Con­se­jo Fis­cal Ase­sor re­vi­sa re­glas de uso del Fon­do de Re­ser­va de Pen­sio­nes

A ini­cios de ju­lio, el Mi­nis­te­rio de Ha­cien­da so­li­ci­tó al gru­po de eco­no­mis­tas dar su opi­nión acer­ca de la nor­ma­ti­va de la cuen­ta so­be­ra­na, que en 2017 per­mi­ti­rá ha­cer el pri­mer res­ca­te de fon­dos. El in­for­me se en­tre­ga­ría la pró­xi­ma se­ma­na.

Pulso - - Empresas & Mercados - CE­CI­LIA ARRO­YO A.

— La pró­xi­ma se­ma­na el Con­se­jo Fis­cal ase­sor de­bie­ra en­tre­gar al Mi­nis­te­rio de Ha­cien­da un in­for­me con su mi­ra­da acer­ca de la re­gla de uso del Fon­do de Re­ser­va de Pen­sio­nes (FRP).

El gru­po de eco­no­mis­tas - in­te­gra­do por An­drea Re­pet­to, Her­man Gon­zá­lez, Juan Pa­blo Me­di­na, Gon­za­lo San­hue­za y Jo­sé Yá­ñez-, tra­ba­ja en ello des­de ini­cios de es­te mes, lue­go que el ti­tu­lar de la car­te­ra, Rodrigo Val­dés, se los en­car­ga­ra en la se­sión del 1 de ju­lio.

Se­gún el ac­ta del en­cuen­tro, Val­dés pi­dió al Con­se­jo en­tre­gar su “opi­nión so­bre la ra­cio­na­li­dad de las ac­tua­les re­glas de uso con­tem­pla­das por la Ley pa­ra el Fon­do de Re­ser­va de Pen­sio­nes (FRP)” y, ade­más, “rea­li­zar una pro­pues­ta so­bre los cri­te­rios que se de­bie­sen te­ner en cuen­ta pa­ra es­tu­diar la po­si­bi­li­dad de uso del Fon­do de Es­ta­bi­li­dad Eco­nó­mi­ca y So­cial (FEES)”.

La re­vi­sión se da en mo­men­tos en que la Ley de Res­pon­sa­bi­li­dad Fis­cal que ri­ge al FRP, per­mi­te ha­cer un gi­ro por pri­me­ra vez des­de su crea­ción en 2006. El re­ti­ro po­dría al­can­zar los US$ 579 mi­llo­nes, de acuer­do a es­ti­ma­cio­nes de la Di­rec­ción de Pre­su­pues­tos.

En el con­tex­to res­tric­ti­vo ac­tual -con un dé­fi­cit pre­su­pues­ta­rio de 3,2% del PIB, e in­gre­sos “ca­si ce­ro”, se­gún re­co­no­ció es­ta se­ma­na el pro­pio Val­dés-, el en­car­go de Ha­cien­da ten­dría por ob­je­ti­vo te­ner cla­ri­dad acer­ca de los aho­rros dis­po­ni­bles a fin de evi­tar un en­deu­da­mien­to ma­yor y que­dar ex­pues­to a un even­tual de­te­rio­ro en la cla­si­fi­ca­ción de ries­go de la deu­da pú­bli­ca.

En el ca­so del FRP, cu­yo uso es­ta li­mi­ta­do por ley a com­ple­men­tar las ne­ce­si­da­des de re­cur­sos del sis­te- ma de pen­sio­nes, el res­ca­te de aho­rros per­mi­ti­ría a Ha­cien­da re­la­jar su car­ga pre­su­pues­ta­ria 2017, al li­be­rar par­te de los re­cur­sos que ac­tual­men­te des­ti­na a obli­ga­cio­nes con el Pi­lar So­li­da­rio de Pen­sio­nes. En un só­lo se­mes­tre es­te ítem de­man­da ca­si US$ 800 mi­llo­nes de las ar­cas fis­ca­les.

RES­TRIC­CIO­NES DEL FRP. El Fon­do de Re­ser­va de Pen­sio­nes na­ció en di­ciem­bre de 2006, con un apor­te ini­cial de US$605 mi­llo­nes.

En una dé­ca­da de exis­ten­cia ja­más ha su­fri­do un res­ca­te, acu­mu­lan­do US$8.112 mi­llo­nes de acuer­do a da­tos de — Cier­ta­men­te, US$579 mi­llo­nes son me­nos de un 1% del gas­to fis­cal, y por tan­to en el ca­so de una fa­mi­lia que gas­ta $500.000 al mes, se es­tá con­si­guien­do fi­nan­cia­mien­to por un mon­to de Ha­cien­da al cie­rre del año pa­sa­do. Ha­cia 2032 se es­ti­ma sus ac­ti­vos lle­guen a los US$18 mil mi­llo­nes. Des­de su con­for­ma­ción el fon­do re­gis­tra una ren­ta­bi­li­dad acu­mu­la­da anual ne­ta de 3,14% en dó­la­res, gra­cias a su po­lí­ti­ca de in­ver­sio­nes con­ser­va­do­ra.

En sus ini­cios, es­ta cuen­ta so­be­ra­na de aho­rros fue crea­da pa­ra res­pon­der a las ne­ce­si­da­des cre­cien­tes del sis­te­ma pre­vi­sio­nal. En di­cho mo­men­to se au­gu­ra­ban ma­yo­res cos­tos fu­tu­ros pa­ra el Es­ta­do por el au­men­to de la po­bla­ción de la ter­ce­ra edad, de­bi­do a las ma­yo­res ex­pec­ta­ti­vas de vi­da.

La Re­for­ma Pre­vi­sio­nal de 2008 ajus­tó la nor­ma­ti­va que ri­ge a es­te fon­do, in­clu­yen­do den­tro de sus obli­ga­cio­nes el fi­nan­cia­mien­to de los nue­vos be­ne­fi­cios.

Es así co­mo des­de en­ton­ces, el Fon­do tie­ne co­mo fin apo­yar el fi­nan­cia­mien­to de las obli­ga­cio­nes fis­ca­les de­ri­va­das del pa­go de las Pen­sio­nes Bá­si­cas So­li­da­rias (PBS) de ve­jez y de in­va­li­dez, así co­mo los Aportes Pe­vi­sio­na­les So­li­da­rios (APS).

Asi­mis­mo, fi­nan­cia las obli­ga­cio­nes de­ri­va­das de la ga­ran­tía es­ta­tal de pen­sio­nes mí­ni­mas de ve­jez, in­va­li­dez y so­bre­vi­ven­cia, que gra­dual­men­te se­rán sus­ti­tui­das por el APS.

RE­LE­VAN­CIA DEL MON­TO “Los US$ 579 mills. son muy si­mi­la­res a los US$ 540 mills. de ajus­te al gas­to fis­cal”

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