Ta­sas ba­jas y cos­to de fon­do de los ban­cos

PA­TRI­CIO PO­BLE­TE

Pulso - - Intro -

—El es­ce­na­rio de ba­jas ta­sas de in­te­rés a ni­vel mun­dial se ter­mi­nó por con­so­li­dar lue­go del re­fe­ren­do por me­dio del cual los ciu­da­da­nos del Reino Uni­do op­ta­ron por re­ti­rar­se de la Unión Eu­ro­pea. Sím­bo­lo de lo an­te­rior es que aho­ra el mercado es­tá an­ti­ci­pan­do que la Re­ser­va Fe- de­ral no mo­ve­rá las ta­sas de in­te­rés por un par de años. Re­fle­jo de lo an­te­rior es que la ta­sa de in­te­rés del bono del Te­so­ro de Es­ta­dos Uni­dos a diez años ce­rró en 1,376%, el me­nor ni­vel his­tó­ri­co. Es­te apla­na­mien­to de la cur­va an­ti­ci­pa un mal cua­dro eco­nó­mi­co a fu­tu­ro. ¿Qué im­pli­can­cias pue­de te­ner es­to? Al­go de es­to po­dría re­fle­jar­se en el cos­to de fon­do de los ban­cos, es de­cir, cuán­to les cues­ta cap­tar re­cur­sos pa­ra lue­go co­lo­car­los. Así, los ban­cos po­drían te­ner dos al­ter­na­ti­vas: au­men­tar sus spreads (di­fe­ren­cia en­tre ta­sas de co­lo­ca­ción y cap­ta­ción) o bien re­du­cir las ta­sas de in­te­rés de co­lo­ca­ción. Al­go de es­to úl­ti­mo ya se no­tó en ju­nio, pe­ro ha­brá que mo­ni­to­rear la es­tra­te­gia que si­guen las en­ti­da­des en un mo­men­to en que ha subido el des­em­pleo.

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