Fitch: R. tributaria fortalece a fondos de renta inmobiliaria como alternativa de inversión

Además de entregar dividendos mensuales, se transforman en mecanismos de inversión afectos a la simplificación tributaria. En el año han mostrado un crecimiento cercano a 26,3%.

—En el último tiempo se ha visto un interés por parte de los inversionistas de diversificar sus carteras, y buscar nuevas alternativas de inversión. A la luz de los escándalos de presuntas estafas piramidales, insertos en un escenario de altos niveles de volatilidad, los fondos de inversión se han vuelto una alternativa atractiva pese a la desaceleración de la actividad económica. Esto, considerando que producto de la reforma tributaria se vieron beneficiados.

Dentro de ese escenario, se encuentran los fondos de inversión de renta inmobiliaria que gracias a la reforma tributaria y la Ley Única de Fondos (LUF) han logrado potenciarse como vehículos de inversión, gracias a que los refuerza como

¿Qué ha pasado? La semana pasada Fitch Ratings junto a ACAFI lanzó el primer informe semestral de fondos de renta inmobiliaria.

¿Qué crecimiento muestra? Los fondos registran un crecimiento anual cercano a 26,3%. A la vez que a diciembre de 2015 entregaron un dividend yield sobre el capital invertido promedio de 7,4%.

¿Qué ha afectado? La desaceleración económica ha afectado la vacancia, sin embargo, se verán beneficiados por la reforma tributaria, convirtiéndose en mecanismos atractivos afectos a la simplificación tributaria. mecanismo de inversión afecto a la simplificación tributaria. “Después de la LUF y la reforma tributaria, los fondos de inversión serán los principales productos para invertir”, consigna Juan Carlos Délano, director de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) y gerente general de Aurus.

Según el primer informe de Fondos de Inversión de Renta Inmobiliaria, dado a conocer la semana pasada por Fitch Ratings con el apoyo de ACAFI, y que considera siete fondos de inversión de renta inmobiliaria fiscalizados por la SVS, los fondos han observado un crecimiento estable destacando un crecimiento compuesto anual de los últimos cuatro años de 14,7%, en el cual resalta el sub-segmento de rentas (21,4%) y desarrollo (20,3%).

Asimismo, una de las características que hace atractivo este tipo de fondo es que entregan dividendos mensuales, que a diciembre de 2015 entregaron un dividend yield sobre el capital invertido promedio de 7,4%.

Fitch no espera cambios significativos en la composición de las carteras en el corto plazo, “las que debieran continuar mostrando una inversión predominante en activos destinados a la renta de oficinas, producto de la estabilidad mayor de los flujos y exposición menor a variaciones en las condiciones de mercado”, destaca el informe.

¿Impacto por economía? Para Gonzalo Allende, director senior de Fitch Ratings, “aunque sí existe el riesgo de que aumente la vacancia o de que baje el canon de arriendo, son riesgos acotados, puesto que si se compara con los fondos de desarrollo inmobiliario, hay un menor riesgos, ya que estos últimos están más ajustados a los ciclos económicos”.

Así, Délano destaca que “una de las grandes virtudes de este producto es que en momentos de ciclos económicos adversos, es tremendamente leal, porque los contratos de arriendo son a mediano o largo plazo, por lo tanto, no se ven influenciados en el corto plazo por las caídas de las acciones o, eventualmente, bonos. Son fondos con vacancia en torno a 9%, y prácticamente su estrategia de dividendos no ha cambiado, lo que demuestra que son productos muy estables”.