Bolsa chilena cae 1,9% en noviembre y acota alza anual a 14,32%

Pese a las pérdidas del mes, el IPSA acumuló su mayor ganancia entre enero y noviembre desde 2010.

—Pese al repunte durante la sesión de ayer, la Bolsa de Comercio cerró noviembre con pérdidas. Durante el período, el IPSA bajó 1,9%, en un mes que fue complejo para todos los mercados emergentes (ver nota relacionada). No obstante, se convirtió en la tercera plaza sudamericana menos golpeada detrás de Perú y Argentina.

Con todo, el IPSA acotó su ganancia anual a 14,32%, su mayor avance en el lapso de enero a noviembre desde 2010.

Los principales perdedores durante noviembre fueron las acciones ligadas a la construcción e inmobiliarias, seguidas por las industriales. El índice que agrupa a estas últimas bajó 5,18% durante no- viembre, arrastrado por el negativo desempeño de las acciones de LATAM (5,67%). Eso sí, ningún índice sectorial de la Bolsa logró cerrar con números azules durante noviembre. El indicador de commodities fue el que logró el retroceso más acotado, con una baja de 0,97%. Le siguió la banca con una pérdida de 1,56%. De este modo, la industria local no logró contagiarse del todo de la tendencia al alza que evidenciaron las acciones del sector en EEUU, las que subieron ante las expectativas de una menor regulación para las financieras en el país tras la victoria de Trump.

Siguiendo la misma dinámica que ha primado en el año, las acciones de menor capitalización tuvieron un mejor desempeño que las de mayor valor bursátil. Mientras las primeras cayeron 0,99% en noviembre, las segundas perdieron 2,85%.

El indicador retrocedió 6,5% durante noviembre, pese a anotar ganancias en las últimas jornadas.

—El segundo peor mes del año para los mercados emergentes llegó a su fin. Durante el mes pasado, el índice MSCI Emerging Markets sufrió una pérdida de 4,6%, la mayor desde enero, cuando perdió 6,5%. El retroceso se produjo tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales. Sin embargo, en los últimos días las plazas registraron un repunte. El índice MSCI de Mercados Emergentes avanzó ayer por tercera vez en cuatro días. Algunos inversionistas están apostando ahora a que el pesimismo probablemente fue exagerado y a que el próximo movimiento de la tasa por parte de la Fed ya está interiorizado en los precios de los activos.

“Lo peor de la liquidación pasó”, dijo Julian Mayo, que colabora en la gestión de US$2.000 millones como codirector de inversiones en Charlemagne Capital Ltd. de Londres. “Ahora se está reevaluando lo que podría significar realmente una presidencia de Trump. Se empieza a pensar que el empresario pragmático que hay en Trump debería servir de guía para lo que ocurrirá en los próximos cuatro años y no sería el de la retórica dogmática que habló durante la campaña”, indicó.

Los inversionistas se encuentran aprovechando además los atractivos niveles a los que llegaron las acciones tras la toma de ganancias. El indicador volvió a operar cerca de sus múltiplos promedio y se negocia con un descuento de 25% en relación con el índice MSCI Mundial de acciones del mercado desarrollado. Bloomberg