La millonaria compra de LinkedIn

Los más de US$26.000 millones que ofreció Microsoft para quedarse con la red social implican un pago de 91 veces el Ebidta de la firma en los últimos 12 meses. Esto enciende una luz amarilla.

MICROSOFT ANUNCIÓ la compra de LinkedIn por más de US$26.000 millones. Números espectaculares que obviamente animaron a los inversionistas a adquirir papeles de la red laboral. De acuerdo con una publicación de Bloomberg, Microsoft está pagando cerca de 91 veces el Ebitda de LinkedIn de los últimos doce meses, lo que convierte al acuerdo en el más caro de 2016 sobre esa base. Previo a lo de esta semana, Microsoft había pagado una media de 34 veces el Ebitda en sus ofertas más grandes. También es la mayor adquisición que realiza Microsoft.

Los números de LinkedIn muestran que durante el año pasado acumuló ingresos ordina- rios por US$2.991 millones y arrojó pérdidas por US$166,1 millones.

Obviamente, lo caro o barato no depende del pasado, sino de cuánto le puede reportar a futuro la adquisición al comprador. Si se consideran las proyecciones de resultados y Ebitda para la firma de internet, el premio sería menor, pero de todas maneras elevado para los parámetros de la industria. Es posible que haya pagado un precio justo, pero estos valores al menos encienden algunas luces amarillas respecto de las valorizaciones del sector de empresas tecnológicas, softwares e internet. Una materia que, por ahora, persiste como un debate a nivel global.