Expectativas de Imacec para octubre se acercan a 4% y 4T marcará punto de inflexión
Gran parte del mercado estima que la economía comenzará una fase de recuperación en el cuarto trimestre de este año, apoyada por minería y el consumo.
—Tras el débil crecimiento mensual de la economía chilena que en septiembre anotó un 1,3%, se están observando renovadas perspectivas para octubre, cuyo desempeño sería el inicio del repunte definitivo de la actividad. Así, poco a poco, las expectativas estarían configurando un mejor escenario para el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de octubre, ya que las proyecciones del mercado fluctúan entre 3% y 4% centrado en 3,5%.
Pero, ¿cuáles serían los motivos por los que la actividad daría un salto desde el 1,3% a una cifra cercana al 4%? Todos los economistas consultados concuerdan con que las bajas bases de comparación de octubre de 2016, más el día hábil extra, apoyarían en gran parte este incremento. Junto a ello, el crecimiento de la minería y el consumo apuntalará la expansión de la actividad.
Felipe Alarcón de Euroamerica, es uno de los más optimistas al prever un crecimiento mensual de 3,8%. “Hay una señal que apunta hacia ese lado después de conocer las ventas de automóviles de octubre”, precisó el economista.
Con una proyección similar, se encuentra Gabriel Cestau de banco Santander, quien prevé que octubre anotará un crecimiento entre 3,5% y 4%. Lo que se debería principalmente por “la gradual recuperación de la economía y a la baja base de comparación del año pasado”, señala el experto.
Cestau indica que el sector minero nuevamente presentará buenas cifras y pronosticó que el consumo eléctrico registrará una expansión que sobrepasará el 10%. Por otro lado, destaca que en octubre las importaciones de bienes de consumo “volvieron a presentar crecimientos de dos dígitos”.
En tanto, Felipe Jaque de Security pronosticó que la actividad del mes pasado habría crecido en torno al 3,5% también apoyada por la minería. Para Cristóbal Gamboni de BBVA la principal razón es la baja base de comparación. “Este Imacec por base de comparación debería ser alto y también por el día hábil adicional”. De todas formas, anticipó que el sector minero será el líder “con un crecimiento sobre los dos dígitos”.
Este buen inicio del primer mes del cuarto trimestre permite adelantar que el crecimiento del último cuarto del año fluctuará entre 2,5% y 3,5%, siendo el mejor del año, y el inicio del punto de inflexión de una recuperación de la economía.
PUNTO DE INFLEXIÓN, ¿AHORA SÍ? El ciclo de desaceleración de la actividad ha sido más profundo de lo que se esperaba. Por ello, a medida que pasaban los meses, el mensaje de las autoridades para contener las malas expectativas era mencionar
que la economía iba a tocar fondo en un mes determinado y comenzar el punto inflexión hacia la recuperación. Hace cerca de tres años, el primero en señalar que la economía chilena estaba llegando a un punto de inflexión fue el ex ministro de Hacienda, Alberto Arenas. Así a fines de 2014 dijo “si todos en promedio pensamos que el próximo año va a ser un año mejor para Chile, no les quepa dudas de que va a ser mejor. Sin embargo eso nunca sucedió. En enero y mayo de 2016, el ex ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, declaraba que “lo peor ya pasó”. No obstante, a la luz de los resultados no se concretó. Alejandro Alarcón, economista de la Universidad de Chile indica que “hay un inicio de la recuperación. El punto de inflexión se está marcando a partir del tercer trimestre y el cuarto se va a consolidar”.
Felipe Alarcón subrayó que “definitivamente se está marcando un punto de inflexión para la economía. De hecho venimos diciendo esto desde hace tres meses, que empezamos a ver alineación planetaria que apuntaba hacia una recuperación”.