Chi­na au­men­ta su pe­so: en diez años es­ta­ría en­tre los tres ma­yo­res in­ver­sio­nis­tas de Chi­le

Go­bierno y pri­va­dos tra­ba­jan pa­ra afian­zar los la­zos con fir­mas chi­nas. Si bien, los mon­tos in­ver­ti­dos son me­no­res, ya se ve un pun­to de in­fle­xión. Y las ex­pec­ta­ti­vas son al­tas.

Pulso - - EMPRESAS&MERCADOS - M. JO­SÉ TA­PIA

—Ca­da anun­cio se ce­le­bra co­mo si fue­ra el úl­ti­mo. Es que si bien los chi­nos lle­van años mi­ran­do a Chi­le, su apro­xi­ma­ción ha si­do len­ta. Mien­tras en Bra­sil han in­ver­ti­do más de US$61.000 mi­llo­nes en­tre 2003 y 2016 se­gún el re­por­te ‘Chi­ne­se FDI in La­tin Ame­ri­ca: New Trends with Glo­bal Im­pli­ca­tions’ ela­bo­ra­do por Atlan­tic Coun­cil y la OECD dev- y en Pe­rú su­pe­ran los US$18.000 mi­llo­nes, en Chi­le la ci­fra es de ape­nas US$3.000 mi­llo­nes. Aún más, se­gún da­tos del Ban­co Central el stock es aún me­nor: bor­dean­do los US$141 mi­llo­nes en 2015. Es­to, en un es­ce­na­rio en que las ad­qui­si­cio­nes de com­pa- ñías chi­nas en el ex­te­rior han ido en au­men­to, pa­san­do de US$55.480 mi­llo­nes (447 transac­cio­nes de M&A a ni­vel in­ter­na­cio­nal) en 2013, a US$163.768 mi­llo­nes y 696 transac­cio­nes en 2016, ex­pli­ca el so­cio lí­der de Deal Ad­vi­sory de KPMG Chi­le, Daniel Pé­rez. Só­lo en 2017, van US$76.500 mi­llo­nes en transac­cio­nes fi­na­li­za­das, y US$81.600 mi­llo­nes en ope­ra­cio­nes anun­cia­das, se­gún Bloom­berg. Sin em­bar­go los mo­vi­mien­tos del gi­gan­te asiá­ti­co en Chi­le su­man ape­nas US$500 mi­llo­nes es­te año; reali­dad que no se con­di­ce con el vo­lu­men co­mer­cial que exis­te en­tre am­bas na­cio­nes y que bor­dea los US$31.000 mi­llo­nes.

es­ce­na­rio, no obs­tan­te, es­tá en vías de cam­biar. Ya se ve un pun­to de in­fle­xión. Ya se en­ten­dió el pro­ble­ma y las ex­pec­ta­ti­vas son al­tas. “Chi­na ten­dría que es­tar en­tre los tres prin­ci­pa­les in­ver­sio­nis­tas in­ter­na­cio­na­les de Chi­le en la pró­xi­ma dé­ca­da. Hoy no apa­re­ce en el grá­fi­co”, ade­lan­ta el di­rec­tor de In­ves­tChi­le, Car­los Ál­va­rez. El gi­gan­te asiá­ti­co lle­gó pa­ra que dar­se.

DI­FÍ­CI­LES CON­CE­SIO­NES. El 30 de ma­yo pa­sa­do, la fe­li­ci­dad reinó en el au­di­to­rio del Mi­nis­te­rio de Obras Pú­bli­cas. Por pri­me­ra vez una em­pre­sa chi­na ha­bía pre­sen­ta­do una ofer­ta pa­ra par­ti­ci­par en una con­ce­sión de una au­to­pis­ta ur­ba­na en La­ti­noa­mé­ri­ca. Chi­na Har­bour Egi­nee­ring Company (CHEC) fue par­te de los cin­co con­sor­cios en pu­jar por Amé­ri­co Vespucio II, y, si bien no se lo ad­ju­di­có, sí mar­có un pun­to de in­fle­xión. Es que jus­ta­men­te es nues­tro sis­te­ma de con­ce­sio­nes lo que las ha man­te­ni­do ale­ja­das. “Chi­le es bas­tan­te úni­co en su sis­te­ma de con­ce­sio­nes. Son em­pre­sas pri­va­das, que in­vier­ten, que cons­tru­yen y que pro­veen al sis­te­ma pú­bli­co. De al­gu­na for­ma he­mos per­ci­bi­do que eso no les cua­dra y es lo que ex­pli­ca que no ha­ya has­ta el mo­men­to un vo­lu­men tan im­por­tan­te de in­ver­sión di­rec­ta de Chi­na en Chi­le”, ex­pli­ca Ál­va­rez . Y aña­de: “Las em­pre­sas chi­nas es­tán co­mo las chi­le­nas ha­ce 25 años. Una con­ce­sión in­vo­lu­cra una com­bi­na­ción de va­rios ne­go­cios que usual­men­te es­tán se­pa­ra­dos. La so­lu­ción com­ple­ta no exis­te en Chi­na, por eso han de­bi­do fa­mi­lia­ri­zar­se”. Los úl­ti­mos seis me­ses, sin em­bar­go, se ha vis­to un cam­bio.

Ya hay fir­mas chi­nas que han mos­tra­do in­te­rés en la li­ci­ta­ción del Tran­san­tia­go; es­tá SPIC que con­cre­tó la com­pra de Pa­ci­fic Hy­dro y es­ta­ría eva­luan­do la pró­xi­ma li­ci­ta­ción eléc­tri­ca, ade­más de Chi­na Rail­way Group que ya ins­ta­ló ofi­ci­na en Chi­le y tam­bién ten­dría in­te­rés en abor­dar la car­te­ra de con­ce­sio­nes, en es­pe­cial el pro­yec­to Pa­so Las Le­ñas, en la re­gión de O’Hig­gins.

El pre­si­den­te de la Cá­ma­ra Chi­leno Chi­na de Co­mer­cio, In­dus­tria y Tu­ris­mo (CHI- CIT), Juan Esteban Mu­sa­lem, ex­pli­ca que más allá del te­ma de las con­ce­sio­nes, ha si­do la cer­te­za ju­rí­di­ca y la gran can­ti­dad de re­gu­la­cio­nes, lo que ha trans­for­ma­do al país “en si­nó­ni­mo de uno bu­ro­crá­ti­co, ha­cién­do­nos la­men­ta­ble­men­te po­co atrac­ti­vos”. Pe­se a ello, tam­bién coin­ci­de en que eso es­tá cam­bian­do. “Du­ran­te el úl­ti­mo pe­río­do se ha co­men­za­do a es­truc­tu­rar una in­tere­san­te ofen­si­va pro­mo­cio­nal di­rec­ta­men­te en Chi­na, lo que ha per­mi­ti­do ir es­ta­ble­cien­do víncu­los más cer­ca­nos con po­ten­cia­les in­ve­rTal sio­nis­tas”. Ya es­tá en Chi­le Hua­wei, la fir­ma BYD que quie­re ex­plo­rar el in­gre­so de au­tos eléc­tri­cos, y la ma­yor em­pre­sa vi­ti­vi­ní­co­la del gi­gan­te asiá­ti­co: Yan­tai Chang­yu Pion­ner Wi­ne que aca­ba de com­prar las vi­ñas del gru­po Bet­hia.

Un im­pul­sor de tal desa­rro­llo ha si­do el mer­ca­do fi­nan­cie­ro. El Chi­na Cons­truc­tion Bank ate­rri­zó en el país en ma­yo de 2016 que con un po­co más de un año de ope­ra­ción y ya tie­ne co­lo­ca­cio­nes por $72.379 mi­llo­nes. Se es­pe­ra que pró­xi­ma­men­te es­té ope­ran­do el Bank of Chi­na. Y no se des­car­ta que lle­gué un ter­ce­ro: Chi­na De­ve­lop­ment Bank. “Es­to nos mues­tra que en el fu­tu­ro ten­dre­mos mu­chí­si­mas em­pre­sas chi­nas es­ta­ble­ci­das en Chi­le, por­que es ob­vio que no vie­nen a com­pe­tir con la ban­ca ac­tual en sus ne­go­cios tra­di­cio­na­les, sino que vie­nen a apo­yar a las em­pre­sas chi­nas”, di­ce Mu­sa­lem.

Daniel Pé­rez de KPMG Chi­le aña­de que el panorama po­lí­ti­co de EEUU tam­bién de­be­ría fa­vo­re­cer­nos. “Al vol­ver­se in­cier­to y hos­til, re­di­ri­gió mu­chas de las in­ver­sio­nes de Chi­na ha­cia La­ti­noa­mé­ri­ca. Y en ese con­tex­to Chi­le tie­ne una ma­yor pro­ba­bi­li­dad de re­ci­bir esas in­ver­sio­nes, ya que tie­ne una eco­no­mía y una panorama po­lí­ti­co más es­ta­ble que los ve­ci­nos”. A ello se suma agre­ga­la re­cu­pe­ra­ción del pre­cio del co­bre que de­bie­ra ele­var las transac­cio­nes en mi­ne­ría.

Y en ese con­tex­to, el mer­ca­do del li­tio sal­ta a la vis­ta. Pé­rez re­co­no­ce que hay mu­cho in­te­rés de com­pa­ñías chi­nas por en­trar a ese ru­bro en el país. De he­cho, cua­tro de las 12 em­pre­sas in­tere­sa­das en el acuer­do Cor­fo-Al­be­mar­le fue­ron chi­nas.

Da­do to­do ello, In­ves­tChi­le ya ha­ce las ma­le­tas. El pró­xi­mo 29 de agos­to par­ti­rá la ter­ce­ra ver­sión de Chi­le Week en Chi­na, la cual re­co­rre­rá Bei­jing, Cheng­du, Shenz­hen, Guangz­hou, Hong Kong, Wuhan, con mi­ras a desa­rro­llar ne­go­cios con po­ten­cia­les in­tere­sa­do. De he­cho, Ál­va­rez ase­gu­ra que en el via­je pre­vé son­dear la ubi­ca­ción de la que po­dría ser la pri­me­ra ofi­ci­na de In­ves­tChi­le en la na­ción asiá­ti­ca.

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