El Puerto de Liverpool: acción cae 13% en el año, pero ven con buenos ojos entrada a Chile
La mexicana que va por Ripley tiene una market cap de US$13.840 millones, mayor que Soriana, la empresa a la que Falabella entrará con su tarjeta CMR. Liverpool es pionera en tarjetas de crédito no bancarias y es una de las que más locales abre por año.
— El Puerto de Liverpool, fundada en 1847, es la mayor empresa mexicana de las tiendas por departamento por ventas y la segunda mayor empresa azteca entre las minoristas, según capitalización bursátil, quedando solo tras Walmart México. Ahora, la firma se apronta a conquistar el mercado sudamericano, de concretarse la oferta pública de adquisi- ción de la chilena Ripley, que también tiene una fuerte presencia en Perú.
El viernes Fitch afirmó la BBB+ de Liverpool con panorama positivo, citando su balance, ya que la OPA por Ripley no impactaría sus finanzas. Pero dijo que si se financia fuertemente con deuda, el panorama cambiaría de positivo a esta- ble, subrayando que la flexibilidad de la mexicana para crecer inorgánicamente se vería mermada si compra 100% de las acciones transables de la chilena. Por su lado, S&P destacó que la operación reducirá la capacidad de Liverpool de financiar nuevas adquisiciones con efectivo y que se verá afecta- da su flexibilidad y las métricas de apalancamiento. Espera que la deuda / ebitda esté en 1,5 veces, mientras Fitch lo pone en 2 veces.
Por ventas, Liverpool es la más grande de América Latina con 16,8% del total, según Euromonitor, que dijo que en 2015 las ventas de empresas de tiendas por departamento en la región llegaron a US$28.603 millones.
Liverpool es pionera en tarjetas de crédito no bancarias y es una de las que más locales abre por año (de 6 a 8).
Sumando a Ripley al 16,8%, ambas representarían casi 24,4% del total regional. La chilena obtiene 66% de sus ventas acá y 33% desde Perú.
Liverpool tiene una capitalización de mercado de 256.402 millones de pesos mexicanos (US$13.840 millones), mientras Soriana, la empresa con la que Falabella firmó el viernes el acuerdo para entrar a través de su tarjeta CMR y a largo plazo a través de la cadena Sodimac, tiene una capitalización de 80.226 millones de pesos mexicanos. En tanto, Walmart México pesa 773.190 millones pesos mexicanos en la bolsa azteca.
La acción subió 0,06% el viernes a 181,36 pesos mexicanos, pero ha caído 13,6% en el año. Según un sondeo de Bloomberg a analistas, 38,9% recomienda comprar, 44,4% vender y 16,7% mantener. Mientras, el precio objetivo a doce meses es de 222 pesos mexicanos, un alza de 22,6% desde el cierre del viernes.
En el acuerdo Falabella - Soriana cada uno aportará el equivalente de US$300 millones en capital y bienes raíces en los próximos 5 años. La azteca tiene 25 shopping malls en 16 ciudades y tiene un 50% no controlador en Regal Forest, que posee 14 tiendas en 20 países en Sud y Centroamérica.