El Puer­to de Li­ver­pool: ac­ción cae 13% en el año, pe­ro ven con bue­nos ojos en­tra­da a Chi­le

La me­xi­ca­na que va por Ri­pley tie­ne una mar­ket cap de US$13.840 mi­llo­nes, ma­yor que So­ria­na, la em­pre­sa a la que Fa­la­be­lla en­tra­rá con su tar­je­ta CMR. Li­ver­pool es pio­ne­ra en tar­je­tas de cré­di­to no ban­ca­rias y es una de las que más lo­ca­les abre por año.

Pulso - - Empresas&mercados - LEO­NAR­DO RUIZ

— El Puer­to de Li­ver­pool, fun­da­da en 1847, es la ma­yor em­pre­sa me­xi­ca­na de las tien­das por de­par­ta­men­to por ven­tas y la se­gun­da ma­yor em­pre­sa az­te­ca en­tre las mi­no­ris­tas, se­gún ca­pi­ta­li­za­ción bur­sá­til, que­dan­do so­lo tras Wal­mart Mé­xi­co. Aho­ra, la fir­ma se apron­ta a con­quis­tar el mer­ca­do su­da­me­ri­cano, de con­cre­tar­se la ofer­ta pú­bli­ca de ad­qui­si- ción de la chi­le­na Ri­pley, que tam­bién tie­ne una fuer­te pre­sen­cia en Pe­rú.

El vier­nes Fitch afir­mó la BBB+ de Li­ver­pool con pa­no­ra­ma po­si­ti­vo, ci­tan­do su ba­lan­ce, ya que la OPA por Ri­pley no im­pac­ta­ría sus fi­nan­zas. Pe­ro di­jo que si se fi­nan­cia fuer­te­men­te con deu­da, el pa­no­ra­ma cam­bia­ría de po­si­ti­vo a es­ta- ble, sub­ra­yan­do que la fle­xi­bi­li­dad de la me­xi­ca­na pa­ra cre­cer inor­gá­ni­ca­men­te se ve­ría mer­ma­da si com­pra 100% de las ac­cio­nes tran­sa­bles de la chi­le­na. Por su la­do, S&P des­ta­có que la ope­ra­ción re­du­ci­rá la ca­pa­ci­dad de Li­ver­pool de fi­nan­ciar nue­vas ad­qui­si­cio­nes con efec­ti­vo y que se ve­rá afec­ta- da su fle­xi­bi­li­dad y las mé­tri­cas de apa­lan­ca­mien­to. Es­pe­ra que la deu­da / ebit­da es­té en 1,5 ve­ces, mien­tras Fitch lo po­ne en 2 ve­ces.

Por ven­tas, Li­ver­pool es la más gran­de de Amé­ri­ca La­ti­na con 16,8% del to­tal, se­gún Eu­ro­mo­ni­tor, que di­jo que en 2015 las ven­tas de em­pre­sas de tien­das por de­par­ta­men­to en la re­gión lle­ga­ron a US$28.603 mi­llo­nes.

Li­ver­pool es pio­ne­ra en tar­je­tas de cré­di­to no ban­ca­rias y es una de las que más lo­ca­les abre por año (de 6 a 8).

Su­man­do a Ri­pley al 16,8%, am­bas re­pre­sen­ta­rían ca­si 24,4% del to­tal re­gio­nal. La chi­le­na ob­tie­ne 66% de sus ven­tas acá y 33% des­de Pe­rú.

Li­ver­pool tie­ne una ca­pi­ta­li­za­ción de mer­ca­do de 256.402 mi­llo­nes de pe­sos me­xi­ca­nos (US$13.840 mi­llo­nes), mien­tras So­ria­na, la em­pre­sa con la que Fa­la­be­lla fir­mó el vier­nes el acuer­do pa­ra en­trar a tra­vés de su tar­je­ta CMR y a lar­go pla­zo a tra­vés de la ca­de­na So­di­mac, tie­ne una ca­pi­ta­li­za­ción de 80.226 mi­llo­nes de pe­sos me­xi­ca­nos. En tan­to, Wal­mart Mé­xi­co pe­sa 773.190 mi­llo­nes pe­sos me­xi­ca­nos en la bol­sa az­te­ca.

La ac­ción subió 0,06% el vier­nes a 181,36 pe­sos me­xi­ca­nos, pe­ro ha caí­do 13,6% en el año. Se­gún un son­deo de Bloom­berg a ana­lis­tas, 38,9% re­co­mien­da com­prar, 44,4% ven­der y 16,7% man­te­ner. Mien­tras, el pre­cio ob­je­ti­vo a do­ce me­ses es de 222 pe­sos me­xi­ca­nos, un al­za de 22,6% des­de el cie­rre del vier­nes.

En el acuer­do Fa­la­be­lla - So­ria­na ca­da uno apor­ta­rá el equi­va­len­te de US$300 mi­llo­nes en ca­pi­tal y bie­nes raí­ces en los pró­xi­mos 5 años. La az­te­ca tie­ne 25 shop­ping malls en 16 ciu­da­des y tie­ne un 50% no con­tro­la­dor en Re­gal Fo­rest, que po­see 14 tien­das en 20 paí­ses en Sud y Cen­troa­mé­ri­ca.

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