Banorte, Itaú y Credicorp: los bancos favoritos de las administradoras chilenas
El sector se ha visto favorecido por expectativas de una mayor bancarización y mayor crecimiento en la región.
Banorte
FRENTE mayores expectativas de crecimiento para la región, uno de los sectores preferidos en América Latina para las AGF locales es la banca. Para fondos de inversión o fondos mutuos, hay al menos una entidad que figura entre sus preferencias.
Pero entre todas las firmas del rubro que conforman los portafolios de renta variable latinoamericana del mercado nacional, tres papeles destacan por su popularidad.
Grupo Financiero Banorte aparece como la carta predilecta de los administradores chilenos en el mercado mexicano.
Es la segunda acción más ponderada de la cartera del vehículo de inversión IM Trust Cóndor Equity de Credicorp Capital, especializado en acciones de los países de la Alianza del Pacífico, mientras que concentra el 3,19% del fondo mutuo Acciones Latinoamérica de Santander, el
La acción del grupo financiero ha subido un 22,5% en el año. Es el tercer papel que más ha crecido dentro del IPC mexicano.
5,1% del BICE Latam Pacífico y el 2,76% del fondo mutuo BBVA Latam.
En el frente brasileño, el banco preferido es Itaú Unibanco, el más pesado de la cartera del fondo de inversión Moneda Latam Equity, con una ponderación de 8,9%.
Los fondos mutuos también tienen un aprecio particular por este papel: es el título más pesado dentro del vehículo latinoamericano de Santander y figura también en las nóminas de Euroamerica Acciones Latam y BBVA Latam.
Credicorp Ltd. goza de una popularidad similar, formando parte de las carteras de Credicorp Capital, Santander, Euroamerica y BBVA.
La banca latinoamericana tiene buenas perspectivas, según comenta desde Miami Alberto Bernal, director de estrategia global de XP Securities.
Para el analista, la clave detrás del voto de confian- za a este sector dentro de la región está en la expectativa de una mayor bancarización dentro de los países y en el pronóstico de un mayor crecimiento en las principales economías del vecindario.
“Todas las personas que han comprado acciones de bancos están esperando eso”, explica Bernal, agregando que opina que estas dos expectativas son “válidas”.
Más que tener fundamentales que las diferencien de los otros títulos bancarios de sus respectivos países, Banorte, Credicorp e Itaú tendrían una fuerte presencia en los portafolios locales debido a su tamaño.
Estas acciones son “líderes” en los mercados de México, Perú y Brasil respectivamente, señala Bernal, por lo que “es lógico” que estén en las carteras.
Otro mercado que ofrece atractivas perspectivas para la banca es Argentina, agrega, debido a una caída en la inflación, un mayor crecimiento del PIB, una mejora en las perspectivas fiscales y la expectativa de una mejora en la implementación de política económica a futuro. “Sin duda alguna, el mayor upside es en Argentina”, dice.
Sin embargo, las AGF nacionales no incluyen los papeles de los bancos transandinos en sus portafolios. Esto se debe, comenta el ejecutivo de XP Securities, a que ese mercado en particular todavía genera “desconfianza”.
La rentabilidad de estas acciones ha arrojado buenos resultados, el índice EM Latam Banks USD Net Total Return Indexque, que mide el retorno total neto por poseer estas acciones en dólares, ha subido un 37,27% en lo que va del año, ubicándose cerca de su nivel más alto en 12 meses (sólo se registran datos para el indicador a partir de septiembre de 2016).