Gastos comprometidos complican meta de reducir 0,25pp anual déficit fiscal estructural

Ayer, en tanto, se reunieron los expertos del Comité de Precio de Referencia del Cobre quienes deben entregar sus estimaciones el próximo 8 de julio. Según los economistas presentes en la cita, lo más probable es que el precio se mantenga en US$2,57 la li

—En el Informe de Finanzas Públicas (IFP) de la Ley de Presupuestos 2016, el Gobierno entrega una proyección de ingresos, de gastos comprometidos y una proyección adicional del nivel de gasto coherente con la meta de ir reduciendo el déficit fiscal estructural en 0,25 punto por año hasta llegar a -0,8% en 2018. De acuerdo a esa proyección, los gastos comprometidos para 2016, 2017 y 2018 superan los gastos máximos coherentes con dicha trayectoria fiscal del Gobierno. (Ver tabla).

Por esto, y considerando que los ingresos estructurales provenientes tanto del PIB potencial como del precio del cobre de largo plazo serán menores, el escenario para que el Ejecutivo cumpla dicha trayectoria de reducción del déficit fiscal estructural se pone cuesta arriba. Todo esto, considerando que habrá presiones para ejecutar los compromisos ya adquiridos.

Juan Bravo, economista de Clapes-UC señaló que “el ajuste fiscal que realizó el Gobierno a comienzos de año fue una señal política para ir advirtiendo que no

¿Qué ha pasado? Los gastos comprometidos por el Gobierno superan a los que son coherentes con la trayectoria de ir reduciendo en 0,25% por año el déficit fiscal estructural.

¿Por qué ha pasado? Los ingresos estructurales provenientes del precio del cobre de largo plazo y del PIB potencial tienen incidencia en estos menos recursos del fisco.

¿Qué consecuencias tiene? El Gobierno tiene dos opciones: recortar los gastos comprometidos, o bien postergar la meta de reducir en 0,25% el déficit fiscal estructural por año. es posible sumar nuevos compromisos de gastos dado el escenario de estrechez para los próximos años”.

En ese sentido, el economistas afirmó que el “poner una holgura negativa es igual que decir que aquí no hay espacio para implementar nuevas políticas si es que quiere cumplir esa meta de reducir en 0,25 punto el déficit estructural”. Para Bravo, “lo más probable es que el déficit esté más cercano a -1% e incluso por arriba de esa cifra que el -0,8% comprometido para 2018”.

Asimismo, Guillermo Pattillo, ex subdirector de Presupuestos subrayó que las holguras son cercanas a cero, pero ese informe no refleja la realidad actual, y eso quedará reflejado cuando en pocas semanas más el ministro de Hacienda vaya a la Comisión Mixta de Presupuestos a presentar el nuevo estado de las finanzas públicas. Para el también académico de la Universidad de Santiago, no hay muchas alternativas: o se reduce el gasto o se posterga la meta hacia el balance. “La autoridad no puede desconocer la meta de reducir en 0,25 punto por año, y por lo tanto, lo que intentará hacer es reducir el gasto, puesto que más allá de que sean gastos comprometidos se pueden postergar o cambiar”.

Desde BBVA, en tanto, argumentaron que si se siguen los números planteados en el Informe de Finanzas Públicas está la opción de no cumplir la trayectoria hacia el balance. “Las señales que ha dado el Gobierno apuntan a que es más importante mantener la trayectoria de convergencia a la meta y recortar gastos”, precisan en la entidad bancaria.

PRECIO DEL COBRE. En tanto, durante la mañana de ayer se reunió el Comité de Expertos del Precio del cobre de largo plazo. De acuerdo a los presentes, durante la cita funcionarios de Cochilco hicieron un análisis del escenario económico mundial del precio del

cobre, y las distintas perspectivas para el metal rojo. Luego de ello, se les entregó la metodología a utilizar y se fijó como fecha tope para la entrega de sus proyecciones el próximo 8 de julio a las 18:00 horas. De acuerdo a los expertos que integran este grupo, el precio de referencia que debería primar para la elaboración del erario fiscal 2017 no sería muy distinto al presentado en enero recién pasado de US$2,57. Esto porque consideran que el escenario desde principios de año a la fecha no ha cambiado mucho, y por lo demás, el ajuste fuerte a la baja ya se hizo al pasar de US$2,98 a US$2,57 la libra.

En la otra variable estructural, los economistas que integran el comité de expertos del PIB tendencial señalan que esa variable para este año debería bajar desde el 3,6% actual hasta un nivel entre 3% y 3,3%, aunque la mayoría se inclina al 3%. Presidenta de la Reserva Federal de EEUU —Los diputados de la UDI enviarán un oficio al consejo del Banco Central para expresar su preocupación por la asistencia de uno de los cinco consejeros a una reunión de un partido político.

Concretamente se refieren a la asistencia de Mario Marcel en un encuentro de los senadores del Partido Socialista (PS) donde asistieron los integrantes del gabinete económico, liderados por Rodrigo Valdés, para discutir políticas que pudiesen impulsar el crecimiento del país ante los bajos niveles de actividad.

“Me parece que la asistencia de un consejero del Banco Central a una reunión de senadores socialistas con distintas autoridades para hacer un análisis de la coyuntura económica es un atentado grave a la autonomía del Banco”, indicó el diputado Ernesto Silva, integrante de la Comisión de Hacienda de la Cámara.

Invitación Desde el BC afirmaron que Marcel aceptó una invitación del senador Carlos Montes.

El parlamentario recordó que los consejeros, en general, se han abstenido de participar en actividades partidarias como un resguardo a la autonomía que la Constitución le confiere al instituto emisor.

“Creo que el presidente del Banco y el consejo debieran pronunciarse sobre esto”, afirmó el parlamentario. Por esta razón, admitió que preparan un oficio para plasmar la preocupación de la bancada y para que el consejo se refiera a la situación.

Desde el Banco Central señalaron que Marcel –que es militante socialista- aceptó una invitación del senador Carlos Montes para hablar de sus perspectivas sobre la economía en el actual escenario macro.