Pablo González: “La frase ‘ni un peso más a las AFP’, la considero una consigna que induce al error”
—El ejecutivo de uno de los principales grupos empresariales critica la incertidumbre en el sector previsional, pero también apunta sus dardos al sector isapres.
DURANTE 2016 el brazo de inversiones de la Cámara Chilena de la Construcción, ILC, generó una utilidad de $294.738 millones, lo que significa un incremento interanual de 306,6%. Sin embargo, gran parte de esto obedece a la utilidad proveniente de la venta una participación de Habitat a Prudential. Sin considerar ese efecto, la última línea cerró plana.
Pablo González, gerente general de ILC inversiones, destaca que los accionistas que ingresaron a la propiedad en la apertura a bolsa han logrado por efecto del precio de la acción un retorno de 23% cercano a 40% en dividendos. En este tiempo, ha diversificado las inversiones, tras varios años activos en adquisiciones, hace un buen balance de las distintas áreas de negocios. Entre los hitos de 2016 destacan la asociación con Prudential, 100% de propiedad de Confuturo, la adquisición del 10% restante de red salud y la compra de Espacio Urbano. “Todo eso hace que nos centremos en dos sectores: financiero-previsional y salud”.
Por el lado del financiamiento, ordenaron el balance con tres emisiones de bonos, lo que “nos deja muy bien parado para lo que viene”.
Por las áreas de negocios, respecto de Banco Internacional dijo que “es un banco de empresas y las iniciativa que hay son enormes. Estamos hablando de una mejora en riesgo, y queda pendiente mejora en eficiencia y en costo de fondo. El crecimiento de construye año a año, de manera orgánico y sustentable. Los equipos se están afiatando, conformando, pero avanzando”.
En el área seguros, conformada por Inversiones Confuturo,Compañía de Seguros de Vida Confuturo, Compañía de Seguros de Vida Corpseguros y Compañía de Seguros Vida Cámara, destaca que el segmento mostró buenos números en gran medida por las inversiones. “Todavía hay desafíos relevantes. El gran objetivo está en el portafolio de inversión y en sacarle la mayor rentabilidad. La ley de productividad abrirá una nueva inversión directa en infraestructura y ahí tienen un rol que jugar”, concluye. Una de las principales inversiones es Habitat, que aumentó un 4,9% la última línea al totalizar $87.657 millones. “Por el lado del negocio, la asociación con Prudential es nueva, y tenemos la expectativa de que nos ayude en nuestro plan de expansión internacional. No es una expansión de un día para otro”, especifica.
¿No está en los planes una expansión en 2017 entonces?
— Las expansiones internacionales dependen mucho de las oportunidades que se presenten. Hablar de plazos es difícil, la voluntad y ganas están. Hay diferentes formas de llegar, en el caso de Perú fue orgánica. Es difícil cazarse con plazos.
—O porque se pueden presentar oportunidades y no quedan en nada.
¿Cuál es la experiencia en Habitat Perú?
— Ha resultado bien. No es fácil partir desde cero aunque sea con la licitación de afiliados, además ha tenido algunos cambios regulatorios. Es una operación que está cada vez más consolidada, que tiene escala.
¿Qué influyó en los resultados?
— Comercialmente activo y una estrategia que se consolida del perfil de afiliados.
¿Sienten la presión por la baja de comisiones de Provida?
— Lo que muestra eso es que es un
mercado competitivo. En el caso de Habitat, es una empresa eficiente, con buenos retornos, con una estrategia super clara. Habitat está lo suficientemente posicionada para competir en escenarios complejos.
— Aquí la discusión de fondo es el destino de los 5 puntos de cotización adicional. Es un sistema de capitalización individual, que ha tenido su desarrollo, con diagnósticos claros: alza de cotización, aumento de expectativa de vida, edad de jubilación. El diagnóstico técnico de qué es lo que se debe hacer para mejorar pensiones es conocido y con consenso. La pregunta es el cómo. Nosotros siempre hemos dicho que cualquier aumento en la cotización debe ir la cuenta individual. Es una visión que apunta a que el ahorro previsional es un ahorro que construye una persona en el tiempo. Y que el apoyo a los pilares solidarios que ya están hoy en el sistema deben ser financiados vía impuestos generales, no por cotización. — La frase la considero una consigna que induce al error. Si hay un problema que ha tenido el sistema, y que hemos reconocido todos, es la carencia de información, educación previsional. Habitat está haciendo los esfuerzos para ponerse al día. Una consigna como esa a lo único que induce es a desinformar. Porque la plata no va a las AFP, va a la cuenta individual. Estamos todos tratando de saldar una deuda en educación previsional y consignas como esta tiran por la borda todo el esfuerzo. La mayor cotización no va a las AFP, va a la cuenta individual, es de las personas. Además, la mecánica de comisiones que cobran las AFP es en base al sueldo, por lo que no ganan más. Por ello, ese aumento de cotización no conlleva un cobro adicional, es decir, es gratis, no conlleva un costo de administración. Pero no está claro el costo que tendría administrar esos fondos en alguna estructura, que tampoco está clara, del Estado. Por lo tanto, cualquier cotización adicional que vaya fuerza de la cuenta individual será más cara.
— El argumento detrás es que para darle legitimidad al sistema es necesario incorporar al Estado. Nuestra visión es que para darle legitimidad al sistema hay que pagar buenas pensiones. El segundo concepto que hay detrás de estas ideas es la solidaridad. Acá no hay un grupo de egoístas y otros no. Acá hay que ser transparentes con las personas respecto de que esa solidaridad cómo y quién la financia.
El principal problema de una cotización adicional que no va a la cuenta individual es que el grupo de personas que no es sujeto de beneficios y tampoco tiene los ingresos suficientes para tener un ahorro voluntario. Ese segmento puede llegar a sumar cerca de 3 millones de personas que no verán un beneficio directo de parte importante de esa cotización. Además, esas personas en 10 o 20 años más se pensionarán con la cotización del 10%. — No sé si ser tan apocalíptico. Pero el Estado ya tiene un rol muy relevante en el sistema actual. Hay un regulador al que todos los días las AFP deben informar sus movimientos, que determina en qué instrumentos puede invertir, que define estándares de atención al cliente, que fiscaliza, entonces sì tiene un rol activo en el sistema, y con el pilar solidario de sobremanera.
Podría haber sido un argumento que el Estado administre si la administración o la rentabilidad de las AFP hubiera sido deplorable, o se hubieran robado recursos. Pero aquí no hay una situación de desorden, hay un regulador que funciona y un conjunto de administradoras que han rentado bien comparado con cualquier ranking mundial de fondo de pensiones.
Preocupación por Masvida — Es una industria que sigue bajo presión de la judicialización, del SII y de los costos, en particular licencias médicas. Y ahora se agregó Masvida. Estamos muy atentos.
— No, pero obviamente nuestra labor y función es estar atentos con lo que pase con Masvida, específicamente en el caso de los prestadores. — El sector completo está con costos subiendo 7%y 8% real anual, que no tiene nada que ver con la gestión de las isapres, sino con que la población envejece, con que hay nuevas técnicas que surgen de tratamiento, y eso causa un alza de la frecuencia, además de la licencia. Esto pasa en todo el mundo. Cuando esa es la realidad del sector y la legislación permite hacer un ajuste de tarifas una vez al año, y un actor elevó sus precios dos veces en 12 años, Es una señal de alerta. De la administración no puedo opinar, porque sólo conozco lo que sale en los medios, pero los ajustes y los costos son datos objetivos que estaban sobre la mesa.
— Nuestra isapre cumple, ha cumplido y cumplirá los ratios regulatorios que se le exigen. Por lo tanto, funcionar con más o menos holguras no es relevante.
— Seguirá bajo presión y hay temas abiertos como el fallo de la Corte Suprema por el alza del GES, no hay claridad respecto del SII por gastos rechazados, sigue alta la judicialización y sigue industria con márgenes netos con 1%-2%.Nuestro compromiso es que Consalud esté preparada para enfrentar escenarios de presión, y lo hemos logrado.
“Las expansiones internacionales dependen mucho de las oportunidades que se presenten. Hablar de plazos es difícil, la voluntad y ganas están”.
“El diagnóstico técnico de qué es lo que se debe hacer para mejorar pensiones es conocido y con consenso. La pregunta es el cómo”.
“Nuestra isapre (Consalud) cumple, ha cumplido y cumplirá los ratios regulatorios que se le exigen. Por lo tanto, funcionar con más o menos holguras no es relevante”