Fuer­te ajus­te en PIB ten­den­cial

Para el lar­go pla­zo, los ex­per­tos jus­ti­fi­can que el ma­yor ajus­te del PIB po­ten­cial se ex­pli­ca por la caí­da en la in­ver­sión. Es­te he­cho de­ter­mi­na­rá el Pre­su­pues­to para 2017.

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FAL­TAN­DO TRES me­ses para el ini­cio de la dis­cu­sión de la Ley de Pre­su­pues­to, los eco­no­mis­tas co­mien­zan a cal­cu­lar los pa­rá­me­tros bá­si­cos, co­mo el PIB ten­den­cial y el pre­cio del co­bre. Res­pec­to de la pri­me­ra va­ria­ble, los ex­per­tos ya es­ti­man una ba­ja des­de 3,6% a 3%, con un pi­so de 2,6% y un te­cho de 3,2%. Res­pec­to del co­bre, las es­ti­ma­cio­nes fluc­túan en­tre US$2,50 y US$2,57 la libra. En es­te cálcu­lo in­flu­yen las pro­yec­cio­nes ac­tua­les de cre­ci­mien­to, don­de, en lo que va del año, la eco­no­mía acu­mu­la un cre­ci­mien­to de 1,7% en los pri­me­ros cua­tro me­ses, mien­tras el Ban­co Cen­tral (BC) re­cor­tó re­cien­te­men­te su ran­go de pro­yec­ción a un ni­vel en­tre 1,25% y 2%. Para el año, las ex­pec­ta­ti­vas del mer­ca­do pre­vén un cre­ci­mien­to de 1,7%, pe­ro con ses­go a la ba­ja. Para el lar­go pla­zo, los ex­per­tos jus­ti­fi­can que el ma­yor ajus­te del PIB po­ten­cial se ex­pli­ca por la in­ver­sión, pues las pers­pec­ti­vas para es­te año y el pró­xi­mo no son aus­pi­cio­sas, con­si­de­ran­do que el BC pro­yec­tó para es­te año una con­trac­ción de 2,4% en ella y para el pró­xi­mo año al­gu­nos ana­lis­tas de mer­ca­do no des­car­tan una nue­va caí­da. Es­ta va­ria­ble -cal­cu­la­da por ex­per­tos in­de­pen­dien­tes­de­be ser mi­ra­da con ex­tre­ma aten­ción por el Go­bierno, no so­lo para el cálcu­lo del Pre­su­pues­to, sino para eva­luar qué erro­res se han co­me­ti­do en tér­mi­nos ma­cro que han lle­va­do a una co­rrec­ción del PIB po­ten­cial de 4,8% en 2012 al 3% en 2017.

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