Banco Central lleva la TPM a su menor nivel desde 2010

Autoridad cambió el sesgo de expansivo a neutral. Se espera que en el IPoM de junio se entregue la nueva trayectoria para la tasa.

P• ¿Qué ha pasado? El Banco Central recortó la tasa de interés en 25 puntos base pasando de 2,75% a 2,5%.

• ¿Cual fue el mesaje de sesgo? El Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte.

• ¿Qué dice el mercado? Los economistas señalaron que en el IPoM del próximo 5 de junio, el Banco Central deberá entregar una nueva trayectoria para la política monetaria. —Los activos financieros tasas swap- eran la única medición que esperaba que el Banco Central recortara la Tasa de Política Monetaria (TPM) en la reunión de ayer correspondiente a mayo. Y así fue ya que el ente rector decidió reducir la tasa de interés en 25 puntos base situándola en 2,5%, su menor nivel desde octubre de 2010. Así se estaría imponiendo la visión más activista al interior del BC.

La autoridad también cambió el sesgo de expansivo a neutral, indicando que “el Consejo reafirma su compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad, de manera que la inflación proyectada se ubique en 3% en el horizonte de política. Cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias”.

MENSAJE DEL BC. En su descripción del escenario interno, el instituto emisor, señaló que “las cifras de inflación y actividad estuvieron en línea con lo previsto en el IPoM de marzo”. Asimismo, se mencionó que “las cifras de actividad y demanda continúan mostrando un débil desempeño, destacando un deterioro del mercado laboral algo mayor que lo previsto”.

En cuanto a la inflación, el ente rector dijo que “se mantuvo en 2,7% y las expectativas de inflación a fines del horizonte de proyección se ubican en torno a la meta”.

En el plano externo, el BC indicó que “las condiciones financieras globales continúan favorables y diversos indicadores apuntan a un esal cenario de mayor crecimiento e inflación en el mundo desarrollado”. En tanto, subrayó que “los precios de las materias primas tuvieron movimientos mixtos, destacando el incremento del precio del petróleo. Con todo, persisten riesgos relevantes.

DEBATE. Los economistas coincidieron en que en el próximo Informe de Política Monetaria (IPoM) del 5 de junio, el instituto emisor deberá delinear la nueva trayectoria para la política monetaria. Desde Santander señalaron que “la publicación del IPoM será crucial para identificar las futuras acciones de la autoridad”. Por ello, añaden que “no podemos descartar que prosigan las bajas en la tasa de interés”. En BBVA argumentaron que “por ahora no vemos más movimientos en