AFP abrirían espacio de negociación para mejorar precio de la OPA por Ripley

Algunos actores del mercado creen que el nuevo accionista le aportará valor a la compañía, por lo que estiman que cada acción podría escalar a $480-$500.

—Tras la euforia inicial del primer día del anuncio de la OPA, ayer la acción de Ripley cayó 0,7% -el título más transado de la jornada-, mostrando el ánimo del mercado respecto de una operación donde los plazos no necesariamente serán inmediatos, y donde los inversionistas institucionales podría exigir un alza respecto de los $420 que ofrecerán los mexicanos de El Puerto de Liverpool por cada acción del retailer.

Si bien la firma quedará valorizada en unos US$1.250 millones, no todos los acto-

¿Qué ha pasado? Tras el optimismo del mercado en la primera jornada luego del anuncio del ingreso de Liverpool a Ripley, surgieron dudas por el precio de los títulos ofrecido a los accionistas de la compañía.

¿Por qué ha pasado? Entendidos estiman que la operación “no perdería sentido” si se ofreciera un precio un poco más alto.

¿Qué consecuencias tiene? Este es otro motivo que podría entorpecer la llegada de Liverpool a Ripley, sumado al tiempo que tome la SBIF en dar luz verde a la operación. res están conformes con el precio. Las AFP tienen cerca del 10% de la propiedad y algunas dudan de la conveniencia de la oferta.

Desde una de ellas, señalan que “es difícil poner precio a la OPA, porque hay expectativa que la entrada del nuevo socio producirá mejoras operacionales y, por ende, valor a los accionistas. Lo difícil es definir cómo dividir el valor que se cree entre los antiguos y el nuevo accionista”.

La misma fuente comenta que “dicho eso, el precio parece razonable, sin perjuicio que también pudiese ser un poco más alto sin que la operación pierda sentido para el nuevo accionista”. Es posible que haya una presión de institucionales por una mejora en el valor ofrecido por la compañía mexicana.

A esto se suman los plazos. La OPA contempla que debe ser realizada sólo una vez se tenga la autorización de parte de la Superintendencia de Bancos para adquirir de forma indirecta Banco Ripley, algo que en el mercado miran con cuidado pues el proceso podría demorarse. Al respecto, el titular de la SBIF, Eric Parrado, apuntó que “si tenemos toda la información disponible para tomar la decisión eso es muy pronto, estamos hablando de semanas”, no obstante puntualizó que “si no está toda la información obviamente va a tomar más tiempo”.

Además, precisó que “hemos estado en conversaciones recientes, así que estamos revisando el proceso, obviamente tienen que hacer formalidades para hacer la revisión”, aunque “sólo nos han informado verbalmente” de la operación.

En paralelo, la Superintendencia de Valores y Seguros trabaja a toda máquina para revisar la operación y, además, analizar los datos de mercado en consideración del alza que registraba la acción de la compañía en medio de los rumores, antes de que se anunciara la OPA.

El titular de la SVS, Carlos Pavez, comentó que “hay un periodo en que la información es comunicada la superintendencia por un periodo reservado y ahí uno hace un seguimiento. No se deben olvidar que la normativa vigente establece esa posibilidad y la obligación para aquellos emisores que están en posiciones de esta información reservada,