en política exterior con todos los países miembros en términos del desarrollo del comercio internacional, el cuidado por el medioambiente, y el respeto a los derechos humanos, entre otros.
La entrada en vigencia de este acuerdo es una muy buena noticia para Chile y sus habitantes, que permitirá ampliar las oportunidades para todos y avanzar hacia un crecimiento integrador, que no deje a nadie atrás.
Richard von Appen
Esperemos que no se repita la historia de nuestro otrora “oro blanco”, y que el litio pueda tomar un papel como el que tiene el cobre hoy, que de la mano de una alianza público-privada y una participación conjunta, se ha transformado en un motor de desarrollo para el país.
Arturo Claro
Directora de Conservación Fundación Rewilding Chile
Presidente Sofofa
Economista
¿UNA PAZ LEJANA Y UN MUNDO MÁS INSEGURO?
SEÑOR DIRECTOR:
Esta semana se cumple un año desde la invasión de Rusia a Ucrania. Para muchos sorprendió esta acción que transgredió varios de los principios del derecho internacional, como son el respeto a la soberanía estatal de Ucrania, su integridad territorial, el uso de la fuerza bélica para resolver conflictos entre países y la comisión de delitos de lesa humanidad contra los ucranios.
De una guerra de agresión, hoy se encuentra en una fase donde ambas partes buscan el desgaste de la otra, centrándose principalmente en la obtención de más armas en el menor tiempo posible, en un momento cuando estas empiezan a escasear en los stocks propios y de aliados, especialmente en el caso de Ucrania.
A lo largo de estos meses, el conflicto ha escalado, convirtiéndose en una “guerra mundializada”, donde la amenaza en el uso de armas nucleares ha estado presente, recordándonos el peligro de una eventual muerte simultánea de gran cantidad de personas inocentes, así como sus consecuencias ambientales, en lo que podría ser un “invierno nuclear”, por los daños que se producirían en el corto, mediano y largo plazo, para el medio ambiente y los habitantes del planeta.
La destrucción constante que hemos presenciado (y a muchos ha dañado directamente), al parecer, no ha contribuido en acelerar un proceso orientado a poner término al enfrentamiento armado, ni en promover una visión compartida entre las partes involucradas sobre las condiciones para la paz y un plan de trabajo que permita operacionalizarlo.
Recientemente, la Asamblea General de la ONU ha enfatizado en “la necesidad de alcanzar cuanto antes una paz general, justa y duradera” en Ucrania. Por su parte, China ha presentado una propuesta con 12 puntos para superar este conflicto. Es una buena noticia que diferentes actores contribuyan a iniciar un diálogo, hoy no solo necesario, sino que urgente para los más de 8 millones de refugiados, las 18 millones de personas que requieren ayuda humanitaria y todos aquellos que sufren la tragedia de una guerra cuya finalización puede estar lejana y sus efectos, de una u otra manera, incrementando la inseguridad planetaria.
Carolina Sancho Hirane
Instituto de Estudios Internacionales, Universidad de Chile