Tricot vuelve a reunir a BTG y LarrainVial en el debut más rentable para una acción desde 2011
POR SEGUNDA vez en el año, los ejecutivos de BTG Pactual y LarrainVial celebraron juntos en la rueda de la Bolsa de Comercio de Santiago. Las intermediarias parecen haber dejado atrás la rivalidad que por años arrastraron, dando paso a una dupla que en lo corrido de 2017 ha realizado las dos operaciones más vistosas del mercado.
Fueron US$200 millones los que SMU recaudó a fines de enero, operación en la que las visiones de BTG y LarrainVial lograron imponerse a la de los otros bancos asesores, quienes estimaban que no existía apetito suficiente para salir al mercado en esa oportunidad. Sin embargo, la demanda que logró la firma en su IPO abrió la oportunidad para que Tricot concretara el viernes su propio debut.
Y así fue: la compañía recaudó la semana pasada cerca de US$142 millones tras colocar el 27,66% de la propiedad, lo que se tradujo en 120.415.865 acciones adjudicadas, de las cuales un 50% corresponde al aumento de capital que se destinará al plan de expansión, y el 50% remanente a una venta secundaria de la familia Pollak.
Es más, a pesar de que el libro se cerró cerca de las 13:00 horas del viernes, el precio de colocación se fijó recién cerca de las 22:00 horas, a $760 por acción. ¿La razón? La alta demanda que registró el papel, que fue cercana a 17 veces la oferta. “Nunca había visto niveles de esta sobresuscripción”, advierte José Ignacio Zamorano, director de finanzas corporativas de BTG, y detalla que la demanda no fue de un segmento en particular, sino que vino de cada uno de los segmentos: todos estaban sobresuscritos más de diez veces. “Yo pude haber colocado el libro completo, por ejemplo, en extranjeros. Todos quedaron con hambre”, apunta Zamorano. Por su parte, Felipe Porzio, gerente de finanzas corporativas de LarrainVial señaló que “no nos esperábamos un libro de 17 veces la oferta. Son libros de US$2.400 millones”.
De este modo, tanto en BTG como en LarrainVial celebraron la opera- ción. Del 100% de las órdenes de compra asignadas en la colocación, LarrainVial ingresó un 51% y BTG un 49%. Esta vez la división de la torta estuvo más pareja entre los agentes colocadores, ya que cuando concretaron la operación de SMU, un 62,4% de las órdenes fueron ingresadas por la corredora de capitales brasileños, y un 21,18% por su contraparte.
Con todo, el primer día de Tricot en la Bolsa fue el debut más rentable para una acción desde 2011. Esto considerando que el retailer marcó un alza de 7,84% en su primera jornada de cotización, lo que sólo es comparable con el 13,4% que subió CFR Pharmaceu- El plan de negocios significará ampliar en 45% la superficie de venta.